New York poursuit Polymarket, ravivant le combat État contre Fédéral sur les contrats d'événements
- Le 24 septembre, New York a poursuivi Polymarket US, alléguant que ses marchés de prévision constituent des jeux d'argent non autorisés et demandant leur fermeture ainsi que le remboursement et des pénalités.
- Cette affaire oppose la loi sur les jeux d'argent de l'État à la supervision fédérale des contrats d'événements, alors que le volume lié au sport explose chez Polymarket, Kalshi et leurs concurrents.
- La manière dont les tribunaux résoudront ce conflit déterminera où se concentreront liquidité, plateformes et capitaux institutionnels à mesure que le secteur se développe.
Le 24 septembre, l'avocate générale de l'État de New York (NYAG), Letitia James a poursuivi Polymarket US, accusant l'entreprise d'exploiter une activité de jeu de hasard sans licence et demandant à un tribunal de l'État de l'empêcher d'opérer à New York.
Contrairement à d'autres cas, le présent est distinctif en raison du fait que Polymarket US n'opère pas en dehors du cadre fédéral. QCX LLC, également connue sous le nom de Polymarket US, est un marché contractuel désigné par la CFTC depuis le 9 juillet 2025. Cependant, cela ne signifie pas que les lois sur les jeux d'état ne s'appliquent pas à ses contrats d'événements, et c'est là que réside le cas. Dans la demande en justice de New York, déposée conformément à l'Executive Law §63(12), le demandeur sollicite une injonction, une restitution, une dévolution et des pénalités.
Les actes spécifiques que New York considère comme illégaux
Le bureau du NYAG allègue que Polymarket a violé les restrictions constitutionnelles sur les jeux de hasard de New York, trois dispositions du code pénal, la loi de l'État sur les paris sportifs et le Federal Wire Act. L'argument simple de l'État est que Polymarket n'a pas obtenu l'autorisation de la Commission des jeux de l'État de New York avant de commencer à promouvoir les paris dans l'État de New York.
« Le défendeur n'est pas agréé par la Commission des jeux de l'État de New York en aucune capacité. »— demande en justice du Procureur général de New York
Le dépôt fait également référence aux propres efforts marketing de Polymarket, qui comprenaient un post en août 2025 demandant aux utilisateurs de « PARIER SUR CHAQUE MATCH DE FOOTBALL DANS LES 50 ÉTATS », ainsi que des contrats impliquant le Super Bowl, les Mets et le football universitaire. La pétition affirme que l'ensemble de l'activité de Polymarket a une valorisation supposée de plus de 20 milliards de dollars et des revenus américains de plus de 1 milliard de dollars sur une base annuelle.
Pourquoi le timing est crucial pour un marché en pleine expansion
L'action en justice intervient à un moment où les marchés de prédiction augmentent considérablement leur part de marché. DefiLlama a enregistré un TVL total de 406,27 millions de dollars et un volume de 4,756 milliards de dollars pour les 7 derniers jours. Polymarket a 349,51 millions de dollars de TVL et 1,178 milliard de dollars de volume hebdomadaire, tandis que Kalshi a signalé 3,371 milliards de dollars de volume hebdomadaire.
Le sport s'est avéré être une catégorie significative pour Polymarket, car de nombreux contrats mentionnés dans l'affaire de New York concernent des événements sportifs. Les données d'Artemis pour la semaine se terminant le 20 septembre indiquent que Polymarket avait environ 1,62 milliard de dollars de volume sportif, tandis que le chiffre pour Kalshi était d'environ 3,55 milliards de dollars. Mais le volume sportif représente une part beaucoup plus importante de l'activité de trading globale de Polymarket avec environ 46,6 % de son volume hebdomadaire de 3,47 milliards de dollars, comparé à environ 23,2 % des 15,27 milliards de dollars de Kalshi. Cela rend le sport beaucoup plus central dans le mix d'affaires de Polymarket – et aide à expliquer pourquoi un défi juridique partiellement axé sur les contrats sportifs pourrait avoir un impact significatif sur la plateforme.
Un conflit de juridiction déjà devant les tribunaux
L'affaire de New York n'a pas initié la bataille entre les autorités fédérales et les États ; elle l'a simplement intensifiée. La CFTC avait déjà intenté un procès contre New York en avril, affirmant que, selon la loi fédérale, elle détient un contrôle absolu sur les contrats d'événements proposés sur les bourses enregistrées.
Cependant, selon la pétition de James, les contrats d'événements devraient plutôt être considérés comme des jeux de hasard relevant de la compétence des États. Bernstein a précédemment indiqué que la clarté réglementaire concernant les marchés de prédiction sportifs aux États-Unis prendrait plus de temps que prévu pour 2027 ou 2028, les tribunaux continuant de lutter pour définir la limite de la réglementation des produits dérivés et la portée de l'autorité des États en matière de jeux.
L'importance de cette incertitude pour une industrie découle du fait qu'une réglementation fragmentée peut entraîner des coûts de conformité plus élevés, ainsi que des barrières à l'accès aux marchés et une liquidité divisée entre différentes juridictions.
Le même combat, joué à l'échelle mondiale
Le problème de classification n'est pas unique aux États-Unis. ESMA a déclaré en juillet que les contrats d'événements pourraient être qualifiés d'instruments financiers en fonction de la question sous-jacente. S'il s'agit de dérivés à paiement binaire, les restrictions existantes sur les options binaires de détail peuvent s'appliquer ; ces mêmes produits peuvent également relever des lois nationales sur les jeux de hasard.
En Asie, Tiger Research indique que les principaux marchés abordent toujours largement les marchés de prédiction via la réglementation des jeux de hasard plutôt que celle des marchés financiers, tandis que les plateformes leaders atteignent des valorisations proches de 40 milliards de dollars.
Les marchés basés sur la crypto ajoutent une autre dimension. Chainalysis soutient que le règlement par grand livre public peut rendre des activités telles que le wash trading et la manipulation plus faciles à tracer pour les enquêteurs que sur des systèmes moins transparents.
La question plus large est de savoir où l'activité se déplacera si les régulateurs continuent de tracer des lignes différentes. Bernstein prévoit que le volume annuel des marchés de prédiction pourrait atteindre 10 billions de dollars d'ici 2035, en hausse par rapport aux 410 milliards de dollars de 2026. Il s'agit toujours d'une prévision, non d'un résultat acquis, et elle dépend d'une adoption plus large ainsi que de la remise éventuelle par les régulateurs de règles plus claires au marché.
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FAQ
Qui a poursuivi Polymarket et quelles sont leurs allégations ?
L'avocate générale de l'État de New York, Letitia James, a déposé une requête le 24 septembre contre QCX LLC, exerçant sous le nom de Polymarket US, alléguant que la plateforme exploite une activité de jeu d'argent sans licence en violation de la constitution de l'État, du code pénal, de la législation sur les courses et de la loi fédérale sur les télécommunications (Wire Act).
Pourquoi cette affaire est-elle juridiquement inhabituelle ?
Polymarket US détient depuis juillet 2025 un agrément de la CFTC en tant que marché de contrats enregistré ; ainsi, un régulateur fédéral a autorisé la plateforme, tandis que New York soutient désormais que ses contrats d'événements constituent des paris illégaux. La CFTC elle-même a poursuivi New York en avril pour déterminer quel gouvernement possède la compétence.
Quelle est l'ampleur actuelle des marchés de prédictions ?
DefiLlama indique un volume hebdomadaire de prédictions d'environ 4,8 milliards de dollars sur les plateformes crypto, et les données Artemis au 24 septembre montrent un volume hebdomadaire de sports d'environ 1,62 milliard de dollars pour Polymarket et 3,55 milliards de dollars pour Kalshi, Bernstein prévoyant que le marché pourrait atteindre 10 billions de dollars annuellement d'ici 2035.
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Ibiam Wayas
Ibiam Wayas couvre l'actualité des cryptomonnaies depuis 2019. Il a étudié l'informatique à l'Université ouverte du Nigeria. Ses travaux ont été publiés sur diverses plateformes d'actualités cryptographiques, dont Coinfomania, Crypto News Australia et AltcoinBuzz. Fort de son background en informatique, il se concentre désormais sur les actualités liées aux cryptomonnaies, à la robotique et à la longévité.
