Sandisk devient la meilleure action de l'S&P de ce siècle. Comment, et pourquoi ?

Sandisk est désormais l'action la plus performante du S&P 500 de ce siècle, dépassant tous les autres noms.

Depuis son introduction en bourse en février 2025, l'entreprise de stockage numérique a explosé de plus de 1 600 %. Et après ses dernières prévisions, Wall Street s'agite.

Vendredi, Sandisk a bondi de 25 % avant de se calmer, après avoir indiqué aux investisseurs que les bénéfices du troisième trimestre se situeront entre 12 et 14 dollars par action. Wall Street avait estimé qu'il serait de 4,95 dollars. L'écart était énorme.

L'action Sandisk a augmenté de 160 % cette année seule, et se négocie bien au-dessus de 600 dollars. Plusieurs analystes ont mis à jour leurs notes en quelques heures.

L'analyste de Raymond James, Melissa Fairbanks, a déclaré que les chiffres sont portés par la « demande et les implications en matière de prix d'un cycle sans précédent des centres de données/IA ». Elle a relevé sa note à « surperformer » et a fixé un objectif de 725 dollars.

Les analystes s'agitent alors que la demande d'IA booste Sandisk

Mehdi Hosseini de Susquehanna a qualifié la prévision de « moment décisif » et n’a pas ménagé ses critiques. Il a porté son objectif de prix de 300 $ à 1 000 $, le plus élevé de Wall Street. Il a expliqué que cette hausse fait suite à ce qu’il a appelé l’« hiver nucléaire » de 2022-2023. Ce qui a le plus marqué, c’est la rapidité du rebond.

Wamsi Mohan de Bank of America a également relevé son objectif, passant de 390 $ à 850 $. Il a mis en avant la forte demande de mémoire flash NAND, produite par Sandisk. Ce type de mémoire est essentiel pour les datacenters qui font fonctionner l’intelligence artificielle.

Wamsi a maintenu son avis d’achat.

Mais tout le secteur du stockage mémoire ne bénéficie pas du même engouement. Western Digital a également battu les attentes et fourni des perspectives plus solides, mais l’action a chuté de 7,3 % dans la journée. Micron Technology a grimpé de 4,5 % en début de séance, avant de restituer la majeure partie de ses gains. Seagate a brièvement progressé, puis a reculé de 4 %. La reprise ne soulève pas tout le groupe.

Les données de Bloomberg montrent que les prévisions de bénéfices nets de Sandisk pour 2026 ont augmenté de 11 % en une semaine, et que les projections de chiffre d’affaires ont bondi de 20 %. Ces chiffres sont importants. Et ils expliquent pourquoi les analystes s’efforcent de suivre le rythme.

Sandisk semble encore moins cher que les autres noms liés à l’IA

Même avec cette reprise, l’action de Sandisk se négocie à 15 fois les bénéfices attendus. C’est en baisse par rapport aux 23 fois enregistrés plus tôt ce mois-ci. Elle est également moins chère que le S&P 500, le Nasdaq 100, et même Nvidia, qui se négocie autour de 25 fois.

Cette valorisation attire l’attention. Certains investisseurs estiment qu’il s’agit d’une affaire, même après tout ce qui s’est passé. Les bénéfices par action de l’entreprise sont dix fois supérieurs à ceux annoncés il y a un an. Ce chiffre a choqué tout le monde. Et il continue d’augmenter.

Matt Bryson de Wedbush l’a dit clairement. Il a écrit : « Nous pensons que, si anything, nos estimations sous-estiment probablement l’ampleur (durée et pic final) du cycle haussier actuel, laissant la place à nos chiffres (et ultimement à l’action de Sandisk) pour évoluer à la hausse. »

Il a relevé son objectif de prix de 600 $ à 740 $ et maintenu un avis de « surperformance ».

Pendant des années, les actions du secteur de la mémoire se négociaient à bas prix car la demande provenait des téléphones et des ordinateurs portables. Mais désormais, les acheteurs sont les datacenters de l’IA, et non les consommateurs. Ces installations ont besoin de mémoire en continu, et en grande quantité. Cette demande maintient Sandisk en position forte.