비코인 선호 전략 (Strategy) 이 주식 매각 규모를 20 억 달러로 늘려 원래 계획의 4 배로 확대

블룸버그에 따르면 마이클 사일로(Michael Saylor)가 이끄는 전략(Strategy) 회사는 초기 5억 달러의 4배인 20억 달러로 우선주 매각 규모를 확대했습니다.

회사는 목요일 뉴욕 정오에 주당 90달러에 가격 책정될 시리즈 A 영구 스트레치 우선주의 매각을 진행 중입니다. 이는 액면가 100달러 대비 10% 할인이며, 가격 책정 전에 공유된 정보에 따르면 이 주식은 초기 9%의 배당금을 제공합니다.

이 조치는 회사가 더 많은 비트코인을 구매하는 동안 현금을 조달하려는 전략의 더 넓은 노력의 일환입니다. 이 공모는 회사 주가가 연초 대비 42.5% 상승했으며, 목요일 오전 10시 58분 기준 주당 약 412.31달러에 거래되어 회사의 시가총액이 1,150억 달러에 달하는 시기에 이루어집니다.

전략, 확장된 공모를 위해 월스트리트 은행을 활용

모건 스탠리, 바클레이스, 모엘리스 앤 컴퍼니(Moelis & Company), TD 시큐리티를 포함한 은행 그룹이 이 공모를 관리합니다. 블룸버그가 확인한 바에 따르면 이번 매각에는 500만주의 스트레치 주식이 포함됩니다.

이 우선주는 전략의 스트라이크(Strike) 및 스트라이드(Stride) 시리즈, 그리고 보통주 위에 위치하도록 설계되었지만, 스트라이프(Strife) 시리즈 및 이전 전환사채보다는 하위에 순위가 매겨집니다.

이번 최신 공모가 전략의 기존 우선주와 다른 점은 배당금 구조입니다. 스트레치 주식은 누적 배당금을 지급하며, 그 비율은 고정되어 있지 않습니다.

회사는 매월 얼마든지 배당금을 인상하거나, 연간 0.25% 이하로 인하하되 1개월 SOFR 금리 하락분만큼만 인하할 권리가 있습니다. 이는 전략이 단기 금리 변동에 따라 지급액을 조정할 수 있게 해줍니다.

비트코인 구매는 여전히 최종 목표

이 20억 달러 매각에서 조달된 현금의 대부분은 비트코인으로 향합니다. 전략(Strategy)은 수익금이 현재 회사 웹사이트에 나열된 가격 기준으로 약 724억 달러 가치의 607,770개의 코인을 보유한 암호화폐 보유량을 늘리는 데 사용될 것이라고 확인했습니다.

사일로는 2020년 말부터 보통주, 우선주, 부채를 혼합하여 비트코인 구매를 시작했습니다. 동일한 방법이 여전히 사용되고 있으며, 수십 개의 회사가 이후 동일한 접근 방식을 따랐습니다.

그러나 어떤 회사도 전략만큼 멀리 가지 못했습니다. 전략은 여전히 어떤 상장 회사보다 더 많은 비트코인을 보유하고 있습니다. 약 860억 달러의 비트코인을 관리하는 블랙록의 아이셰어즈 비트코인 신탁 ETF(IBIT)조차도 직접 보유량에서는 전략에 뒤처집니다.

비트코인의 매력은 여전히 네트워크에 하드 코딩된 2,100만 개의 코인이라는 공급 한도와 밀접하게 연관되어 있습니다. 4년마다 채굴자의 블록 보상을 절반으로 줄이는 4년 주기 할당 사건과 같은 기능은 그 희귀성 서사를 지원하는 데 도움이 되었습니다. 마지막 비트코인은 2140년까지 채굴되지 않을 것으로 예상됩니다.

사일로가 처음 회사를 비트코인으로 이끌었을 때부터 전략의 주가는 3,500% 이상 상승했습니다. 같은 기간 동안 비트코인 자체는 약 1,100% 상승한 반면, S&P 500은 120%의 수익률에 그쳤습니다.

이 자본 조달의 모든 부분, 즉 확장된 주식 수, 배당금 구조, 조정된 가격 책정, 그리고 수익금 사용은 전략의 접근 방식이 변하지 않았음을 보여줍니다. 회사는 동일한 공격적인 공식을 사용하고 있습니다: 자본을 조달하고, 비트코인을 구매하며, 보유합니다.