استراتيجية محبة Bitcoinترفع قيمة بيع الأسهم إلى ملياري دولار، أي أربعة أضعاف الخطة الأصلية

رفعت شركة "ستراتيجي"، التي يديرها الرئيس التنفيذي مايكل سايلور، قيمة بيع أسهمها الممتازة إلى ملياري دولار، أي أربعة أضعاف المبلغ الأولي البالغ 500 مليون دولار، وفقًا لبلومبرج.

تُواصل الشركة طرح أسهمها الممتازة من الفئة (أ) ذات العوائد، والتي سيبلغ سعر السهم الواحد 90 دولارًا أمريكيًا ظهر يوم الخميس في نيويورك. ويمثل هذا خصمًا بنسبة 10% من القيمة الاسمية البالغة 100 دولار أمريكي، وستأتي الأسهم مع توزيعات أرباح أولية بنسبة 9%، وذلك بناءً على المعلومات التي تم الكشف عنها قبل تحديد السعر.

تأتي هذه الخطوة ضمن مساعي شركة "ستراتيجي" الأوسع لجمع cash في إطار استمرارها في شراء المزيد من Bitcoin. ويأتي هذا الطرح في وقت شهد فيه سهم الشركة ارتفاعاً بنسبة 42.5% منذ بداية العام، حيث يتم تداوله حالياً عند حوالي 412.31 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد اعتباراً من الساعة 10:58 صباحاً يوم الخميس، مما يرفع القيمة السوقية للشركة إلى 115 مليار دولار أمريكي.

تستعين شركة "ستراتيجي" ببنوك وول ستريت لتوسيع نطاق خدماتها

تتولى إدارة عملية الطرح مجموعة من البنوك، من بينها مورغان ستانلي، وباركليز، ومويليس وشركاه، وتي دي سيكيوريتيز. وستشمل عملية البيع 5 ملايين سهم من أسهم شركة ستريتش، وهو رقم أكدته بلومبيرغ.

تم تصميم هذه الأسهم الممتازة لتكون أعلى من سلسلة Strike and Stride الخاصة بشركة Strategy، وكذلك أسهمها العادية، لكنها ستكون أدنى من سلسلة Strife الخاصة بها والسندات القابلة للتحويل السابقة.

ما يميز هذا الإصدار الأخير عن أسهم Strategy الممتازة القديمة هو هيكل توزيع الأرباح. ستدفع أسهم Stretch أرباحًا تراكمية، ومعدلها غير ثابت.

يحق للشركة زيادة توزيعات الأرباح بأي مبلغ شهرياً أو خفضها بما لا يزيد عن 0.25% سنوياً بالإضافة إلى أي انخفاض في سعر الفائدة المرجعي SOFR لمدة شهر واحد. وهذا يمنح شركة ستراتيجيك القدرة على تعديل المدفوعات تبعاً لتحركات أسعار الفائدة قصيرة الأجل.

تبقى عمليات شراء Bitcoin هي الهدف النهائي

الأموال cash التي جُمعت من عملية البيع هذه، والتي بلغت قيمتها ملياري دولار، مباشرةً إلى Bitcoin. شركة "ستراتيجي" ستُستخدم لزيادة حيازاتها من العملات الرقمية، والتي تبلغ حاليًا 607,770 عملة، بقيمة تقارب 72.4 مليار دولار، استنادًا إلى الأسعار المدرجة على موقع الشركة الإلكتروني.

بدأ سايلور بشراء Bitcoin في أواخر عام 2020، مستخدماً مزيجاً من الأسهم العادية والأسهم الممتازة والسندات. ولا تزال هذه الطريقة نفسها مستخدمة حتى اليوم، وقد اتبعت عشرات الشركات النهج نفسه منذ ذلك الحين.

لكن لم يبلغ أي منها مستوى شركة "ستراتيجي"، التي لا تزال تمتلك من Bitcoin أكثر مما تمتلكه أي شركة عامة أخرى. حتى صندوق "آي شيرز Bitcoin تراست إي تي إف" (IBIT) التابع لشركة "بلاك روك"، والذي يسيطر على ما يقارب 86 مليار دولار من Bitcoin، يتخلف عن "ستراتيجي" في الحيازات المباشرة.

لا تزال جاذبية Bitcoinمرتبطة بسقف عرضها البالغ 21 مليون عملة، وهو حدٌّ ثابتٌ مُبرمجٌ في الشبكة. وقد ساهمت ميزاتٌ مثل أحداث التنصيف التي تُجرى كل أربع سنوات، والتي تُقلل مكافآت تعدين الكتل، في دعم فكرة ندرتها. ومن المتوقع ألا يتم تعدين آخر Bitcoin حتى عام 2140.

ارتفع سعر سهم شركة "ستراتيجي" بأكثر من 3500% منذ أن حثّ سايلور الشركة على الاستثمار في Bitcoin. وخلال الفترة نفسها، ارتفع Bitcoin نفسه بنحو 1100%، بينما لم يحقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سوى مكاسب بلغت 120%.

كل تفاصيل عملية زيادة رأس المال هذه، من زيادة عدد الأسهم إلى هيكل توزيعات الأرباح وتعديل الأسعار واستخدام العائدات، تُظهر أن نهج شركة "ستراتيجي" لم يتغير. فالشركة لا تزال تتبع نفس الاستراتيجية الجريئة: زيادة رأس المال، وشراء Bitcoin، والاحتفاظ بها.