إتقان أهم مؤشرات سلسلة الكتل الخاصة Bitcoinقبل حدث تنصيف البيتكوين: NUPL، وإشارة NVT، والمزيد

لم يتبقَّ سوى ستة أشهر على حدث تنصيف Bitcoin المرتقب، والمقرر حدوثه في النصف الأول من عام 2024. ونتيجةً لذلك، يبحث المستثمرون والمهتمون عن استراتيجيات موثوقة للتغلب على تقلبات السوق. إحدى طرق تحقيق ميزة استثمارية تتمثل في إتقان المؤشرات الأساسية على سلسلة الكتل، والتي تُعد أدوات توجيهية بالغة الأهمية في بحر من اتجاهات السوق غير المتوقعة.

إن فهم هذه المؤشرات، لا سيما مع اقتراب حدث هام مثل تنصيف Bitcoin ، قد يكون بمثابة البوصلة التي يحتاجها المستثمرون لرسم مسار نحو اتخاذ قرارات أكثرdent واستنارة. تتناول هذه المقالة بالتفصيل مقاييس بارزة على سلسلة الكتل، مثل صافي الربح/الخسارة غير المحقق (NUPL) وإشارة قيمة الشبكة للمعاملات (NVT Signal)، وغيرها، موضحةً كيف يمكن لهذه الأدوات أن تعزز استراتيجية المستثمر مع اقتراب حدث التنصيف. 

ظاهرة التنصيف: نظرة عامة سريعة

كل أربع سنوات، أو عند تعدين 210,000 كتلة، تنخفض المكافأة التي يحصل عليها عمال تعدين Bitcoin مقابل معالجة المعاملات إلى النصف، وهو حدث يُعرف باسم "التنصيف". هذه الظاهرة تقلل بشكل فعال من وتيرة إدخال عملات bitcoinجديدة إلى النظام.

من المتوقع أن يستمر هذا البروتوكول في العمل حتى عام 2140 تقريبًا، وعندها يُفترض الوصول إلى الحد الأقصى المُستهدف وهو 21 مليون bitcoin. بعد ذلك، ستقتصر مكافآت معالجة المعاملات للمعدنين على الرسوم التي يدفعها المشاركون في الشبكة. يضمن هذا التحول استمرار حوافز المعدنين للمساهمة بجهودهم، وبالتالي استدامة عمل الشبكة.

يُعدّ التنصيف حدثًا محوريًا، إذ يُشير إلى مزيد من الانخفاض في معدل توليد عملات Bitcoinالجديدة مع اقتراب العملة من الحد الأقصى لعرضها. في البداية، عام 2009، كان كل كتلة مُعدّنة تُنتج 50 bitcoin. مع ذلك، وبحلول أكتوبر 2023، تم تداول ما يقارب 19.5 مليون bitcoin، مما يُشير إلى أنه لم يتبقَّ سوى حوالي 1.5 مليون بيتكوين ليتم استخراجها من خلال مكافآت التعدين.

ما هي تقنية On-chain وما هي مؤشراتها؟

يُعنى تحليل البيانات على سلسلة الكتل باستخدام بياناتها لاستشراف اتجاهات السوق. ويتضمن ذلك فحص تفاصيل المعاملات وكيفية توزيع العملات الرقمية بين المحافظ الإلكترونية لاتخاذ قرارات استثمارية ذكية. فإذا كانت غالبية العملات الرقمية محصورة في أيدي عدد قليل من المستثمرين الكبار، ولم يكن تداولها شائعاً، فقد يكون الاستثمار فيها محفوفاً بالمخاطر.

تتوفر أدواتٌ تُساعد في ذلك. يُمكنك استخدام مواقع مثل EtherScan أو SnowTracللاطلاع على تفاصيل محافظ أوtracمُحددة، لكنها لا تُقدم لك نظرة شاملة. لهذا السبب، ظهرت منصاتٌ تُوفر رسومًا بيانية وأدوات tracلفهم تحركات العملات الرقمية بشكلٍ أفضل. غالبًا ما تُقدم هذه المنصات، مثل Glassnode وIntoTheBlock وNansen وDune Analytics وMessari، ميزاتٍ مجانية، مع أن بعضها قد يتطلب اشتراكًا.

مع ذلك، لا تُقدّم هذه الأدوات نصائح مباشرة، بل عليك وضع خطتك الخاصة بناءً على البيانات. وينطبق هذا بشكل خاص على Bitcoin، إذ تؤثر تحركاته على سوق العملات الرقمية بأكمله. توفر خدمات مثل Glassnode بيانات مفصلة Bitcoin ، tracأنشطة كبار حاملي العملة وتغيرات السوق. بعض هذه المعلومات مجاني، بينما قد يتطلب بعضها الآخر حسابًا مدفوعًا.

تنصيف Bitcoin : الدور الحاسم للمؤشرات الموجودة على سلسلة الكتل

يشهد عالم Bitcoin نشاطًا ملحوظًا مع اقتراب حدث "التنصيف" الذي يتكرر كل أربع سنوات، حيث يبدأ المعدنون في الحصول على نصف كمية bitcoinمقابل عملهم. هذا يجعل bitcoinالجديد أكثر ندرة، ويبدأ الناس بالتكهن بالأسعار. يستخدم المستثمرون أدوات خاصة تُسمى "مؤشرات السلسلة" للحصول على تلميحات حول ما قد يحدث فعليًا بدلًا من مجرد التخمينات العشوائية. إليكم دور مؤشرات السلسلة:

1. التنبؤ بميول السوق: توفر المؤشرات الموجودة على سلسلة الكتل بيانات فورية تعكس التحركات والتغيرات الحقيقية داخل الشبكة. ويمكن لمقاييس مثل صافي الربح/الخسارة غير المحقق (NUPL) أن تساعد المستثمرين على تقييم ميول السوق، وتحديد ما إذا كانت غالبية المشاركين في السوق تحقق ربحًا أم خسارة. وتكتسب هذه الرؤية أهمية خاصة مع اقتراب موعد تنصيف مكافأة تعدين البيتكوين، إذ تشير إلى احتمالية حدوث عمليات بيع مكثفة أو اتجاهات تمسك بالسوق.
2. تقييم سلامة الشبكة: توفر مقاييس مثل معدل التجزئة وصعوبة التعدين بيانات مباشرة عن نشاط المعدنين، وهو أمر بالغ الأهمية للحفاظ على أمان الشبكة وكفاءتها. يشير معدل التجزئة الثابت أو المتزايد قبل عملية التنصيف إلىtronالشبكة والتزام المعدنين، مما يؤثر إيجابًا على ثقة المستثمرين.
3. فهم الإنتاجية الاقتصادية: تساعد إشارة قيمة الشبكة للمعاملات (إشارة NVT) المستثمرين على تحديد ما إذا كان سعر الأصل مبررًا بنشاطه على سلسلة الكتل. ونظرًا لأن حدث التنصيف غالبًا ما يجذبtrac، فإن إشارة NVT يمكن أن تشير إلى ما إذا كان الأصل مبالغًا في تقييمه، مما يوجه قرارات الاستثمار.

يُبرز حدث تنصيف مكافأة تعدين البيتكوين أهمية التحليل الدقيق للبيانات على سلسلة الكتل. فمع انخفاض مكافأة تعدين الكتل الجديدة، يصبح ضمان سلامة شبكة Bitcoinأمرًا بالغ الأهمية. لذا، يجب على المستثمرين الانتباه إلى العديد من المؤشرات المحددة على سلسلة الكتل لاتخاذ قرارات مدروسة

1. نشاط المعدنين: من خلال مراقبة سلوك المعدنين عبر مؤشرات مثل المخزون المتداول للمعدنين (MRI)، يمكن للمستثمرين التنبؤ باحتمالية عمليات البيع أو التراكم في السوق، حيث قد يقرر المعدنون بيع ممتلكاتهم لتغطية انخفاض الأرباح أو الاحتفاظ بها، متوقعين ارتفاعًا في السعر بعد التنصيف. تشير زيادة تدفقات المعدنين الخارجة حول حدث التنصيف إلى سيناريو صعودي لسعر BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinإلى منصات التداول لأغراض البيع، مما قد يؤدي إلى ضغط هبوطي على الرسم البياني للسعر. 
2. حجم المعاملات والرسوم: حلل إجمالي حجم المعاملات والرسوم المدفوعة لكل معاملة. قد يشير ارتفاع نشاط المستخدمين ورسوم المعاملات إلى شبكة سليمة ذات طلب مستدام، وهو أمر بالغ الأهمية خاصةً عند تخفيض مكافآت التعدين إلى النصف.
3. نطاقات عمر الناتج المُنفَق: يُظهر هذا المقياس عمر العملات المتداولة في المعاملات، مما يُشير إلى دورات السوق. على سبيل المثال، قد يُشير تفعيل العملات القديمة بعد فترات طويلة إلى استغلال حامليها على المدى الطويل للمضاربة المُصاحبة لحدث التنصيف.

أهم المؤشرات على سلسلة الكتل التي يجب مراقبتها قبل حدث تنصيف Bitcoin  

بالنظر إلى الأهمية التاريخية، يصبح فهم المؤشرات المختلفة على سلسلة الكتل مهمة أساسية للمستثمرين الذين يرغبون في الاستفادة المحتملة من اتجاهات السوق والأنماط المتعلقة بهذه الأحداث.

صافي الربح/الخسارة غير المحقق (NUPL) 

يُعدّ صافي الربح/الخسارة غير المحقق (NUPL) أحد أبرز المؤشرات في عالم استثمار Bitcoin . يوفر هذا المؤشر رؤى ثاقبة حول توجهات السوق من خلال حساب الفرق بين الأرباح والخسائر "غير المحققة" في الشبكة، مما يُظهر بشكل أساسي عدد العملات في الشبكة التي تحقق ربحًا أو خسارة.

• فهم مؤشر NUPL: عندما تكون قيمة NUPL مرتفعة، فهذا يشير إلى أن معظم المستثمرين يحققون أرباحًا، وغالبًا ما يدل ذلك على ذروة محتملة للسوق. في المقابل، تشير قيم NUPL المنخفضة إلى أن عددًا أكبر من المستثمرين يتكبدون خسائر أو أن السوق مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، مما قد يشير إلى وقت مناسب للشراء.
• مؤشر NUPL وتنصيف Bitcoin : مع اقتراب موعد التنصيف، يمكن للمراقبة الدقيقة لمؤشر NUPL أن توفر رؤى حول كيفية تفاعل حاملي البيتكوين بعد التنصيف. على سبيل المثال، قد يشير ارتفاع مؤشر NUPL قبل التنصيف إلى احتمالية جني الأرباح بعد الحدث، مما قد يؤدي إلى تصحيح سعري.

من خلال فهم هذه الاتجاهات، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات أكثر استنارة بشأن وقت الشراء أو البيع، والاستفادة من معنويات السوق لتوقع التحولات التي غالباً ما تصاحب عملية التنصيف.

إشارة قيمة الشبكة للمعاملات (إشارة NVT) 

يُثري مؤشر NVT أدوات التحليل لدى المستثمر من خلال قياس قيمة Bitcoinنسبةً إلى حجم المعاملات على شبكتها. ويمكن تشبيه هذا المؤشر بنسبة السعر إلى الأرباح في سوق الأسهم، مما يُعطي فكرةً عما إذا كان Bitcoin مُقوّمًا بأقل من قيمته الحقيقية أو بأكثر منها في أي وقت.

• فك شفرة إشارة NVT: تشير إشارة NVT المرتفعة إلى أن قيمة الشبكة مرتفعة مقارنةً بعدد المعاملات، مما قد يدل على مبالغة في التقييم وتقلبات سعرية مدفوعة بالمضاربة. في المقابل، تشير إشارة NVT المنخفضة إلى زيادة في نشاط المعاملات، مما يبرر قيمة الشبكة، وغالبًا ما يكون ذلك مؤشرًا إيجابيًا.
• سياق التنصيف: عادةً ما يؤدي حدث التنصيف إلى زيادة الاهتمام والنشاط المضاربي في Bitcoin. تساعد مراقبة إشارة NVT في هذا الوقت المستثمرين على التمييز بين ما إذا كانت ارتفاعات الأسعار مدعومة بتبني واستخدام حقيقيين للمعاملات أم مجرد اهتمام مضاربي.

على سبيل المثال، إذا كان مؤشر NVT مرتفعًا بشكل استثنائي خلال فترة التنصيف، فقد يشير ذلك إلى أن السوق مدفوع بالمضاربة، وقد يشهد تصحيحًا بعد التنصيف. إن فهم هذا الأمر يُساعد في تحديد نقاط الدخول والخروج الاستراتيجية، مما يُمكّن المستثمرين من التعامل مع فترة التنصيف بثقة أكبر.

مؤشرات أساسية أخرى 

على الرغم من أن مؤشري NUPL وNVT Signal يتمتعان بقيمة بالغة الأهمية، إلا أنهما يصبحان أكثر فعالية عند استخدامهما جنبًا إلى جنب مع مؤشرات أخرى على سلسلة الكتل. ومع اقتراب موعد تنصيف مكافأة تعدين العملات الرقمية، ينبغي على المستثمرين أيضًا مراعاة ما يلي:

1. نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV): يُظهر هذا المؤشر ما إذا كان Bitcoin مُبالغًا فيه أم مُنخفضًا، وذلك بمقارنة قيمته السوقية بقيمته المحققة. تشير قيمة MVRV المرتفعة إلى ذروة السوق، بينما تشير القيمة المنخفضة إلى قاعه. يُمكن أن تُشير مُراقبة اتجاهات MVRV قبل وبعد التنصيف إلى نقاط انعكاس مُحتملة في السعر.
2. نموذج نسبة المخزون إلى التدفق (S2F): يُعدّ نموذج S2F شائعًا بين مستثمري العملات الرقمية، حيث يحلل ندرة Bitcoin من خلال مقارنة إجمالي المخزون (العرض المتداول) بالتدفق (العملات المُعدّنة حديثًا). تاريخيًا، كان سعر Bitcoinيتبع نسبة S2F بدقة، ويؤثر حدث التنصيف بشكل مباشر على هذه النسبة من خلال تقليل التدفق. يساعد هذا النموذج المستثمرين على فهم الآثار طويلة الأجل لانخفاض عرض Bitcoinعلى سعر العملة.
3. نسبة ربح الناتج المُنفق (SOPR): تقارن هذه النسبة سعر بيع Bitcoinبسعر شرائه، مما يعكس الربح والخسارة الإجماليين في السوق. تشير نسبة SOPR الأعلى من 1 إلى أن البائعين يبيعون بربح، بينما تشير النسبة الأقل من 1 إلى أنهم يبيعون بخسارة. خلال فترة التنصيف، قد يشير ارتفاع نسبة SOPR إلىtronالسوق، حيث يحتفظ المستثمرون بأصولهم وينتظرون أرباحًا أعلى.

التطبيق الاستراتيجي للمؤشرات على سلسلة الكتل 

مع اقتراب حدث تنصيف مكافأة تعدين العملات الرقمية، يصبح التطبيق الاستراتيجي لهذه المؤشرات على سلسلة الكتل أمرًا بالغ الأهمية. إليكم كيف يمكن للمستثمرين الاستعداد:

• المراقبة في الوقت الفعلي: تتطلب مقاييس سلسلة الكتل مراقبة فورية، نظرًا لتقلبات سوق Bitcoinالعالية التي تعني إمكانية تغير الأوضاع بسرعة. لذا، يُعد استخدام المنصات والأدوات التي توفر بيانات مباشرة أمرًا ضروريًا.
• التحليل التاريخي: من خلال دراسة كيفية تصرف هذه المؤشرات فيما يتعلق بأحداث التنصيف السابقة، يمكن للمستثمرين التنبؤ بشكل أفضل بالاتجاهات المحتملة.
• تحليل التنويع: لا يقدم أي مؤشر بمفرده صورة كاملة. بدلاً من ذلك، يوفر استخدامها مجتمعة رؤية أكثر شمولية لمشاعر السوق والاتجاهات المحتملة.
• ابقَ على اطلاع: يتأثر سوق العملات الرقمية بأكثر من مجرد الأحداث التاريخية والاتجاهات الحالية. فالأخبار واللوائح والتطورات التكنولوجية تلعب دورًا هامًا أيضًا. لذا، يجب على المستثمرين مواكبة التطورات الأوسع نطاقًا في هذا القطاع.

خاتمة 

يمثل حدث تنصيف Bitcoin المرتقب في عام 2024 فرصًا وتحديات للمستثمرين، ويكمن مفتاح تجاوز هذه الفترة المضطربة في فهم مؤشرات سلسلة الكتل والاستفادة منها. تعمل هذه المؤشرات، مثل NUPL وNVT Signal، كبوصلة مالية، إذ تقدم رؤى ثاقبة حول توجهات السوق، وسلامة الشبكة، وقيمة Bitcoinنسبةً إلى حجم معاملاته. وتشير البيانات التاريخية إلى أن هذه المقاييس لعبت أدوارًا مهمة خلال أحداث التنصيف السابقة.

ببساطة، يمكن تشبيه مؤشرات سلسلة الكتل بأدوات في صندوق أدوات المستثمر. فكما لا يعتمد النجار على المطرقة وحدها لبناء منزل، لا ينبغي للمستثمرين الاعتماد على مؤشر واحد فقط. من خلال مراقبة هذه المقاييس في الوقت الفعلي، ودراسة سلوكها التاريخي، وتنويع أساليب التحليل، ومتابعة ديناميكيات السوق بشكل عام، تزداد فرص المستثمرين في الاستفادة من حدث تنصيف مكافأة تعدين البيتكوين. وكما يقول المثل، "المعرفة قوة"، وفي عالم Bitcoinالمتطور باستمرار، تتجذر هذه المعرفة بعمق في مؤشرات سلسلة الكتل.