Maîtriser les principaux indicateurs on-chain du Bitcoinavant le halving : NUPL, NVT Signal et plus encore

Le halving Bitcoin événement très attendu, aura lieu dans six mois, au premier semestre 2024. De ce fait, investisseurs et passionnés recherchent des stratégies fiables pour naviguer dans un marché aussi volatil. Maîtriser les indicateurs clés de la blockchain est une méthode permettant d'obtenir un avantage en matière d'investissement ; ce sont des outils essentiels pour se repérer dans un marché aux tendances imprévisibles.

Comprendre ces indicateurs, surtout à l'approche d'un événement majeur comme le halving Bitcoin , pourrait être le guide indispensable aux investisseurs pour prendre des décisions plusdent et en toute confiance. Cet article explore en détail des indicateurs clés de la blockchain, tels que le profit/perte non réalisé net (NUPL), le signal NVT (Network Value to Transactions Signal), et bien d'autres, en expliquant comment ces outils peuvent renforcer la stratégie d'un investisseur à l'approche du halving. 

Le phénomène de la division par deux : un bref aperçu

Tous les quatre ans, ou après le minage de 210 000 blocs, la récompense que reçoivent les mineurs Bitcoin pour le traitement des transactions est réduite de moitié, un phénomène connu sous le nom de « halving ». Ce phénomène ralentit de fait le rythme auquel de nouveaux bitcoinsont introduits dans le système.

Ce protocole devrait rester opérationnel jusqu'aux alentours de 2140, date à laquelle le plafond prévu de 21 millions bitcoindevrait être atteint. Au-delà de cette échéance, la rémunération des mineurs pour le traitement des transactions sera exclusivement constituée des frais payés par les participants au réseau. Cette évolution garantit que les mineurs conservent une motivation constante à contribuer, assurant ainsi la pérennité du réseau.

La réduction de moitié est un événement crucial, annonçant une nouvelle baisse du rythme de création de nouveaux Bitcoin, la cryptomonnaie se rapprochant de sa limite d'offre maximale. Initialement, en 2009, chaque bloc miné rapportait 50 bitcoin. Cependant, en octobre 2023, environ 19,5 millions bitcoinétaient en circulation, ce qui signifie qu'il n'en reste plus qu'environ 1,5 million à obtenir par le biais des récompenses de minage.

Qu’est-ce que l’On-chain et quels sont ses indicateurs ?

L'analyse on-chain consiste à utiliser les données de la blockchain pour identifier les tendances du marché. Elle implique d'examiner les détails des transactions et la répartition des cryptomonnaies entre les portefeuilles afin de faire des choix d'investissement judicieux. Si quelques « baleines » détiennent la majeure partie d'une cryptomonnaie et que celle-ci est peu échangée, investir dans ce type de cryptomonnaie peut s'avérer risqué.

Il existe des outils pour vous aider. Vous pouvez utiliser des sites comme EtherScan ou SnowTracpour consulter les détails de portefeuilles ou detracspécifiques, mais ils ne vous offrent pas une vue d'ensemble. C'est pourquoi des plateformes proposant des graphiques et des outils tracont vu le jour afin de mieux comprendre les mouvements globaux des cryptomonnaies. Ces plateformes, parmi lesquelles Glassnode, IntoTheBlock, Nansen, Dune Analytics et Messari, proposent souvent des fonctionnalités gratuites, bien que certaines puissent nécessiter un abonnement.

Cependant, ces outils ne donnent pas de conseils directs. Il vous faut élaborer votre propre stratégie en fonction des données. Cela est particulièrement vrai pour Bitcoin, car ses fluctuations ont un impact sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Des services comme Glassnode fournissent des données détaillées Bitcoin , tracles activités des gros détenteurs et les variations du marché. Certaines de ces informations sont gratuites, d'autres peuvent nécessiter un abonnement payant.

Réduction de moitié Bitcoin : le rôle crucial des indicateurs on-chain

L'univers Bitcoin s'anime tous les quatre ans lors du « halving », moment où les mineurs ne reçoivent plus que la moitié des bitcoinqu'ils ont récoltés. De ce fait, les nouveaux bitcoinse font plus rares et les spéculations vont bon train quant à leur prix. Les investisseurs utilisent des outils spécifiques, appelés « indicateurs on-chain », pour obtenir des indices sur l'évolution probable de la situation, plutôt que de se fier à des conjectures hasardeuses. Voici le rôle des indicateurs on-chain :

1. Prédiction du sentiment de marché: Les indicateurs on-chain fournissent des données blockchain en temps réel, reflétant les actions et les changements réels au sein du réseau. Des indicateurs tels que le profit/perte net non réalisé (NUPL) peuvent aider les investisseurs à évaluer le sentiment de marché, c’est-à-dire à déterminer si la majorité des participants sont en profit ou en perte. Cette information est particulièrement cruciale à l’approche du halving, car elle signale une potentielle vague de ventes ou une tendance au maintien.
2. Évaluation de la santé du réseau: des indicateurs comme le taux de hachage et la difficulté de minage fournissent des données en temps réel sur l’activité des mineurs, essentielles pour garantir la sécurité et l’efficacité du réseau. Un taux de hachage stable ou en hausse avant la réduction de moitié témoigne de latronsanté du réseau et de l’engagement des mineurs, ce qui renforce la confiance des investisseurs.
3. Comprendre le débit économique: Le signal NVT (Network Value to Transactions) aide les investisseurs à déterminer si le prix d'un actif est justifié par son activité sur la blockchain. Comme la réduction de moitié des récompenses entraîne souventtrac, le signal NVT peut indiquer si l'actif est surévalué et ainsi orienter les décisions d'investissement.

L’événement de réduction de moitié des récompenses souligne l’importance d’une analyse robuste de la blockchain. Alors que la récompense pour le minage de nouveaux blocs diminue, garantir la santé du réseau Bitcoindevient primordial. Les investisseurs doivent prêter attention à plusieurs indicateurs spécifiques de la blockchain pour prendre des décisions éclairées :

1. Activité des mineurs: En observant le comportement des mineurs grâce à des indicateurs comme l’inventaire tournant des mineurs (MRI), les investisseurs peuvent anticiper une éventuelle baisse ou accumulation des bitcoins sur le marché. En effet, les mineurs peuvent décider de vendre leurs avoirs pour compenser une baisse de leurs profits ou de les conserver, en prévision d’une hausse des prix après la réduction de moitié des récompenses. Une augmentation des sorties de fonds des mineurs autour de cet événement suggère une tendance haussière pour BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinsur les plateformes d’échange pour les vendre, ce qui peut exercer une pression à la baisse sur les prix. 
2. Volume des transactions et frais: Analysez le volume total des transactions et les frais payés pour chaque transaction. Une augmentation de l’activité des utilisateurs et des frais de transaction peut indiquer un réseau sain avec une demande soutenue, ce qui est particulièrement important lorsque les récompenses des mineurs sont réduites de moitié.
3. Tranches d'âge des cryptomonnaies utilisées: cet indicateur reflète l'âge des cryptomonnaies échangées lors des transactions, révélant ainsi les cycles du marché. Par exemple, la réactivation de cryptomonnaies anciennes après une longue période pourrait suggérer que des détenteurs de longue date profitent de l'intérêt spéculatif suscité par la réduction de moitié des récompenses.

Principaux indicateurs on-chain à surveiller avant le halving Bitcoin  

Compte tenu de leur importance historique, la compréhension des différents indicateurs on-chain devient une tâche essentielle pour les investisseurs souhaitant potentiellement tirer profit des tendances et des schémas de marché liés à ces événements.

Perte/bénéfice net non réalisé (PBNNR) 

L'un des indicateurs les plus importants dans le monde de l'investissement Bitcoin est le profit/perte non réalisé net (NUPL). Le NUPL renseigne sur le sentiment du marché en calculant la différence entre les profits et les pertes « non réalisés » sur le réseau, indiquant ainsi le nombre de bitcoins en circulation qui sont en situation de profit ou de perte.

• Comprendre le NUPL : Un NUPL élevé indique que la plupart des investisseurs réalisent des profits, signalant souvent un potentiel pic de marché. À l’inverse, un NUPL faible suggère que davantage d’investisseurs subissent des pertes ou que le marché est sous-évalué, indiquant potentiellement un moment opportun pour acheter.
• NUPL et réduction de moitié Bitcoin : À l’approche de la réduction de moitié, une observation attentive du NUPL peut fournir des indications sur la réaction probable des détenteurs après l’événement. Par exemple, un NUPL élevé avant la réduction de moitié pourrait suggérer des prises de bénéfices, entraînant une correction des prix.

En comprenant ces tendances, les investisseurs peuvent prendre des décisions plus éclairées sur le moment d'acheter ou de vendre, en tirant parti du sentiment du marché pour anticiper les changements qui accompagnent souvent la réduction de moitié.

Signal de valeur réseau vers transactions (signal NVT) 

Le signal NVT enrichit la panoplie d'outils analytiques des investisseurs en mesurant la valeur du Bitcoinpar rapport au volume des transactions sur son réseau. Cet indicateur, comparable au ratio cours/bénéfice en bourse, permet d'évaluer si Bitcoin est sous-évalué ou surévalué à un instant donné.

• Interprétation du signal NVT : Un signal NVT élevé indique que la valeur du réseau est importante par rapport au nombre de transactions, ce qui peut signaler une surévaluation et des mouvements de prix spéculatifs. À l’inverse, un signal NVT faible suggère une activité transactionnelle accrue, justifiant la valeur du réseau ; il s’agit souvent d’un indicateur haussier.
• Le contexte du halving : Traditionnellement, le halving du Bitcoinsuscite un intérêt accru et une activité spéculative plus importante. Le suivi du signal NVT à cette période permet aux investisseurs de déterminer si les hausses de prix sont justifiées par une adoption et une utilisation transactionnelles réelles ou par un simple intérêt spéculatif.

Par exemple, si le NVT est exceptionnellement élevé pendant une période de réduction de moitié, cela peut indiquer que le marché est influencé par la spéculation et qu'une correction est possible après la réduction. Comprendre ce phénomène permet d'orienter les points d'entrée et de sortie stratégiques, et ainsi d'aborder la réduction de moitié avec plus de sérénité.

Indicateurs plus essentiels 

Bien que NUPL et NVT Signal soient des indicateurs essentiels, leur puissance est décuplée lorsqu'ils sont utilisés conjointement avec d'autres indicateurs on-chain. À l'approche du halving, les investisseurs devraient également prendre en compte les éléments suivants :

1. Ratio MVRV (Valeur de marché/Valeur réalisée) : cet indicateur permet de déterminer si Bitcoin est surévalué ou sous-évalué en comparant sa capitalisation boursière à sa capitalisation réalisée. Un MVRV élevé suggère un pic de marché, tandis qu'une valeur faible indique un creux. L'analyse des tendances du MVRV avant et après la réduction de moitié du Bitcoin peut signaler d'éventuels points de retournement de prix.
2. Modèle Stock-to-Flow (S2F) : Très populaire auprès des investisseurs en cryptomonnaies, le modèle S2F analyse la rareté du Bitcoin en comparant le stock total (offre en circulation) au flux (pièces nouvellement minées). Historiquement, le prix du Bitcoina suivi de près le ratio S2F, et la réduction de moitié (halving) impacte directement ce ratio en diminuant le flux. Ce modèle peut aider les investisseurs à comprendre les implications à long terme de la diminution de l’offre de Bitcoinsur le prix.
3. Le ratio SOPR (Spent Output Profit Ratio) compare le prix de vente au prix d'achat du Bitcoin, reflétant ainsi les profits et pertes globaux du marché. Un SOPR supérieur à 1 indique que les vendeurs réalisent un profit, tandis qu'un SOPR inférieur à 1 suggère une perte. Lors d'une réduction de moitié des récompenses (halving), une hausse du SOPR pourrait indiquer un marchétron, les investisseurs conservant leurs actifs dans l'attente de profits plus importants.

Application stratégique des indicateurs de chaîne 

À l'approche de la réduction de moitié des récompenses, l'utilisation stratégique de ces indicateurs on-chain devient cruciale. Voici comment les investisseurs peuvent se préparer :

• Surveillance en temps réel : les indicateurs on-chain nécessitent une surveillance en temps réel, car la forte volatilité du marché Bitcoinimplique que la situation peut évoluer rapidement. Il est donc essentiel d’utiliser des plateformes et des outils fournissant des données en direct.
• Analyse historique : En étudiant le comportement de ces indicateurs lors des précédentes réductions de moitié, les investisseurs peuvent mieux prévoir les tendances potentielles.
• Diversifiez votre analyse : aucun indicateur ne permet d’obtenir une image complète. Leur utilisation conjointe offre une vision plus globale des sentiments du marché et des tendances possibles.
• Restez informé : le marché des cryptomonnaies est influencé par bien plus que les seuls événements historiques et les tendances actuelles. L’actualité, la réglementation et les avancées technologiques jouent également un rôle important. Les investisseurs doivent se tenir au courant des évolutions du secteur.

Conclusion 

Le prochain halving Bitcoin en 2024 présente à la fois des opportunités et des défis pour les investisseurs. La clé pour traverser cette période tumultueuse réside dans la compréhension et l'exploitation des indicateurs on-chain. Ces indicateurs, tels que NUPL et NVT Signal, servent de boussole financière, offrant un aperçu du sentiment du marché, de la santé du réseau et de la valeur du Bitcoinpar rapport à son volume de transactions. Les données historiques montrent que ces indicateurs ont joué un rôle déterminant lors des précédents halvings.

En termes simples, considérez les indicateurs on-chain comme des outils à la disposition d'un investisseur. De même qu'un charpentier ne se fierait pas uniquement à son marteau pour construire une maison, les investisseurs ne devraient pas se fier à un seul indicateur. En surveillant ces indicateurs en temps réel, en tenant compte de leur historique, en diversifiant leur approche analytique et en restant informés des dynamiques de marché globales, les investisseurs ont de meilleures chances de tirer profit du halving. Comme le dit l'adage, « le savoir, c'est le pouvoir », et dans le monde en constante évolution du Bitcoin, ce savoir est profondément ancré dans les indicateurs on-chain.