Strategy, apaixonada por Bitcoin, aumenta venda de ações para US$ 2 bilhões, quadruplicando plano original

A Strategy, a empresa liderada pelo Presidente Executivo Michael Saylor, aumentou sua venda de ações preferenciais para $2 bilhões, quatro vezes o valor inicial de $500 milhões, de acordo com a Bloomberg.

A empresa está avançando com a venda de suas ações preferenciais perpétuas da Série A Stretch, que serão precificadas em $90 cada ao meio-dia de quinta-feira em Nova York. Isso representa um desconto de 10% sobre o valor nominal de $100, e as ações virão com um dividendo inicial de 9%, com base nas informações compartilhadas antes do precificação.

A movimentação faz parte do esforço mais amplo da Strategy para levantar dinheiro enquanto continua comprando mais Bitcoin. Esta oferta ocorre em um momento em que as ações da empresa dispararam 42,5% no ano até agora, e estão sendo negociadas em torno de $412,31 por ação às 10:58 da manhã de quinta-feira, colocando o valor de mercado da empresa em $115 bilhões.

Strategy recorre aos bancos da Wall Street para oferta expandida

A oferta está sendo gerenciada por um grupo de bancos, incluindo Morgan Stanley, Barclays, Moelis & Company e TD Securities. A venda incluirá 5 milhões de ações Stretch, um número confirmado pela Bloomberg.

Essas ações preferenciais são projetadas para ficar acima da série Strike e Stride da Strategy, bem como de suas ações ordinárias, mas ficarão abaixo de sua série Strife e das debêntures conversíveis anteriores.

O que torna esta última oferta diferente das ações preferenciais mais antigas da Strategy é a estrutura de dividendos. As ações Stretch pagarão dividendos cumulativos, e a taxa não é fixa.

A empresa terá o direito de aumentar o dividendo em qualquer valor a cada mês ou cortá-lo em no máximo 0,25% ao ano mais qualquer queda na taxa SOFR de um mês. Isso dá à Strategy a capacidade de ajustar os pagamentos dependendo dos movimentos de juros de curto prazo.

As compras de Bitcoin permanecem o objetivo final

O dinheiro levantado com esta venda de $2 bilhões está indo diretamente para o Bitcoin. Strategy confirmou que os recursos serão usados para aumentar suas holdings de criptomoedas, que atualmente totalizam 607.770 moedas, valendo cerca de $72,4 bilhões, com base nos preços listados no site da empresa.

Saylor começou a comprar Bitcoin no final de 2020, usando uma mistura de ações ordinárias, ações preferenciais e dívida. Esse mesmo método ainda está sendo usado, e dezenas de empresas seguiram a mesma abordagem desde então.

Mas nenhuma foi tão longe quanto a Strategy, que ainda detém mais Bitcoin do que qualquer outra empresa pública. Mesmo o ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, que controla cerca de $86 bilhões em Bitcoin, está atrás da Strategy em holdings diretos.

O apelo do Bitcoin permanece ligado ao seu limite de oferta de 21 milhões de moedas, um limite rígido codificado na rede. Recursos como os eventos de halving quadrienais, que cortam as recompensas de bloco para mineradores a cada quatro anos, ajudaram a apoiar sua narrativa de escassez. O último Bitcoin não será minerado até 2140.

O preço das ações da Strategy subiu mais de 3.500% desde que Saylor primeiro empurrou a empresa para o Bitcoin. No mesmo período, o próprio Bitcoin subiu cerca de 1.100%, enquanto o S&P 500 conseguiu apenas um ganho de 120%.

Cada parte deste levantamento de capital, o aumento do número de ações, a estrutura de dividendos, o ajuste de precificação e o uso dos recursos, mostra que a abordagem da Strategy não mudou. A empresa está usando a mesma fórmula agressiva: levantar capital, comprar Bitcoin e manter.