La société Strategy, fervente défenseure Bitcoin, porte son introduction en bourse à 2 milliards de dollars, quadruplant ainsi son objectif initial

Strategy, la société dirigée par le président exécutif Michael Saylor, a porté son émission d'actions privilégiées à 2 milliards de dollars, soit quatre fois le montant initial de 500 millions de dollars, selon Bloomberg.

La société poursuit la vente de ses actions préférentielles perpétuelles extensibles, dont le prix unitaire sera de 90 $ jeudi midi à New York. Cela représente une décote de 10 % par rapport à la valeur nominale de 100 $, et les actions donneront droit à un dividende initial de 9 %, selon les informations communiquées avant la fixation du prix.

Cette initiative s'inscrit dans la stratégie globale de Strategy& visant à lever cash , parallèlement à ses achats croissants Bitcoin. Cette levée de fonds intervient alors que le cours de l'action de la société a bondi de 42,5 % depuis le début de l'année et se négocie autour de 412,31 dollars par action à 10h58 jeudi, ce qui porte la capitalisation boursière de l'entreprise à 115 milliards de dollars.

Strategy sollicite les banques de Wall Street pour une offre élargie

L'opération est gérée par un consortium de banques, dont Morgan Stanley, Barclays, Moelis & Company et TD Securities. La vente portera sur 5 millions d'actions Stretch, un chiffre confirmé par Bloomberg.

Ces actions privilégiées sont conçues pour se situer au-dessus des séries Strike et Stride de Strategy, ainsi que de ses actions ordinaires, mais elles seront classées en dessous de sa série Strife et des obligations convertibles précédentes.

Ce qui distingue cette nouvelle offre des actions privilégiées plus anciennes de Strategy, c'est sa structure de dividendes. Les actions Stretch verseront des dividendes cumulatifs dont le taux n'est pas fixe.

La société se réserve le droit d'augmenter le dividende d'un montant quelconque chaque mois ou de le réduire d'un maximum de 0,25 % par an, majoré de toute baisse du taux SOFR à un mois. Cela permet à Strategy d'ajuster ses versements en fonction des fluctuations des taux d'intérêt à court terme.

L'achat Bitcoin demeure l'objectif final

Les cash levés grâce à cette vente de 2 milliards de dollars seront directement investis en Bitcoin. Strategy a confirmé que le produit de cette vente servira à accroître ses avoirs en cryptomonnaies, qui s'élèvent actuellement à 607 770 bitcoins, d'une valeur d'environ 72,4 milliards de dollars, selon les cours affichés sur le site web de l'entreprise.

Saylor a commencé à investir dans Bitcoin fin 2020, en utilisant un mélange d'actions ordinaires, d'actions privilégiées et d'obligations. Cette méthode est toujours employée et des dizaines d'entreprises ont depuis adopté la même approche.

Mais aucune n'est allée aussi loin que Strategy, qui détient toujours plus Bitcoin que toute autre entreprise cotée en bourse. Même l'ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, qui contrôle environ 86 milliards de dollars en Bitcoin, est devancé par Strategy en termes d'investissements directs.

L'attrait du Bitcoinreste lié à sa limite d'émission de 21 millions d'unités, une contrainte inscrite dans le code du réseau. Des mécanismes comme la réduction de moitié des récompenses de bloc tous les quatre ans, qui diminue la récompense de bloc pour les mineurs, ont contribué à renforcer cette notion de rareté. Le dernier Bitcoin ne devrait pas être miné avant 2140.

Depuis que Saylor a incité l'entreprise à investir dans Bitcoin, le cours de l'action de Strategy a bondi de plus de 3 500 %. Sur la même période, Bitcoin a progressé d'environ 1 100 %, tandis que le S&P 500 n'a enregistré qu'une hausse de 120 %.

Chaque aspect de cette levée de fonds – l'augmentation du nombre d'actions, la structure des dividendes, l'ajustement du prix et l'utilisation des fonds – démontre que l'approche de Strategy reste inchangée. L'entreprise applique toujours la même stratégie audacieuse : lever des capitaux, acheter Bitcoinet le conserver.