Sandisk torna-se a ação de melhor desempenho do S&P neste século. Como e por quê?

A Sandisk é agora a ação de maior sucesso no S&P 500 neste século, superando todas as outras.

Desde que abriu capital em fevereiro de 2025, a empresa de armazenamento digital explodiu mais de 1.600%. E, após sua última previsão, a Wall Street está correndo para se adaptar.

Na sexta-feira, a Sandisk saltou 25% antes de recuar, após informar aos investidores que os lucros do terceiro trimestre ficarão entre US$ 12 e US$ 14 por ação. A Wall Street havia estimado US$ 4,95. A diferença era enorme.

A ação da Sandisk subiu 160% apenas este ano, e negocia bem acima de US$ 600. Vários analistas atualizaram suas avaliações em poucas horas.

A analista da Raymond James, Melissa Fairbanks, disse que os números estão sendo impulsionados pela "demanda e implicações de preços de um ciclo sem precedentes de datacenters/IA". Ela elevou sua classificação para "superar o mercado" e estabeleceu um alvo de US$ 725.

Analistas correm à medida que a demanda por IA impulsiona a Sandisk

Mehdi Hosseini, da Susquehanna, chamou a previsão de "um momento definidor" e não poupou críticas. Ele elevou seu alvo de US$ 300 para US$ 1.000, o mais alto da Wall Street. Ele disse que o aumento ocorre após o que ele chamou de "inverno nuclear" de 2022–2023. O que mais chamou a atenção foi a rapidez da recuperação.

Wamsi Mohan, do Bank of America, também elevou seu alvo, de US$ 390 para US$ 850. Ele apontou a forte demanda por memória flash NAND, que a Sandisk fabrica. Esse tipo de memória é essencial para datacenters que executam inteligência artificial.

Wamsi manteve sua classificação de compra.

Mas nem todos no setor de armazenamento de memória estão recebendo o mesmo carinho. A Western Digital também superou as expectativas e forneceu orientações mais fortes, mas a ação caiu 7,3% no dia. A Micron Technology subiu 4,5% no início, mas devolveu a maior parte do ganho. A Seagate subiu brevemente, depois caiu 4%. A alta não está impulsionando todo o grupo.

Os dados da Bloomberg mostram que as previsões de lucro líquido de 2026 para a Sandisk subiram 11% em uma semana, e as projeções de receita aumentaram 20%. Esses números são grandes. E explicam por que os analistas estão correndo para acompanhar.

A Sandisk ainda parece mais barata do que outras ações de IA

Mesmo com esta alta, a ação da Sandisk negocia a 15 vezes os lucros esperados. Isso é uma queda em relação aos 23 vezes no início deste mês. Também é mais barata do que o S&P 500, o Nasdaq 100 e até a Nvidia, que negocia a cerca de 25 vezes.

Essa precificação está chamando a atenção. Alguns investidores dizem que parece uma pechincha, mesmo após tudo. O lucro por ação da empresa é 10 vezes o que foi reportado há um ano. Esse número chocou a todos. E ainda está subindo.

Matt Bryson, da Wedbush, foi direto. Ele escreveu: "Acreditamos que, se houver algo, nossas estimativas provavelmente ainda subestimam a magnitude (duração e pico final) do atual ciclo de alta, deixando espaço para nossos números (e finalmente a ação da Sandisk) se moverem para cima."

Ele elevou seu alvo de preço de US$ 600 para US$ 740 e manteve uma classificação de "superar o mercado".

Por anos, as ações de memória negociavam baratas porque a demanda vinha de telefones e laptops. Mas agora, os compradores são datacenters de IA, não consumidores. Essas instalações precisam de memória ininterrupta, e muita dela. Essa demanda está mantendo a Sandisk em alta.