Le plus important fonds souverain de Norvège face au plan de relance de 1 000 milliards de dollars de Musk pour Tesla

Le fonds souverain norvégien a annoncé mardi, lors de son assemblée générale annuelle, qu'il voterait contre le plan de rémunération d'Elon Musk, d'un montant de 1 000 milliards de dollars. Les investisseurs de Tesla se prononceront sur ce plan le 6 novembre.

Ce contrat est considéré comme l'un des plus importants jamais conclus entre un PDG et son auteur. Le fonds souverain norvégien, le plus important au monde, est le premier à dévoiler son intention de vote.

Musk menace de quitter Tesla si son plan de rémunération est rejeté 

Baron Capital a annoncé lundi son soutien au plan de rémunération proposé à Musk. D'autres investisseurs de Tesla, dont BlackRock, Vanguard et State Street, n'ont pas encore dévoilé leur position sur ce plan.

La pression exercée par le conseil d'administration de Tesla sur les actionnaires pour approuver le plan s'intensifie. La présidente du conseil, Robyn Denholm, a averti la semaine dernière que Musk quitterait le constructeur de voitures électriques si l'accord était rejeté. 

Ce programme devrait attribuer des actions d'une valeur maximale de 1 000 milliards de dollars sur dix ans. Le coût de l'action au moment de l'attribution sera également déduit, ce qui ramènera la fortune de Musk à 878 milliards de dollars.

Norges Bank Investment Management a indiqué sur son site web que, malgré sa reconnaissance de la valeur considérable créée sous la direction visionnaire d'Elon Musk, la banque demeure préoccupée par le montant total de la prime et la dilution potentielle qu'elle pourrait engendrer. L'établissement financier a également exprimé son inquiétude quant à l'absence de mesures d'atténuation du risque lié à la personne clé, conformément à sa position sur la rémunération des dirigeants de YouTube.

Norges Bank Investment Management est le septième actionnaire de Tesla, détenant une participation de 1,12 % d'une valeur d'environ 17 milliards de dollars. La banque avait également voté contre le précédent plan de rémunération de Musk, ce qui avait provoqué une vive réaction du PDG, qui avait décliné une invitation à une conférence à Oslo. 

Musk s'est heurté par le passé à l'opposition de divers groupes cherchant à bloquer des rémunérations record, mais ces tentatives ont échoué. Un plan de rémunération de 56 milliards de dollars pour 2018 a été réapprouvé par les investisseurs l'année dernière, malgré des contestations judiciaires persistantes.

La banque de gestion d'investissements Norges Bank Investment Management a également annoncé mardi qu'elle voterait contre deux des trois administrateurs de Tesla dont le mandat est renouvelable. NBIM a précisé qu'elle ne soutiendrait pas les administrateurs historiques Kathleen Wilson-Thompson et Ira Ehrenpeis, mais qu'elle appuierait Joe Gebbia, entré au conseil d'administration en 2022.

Le fonds norvégien a également indiqué qu'il ne soutiendrait pas le plan de rémunération en actions proposé par Tesla. Cette initiative, destinée à tous les employés, peut également être utilisée par le conseil d'administration au profit d'Elon Musk.

Le plan de rémunération controversé de Musk 

Le constructeur de véhicules électriques a déclaré que Musk ne tirerait aucun profit du plan de rémunération à moins que la valeur boursière de l'entreprise n'augmente significativement. La société a également précisé que son PDG ne percevrait aucune rémunération tant que le montant maximal n'aurait pas été versé, sous réserve que le groupe atteigne plusieurs objectifs, notamment une valeur boursière de 8 500 milliards de dollars, soit une multiplication par six.

Cependant, selon une analyse du cabinet d'études Equila, qui a consulté plus d'une douzaine d'experts en rémunération des dirigeants, valorisation d'entreprises, robotique et tendances automobiles, les objectifs de performance de Musk pourraient lui permettre d'engranger des milliards de dollars même sans atteindre la plupart d'entre eux. Les analystes ont également constaté que le PDG pourrait percevoir plus de 50 milliards de dollars en réalisant quelques-uns des objectifs les plus simples fixés par le conseil d'administration, objectifs qui ne révolutionneraient pas nécessairement les produits ou le modèle économique de Tesla.

Un porte-parole du conseil d'administration de Tesla a déclaré que la proposée rémunération et qu'un objectif opérationnel n'aura pas été atteint. Le conseil d'administration exige également que Musk reste dirigeant chez Tesla pendant au moins sept ans et demi avant de pouvoir percevoir une quelconque rémunération en actions.

Musk a révélé que ce plan ne vise pas à lui garantir une influence suffisante sur Tesla pour assurer la sécurité si l'entreprise construit des millions de robots. Le conseil d'administration a indiqué dans sa proposition que le PDG est motivé par des facteurs qui dépassent le simple cadre d'une rémunération classique.