A Sandisk se torna a ação com melhor desempenho do S&P neste século. Como e por quê?

A Sandisk é agora a ação de maior sucesso no índice S&P 500 neste século, ultrapassando todas as outras empresas.

Desde que abriu seu capital em fevereiro de 2025, a empresa de armazenamento digital viu suas ações crescerem mais de 1.600%. E após sua última previsão, Wall Street está em polvorosa.

Na sexta-feira, as ações da Sandisk subiram 25% antes de se recuperarem, após a empresa informar aos investidores que o lucro por ação no terceiro trimestre ficaria entre US$ 12 e US$ 14. Wall Street havia previsto US$ 4,95. A diferença foi enorme.

As ações da Sandisk subiram 160% somente neste ano e estão sendo negociadas bem acima de US$ 600. Vários analistas atualizaram suas recomendações em poucas horas.

A analista da Raymond James, Melissa Fairbanks, afirmou que os números estão sendo impulsionados pela “demanda e pelas implicações de preços de um ciclodentprecedentes de data centers/IA”. Ela elevou sua recomendação para “desempenho superior” e estabeleceu uma meta de US$ 725.

Analistas se mobilizam com o aumento da demanda por IA na Sandisk

Mehdi Hosseini, da Susquehanna, classificou a previsão como "um momento defi" e não se conteve. Ele elevou sua meta de US$ 300 para US$ 1.000, a mais alta de Wall Street. Segundo ele, a alta ocorre após o que chamou de "inverno nuclear" de 2022-2023. O que mais chamou a atenção foi a rapidez da recuperação.

Wamsi Mohan, do Bank of America, também elevou sua meta de preço, de US$ 390 para US$ 850. Ele apontou para atrondemanda por memória flash NAND, fabricada pela Sandisk. Esse tipo de memória é essencial para data centers que executam inteligência artificial.

Wamsi manteve sua recomendação de compra.

Mas nem todas as empresas de armazenamento de memória estão recebendo a mesma atenção. A Western Digital também superou as expectativas e apresentou projeçõestronotimistas, mas suas ações caíram 7,3% no dia. A Micron Technology subiu 4,5% no início do dia, mas depois devolveu a maior parte das ações. A Seagate teve uma breve alta, seguida de uma queda de 4%. A alta não está beneficiando todo o setor.

Dados da Bloomberg mostram que as previsões de lucro líquido para a Sandisk em 2026 aumentaram 11% em uma semana, e as projeções de receita subiram 20%. Esses números são expressivos. E explicam por que os analistas estão correndo para acompanhar o ritmo.

A Sandisk ainda parece mais barata do que outras marcas de IA

Mesmo com essa alta, as ações da Sandisk são negociadas a 15 vezes o lucro esperado. Isso representa uma queda em relação às 23 vezes registradas no início deste mês. Elas também estão mais baratas que o S&P 500, o Nasdaq 100 e até mesmo a Nvidia, que é negociada a cerca de 25 vezes o lucro.

Essa precificação está chamando a atenção. Alguns investidores dizem que parece uma pechincha, mesmo depois de tudo. O lucro por ação da empresa é 10 vezes maior do que o registrado no ano passado. Esse número surpreendeu a todos. E continua subindo.

Matt Bryson, da Wedbush, foi direto ao ponto. Ele escreveu: "Acreditamos que, na verdade, nossas estimativas provavelmente ainda subestimam a magnitude (duração e pico final) do atual ciclo de alta, deixando espaço para que nossos números (e, consequentemente, as ações da Sandisk) subam ainda mais."

Ele elevou sua meta de preço de US$ 600 para US$ 740 e manteve a recomendação de "desempenho superior".

Durante anos, as ações de empresas de memória foram negociadas a preços baixos porque a demanda vinha de celulares e laptops. Mas agora, os compradores são data centers de IA, não consumidores. Essas instalações precisam de memória ininterrupta e em grande quantidade. Essa demanda está mantendo a Sandisk em alta.