Morgan Stanley abaisse Tesla à « Poids Égal » car la valorisation atteint des niveaux excessifs

Morgan Stanley a abaissé Tesla à Poids Égal dimanche après avoir jugé que l'action était pleinement intégrée dans les prix, alors que l'attention des investisseurs reste focalisée sur la robotique et l'intelligence artificielle. Elon Musk souhaite que l'entreprise devienne bien plus qu'un constructeur de véhicules électriques, mais la banque a indiqué que le cours actuel reflète déjà cet avenir. 

Il s'agissait de la première baisse de cotation de Tesla par la firme depuis juin 2023, et elle provenait d'Andrew Percoco, dans sa première note en tant que responsable de la couverture.

Tesla est négocié à environ 210 fois les bénéfices projetés pour les 12 prochains mois. Cela en fait la deuxième action la plus chère du S&P 500. Seul Warner Brothers Discovery est plus élevé à 220 fois, tandis que Palantir Technologies se classe troisième à 186 fois.

Le nouveau prix cible de 425 $ indique une baisse de 6,6 % par rapport à la clôture de vendredi. L'action a reculé jusqu'à 3 % lundi et a négocié près de 441 $ pendant la séance.

Morgan Stanley réinitialise le prix et signale un risque sur les résultats

Andrew a écrit qu'il s'attend à une trading irrégulier au cours de l'année à venir alors que la pression sur les bénéfices s'intensifie. Il a déclaré : « Bien qu'il soit bien compris que Tesla est plus qu'un constructeur automobile, nous nous attendons à un environnement de trading haché. »

Andrew a ajouté : « Nous voyons des risques à la baisse dans les estimations, tandis que les catalyseurs de ses activités non automobiles semblent déjà intégrés dans les prix actuels. » Son appel a remplacé la position de longue date d'Adam Jonas, qui avait maintenu une notation surpondérée sur les actions depuis septembre 2023. Dorénavant, la notation est Poids Égal.

Le prix cible moyen de Wall Street pour Tesla s'établit désormais à 388 $. Le positionnement actuel des analystes montre 28 notations d'achat, 19 neutres et 16 ventes.

Andrew a déclaré que l'entreprise a toujours une voie vers le leadership dans les robots humanoïdes et a attribué une valeur de 60 $ par action au programme Optimus seul. En même temps, il s'attend à ce que le volume des ventes de véhicules électriques en Amérique du Nord baisse de 12 % l'année prochaine alors que l'industrie automobile traverse un ralentissement plus large.

Jusqu'à présent en 2025, les actions Tesla sont toujours en hausse d'environ 10 %, même si les bénéfices de l'entreprise se sont affaiblis plus tôt dans l'année. Cela a suivi des gains majeurs de 63 % en 2024 et de 102 % en 2023. Sur la même période cette année, le S&P 500 a augmenté de plus de 16 %.

Elon a continué à orienter l'attention du marché vers les systèmes de conduite autonome, l'intelligence artificielle et les robots humanoïdes, même lorsque la demande de véhicules principaux s'assouplit.

L'amende de l'UE contre X entraîne Musk dans un combat politique

Pendant ce temps, la Commission européenne a infligé à X une amende de 120 millions d'euros, soit environ 140 millions de dollars, après une enquête de deux ans au titre du Digital Services Act, adopté en 2022 pour réglementer les plateformes numériques.

La Commission a indiqué que les violations comprenaient la conception trompeuse de la coche bleue, le manque de transparence dans le registre publicitaire et l'incapacité à fournir un accès aux données publiques aux chercheurs.

Elon a répondu le même jour sur X à un message de la Commission en un seul mot : « Bulls—. » Le samedi, il a intensifié sa position et a écrit que l'Union européenne devrait être abolie et que la souveraineté devrait être rendue aux pays individuels afin que les gouvernements puissent mieux représenter leur peuple. Cette réponse a suscité un soutien rapide de la part de hauts responsables américains au sein de la deuxième administration Trump.

Marco Rubio, en fonction en tant que secrétaire d'État, a écrit que l'amende était « une attaque contre toutes les plateformes technologiques américaines et le peuple américain par des gouvernements étrangers ». Andrew Puzder, ambassadeur des États-Unis auprès de l'UE, a publié que « L'amende excessive de 120 M€ d'aujourd'hui est le résultat d'un excès de réglementation de l'UE ciblant l'innovation américaine. »

Andrew P. a également déclaré que l'administration s'oppose à la censure et contesterait les réglementations ciblant les entreprises américaines à l'étranger, ajoutant que Washington s'attend à un commerce juste, ouvert et réciproque.

La semaine dernière, Henna Virkkunen, vice-présidente exécutive de la Commission européenne pour la souveraineté technologique, la sécurité et la démocratie, a déclaré : « Avec la première décision de non-conformité du DSA, nous tenons X responsable de la violation des droits des utilisateurs et de l'évitement de la responsabilité. »

Conformément à la décision, X dispose désormais de 60 jours pour informer la Commission de la manière dont il corrigera la conception trompeuse de la coche, et de 90 jours pour soumettre un plan pour résoudre les problèmes liés à ses registres publicitaires et à l'accès des chercheurs aux données.