Una estrategia que ama Bitcoinaumenta la venta de acciones a 2 mil millones de dólares, cuadruplicando el plan original

Strategy, la empresa dirigida por el presidente ejecutivo Michael Saylor, ha aumentado su venta de acciones preferentes a 2.000 millones de dólares, cuatro veces los 500 millones de dólares iniciales, según Bloomberg.

La compañía seguirá adelante con la venta de sus acciones preferentes Serie A Perpetual Stretch, que se cotizarán a 90 dólares cada una al mediodía del jueves en Nueva York. Esto representa un descuento del 10 % sobre el valor nominal de 100 dólares, y las acciones incluirán un dividendo inicial del 9 %, según la información compartida antes de la fijación del precio.

Esta medida forma parte de un esfuerzo más amplio de Strategy para recaudar cash mientras continúa comprando más Bitcoin. Esta oferta llega en un momento en que las acciones de la compañía han subido un 42,5 % en lo que va de año y cotizan en torno a los 412,31 dólares por acción a las 10:58 a. m. del jueves, lo que sitúa el valor de mercado de la compañía en 115 000 millones de dólares.

Strategy recurre a los bancos de Wall Street para ampliar su oferta

La oferta está siendo gestionada por un grupo de bancos, entre ellos Morgan Stanley, Barclays, Moelis & Company y TD Securities. La venta incluirá 5 millones de acciones de Stretch, cifra confirmada por Bloomberg.

Estas acciones preferentes están diseñadas para situarse por encima de las series Strike y Stride de Strategy, así como de sus acciones ordinarias, pero tendrán una clasificación inferior a la de su serie Strife y a la de los bonos convertibles anteriores.

Lo que diferencia a esta última oferta de las acciones preferentes anteriores de Strategy es la estructura de dividendos. Las acciones Stretch pagarán dividendos acumulativos, y la tasa no es fija.

La empresa tendrá derecho a aumentar el dividendo mensualmente o a reducirlo en un máximo del 0,25 % anual, más cualquier disminución en la tasa SOFR a un mes. Esto permite a Strategy ajustar los pagos en función de las fluctuaciones de los intereses a corto plazo.

Las compras Bitcoin siguen siendo el objetivo final

El cash recaudado con esta venta de 2.000 millones de dólares se invertirá directamente en Bitcoin. Strategy ha confirmado que los fondos se utilizarán para aumentar sus tenencias de criptomonedas, que actualmente ascienden a 607.770 monedas, con un valor aproximado de 72.400 millones de dólares, según los precios publicados en el sitio web de la compañía.

Saylor comenzó a comprar Bitcoin a finales de 2020, utilizando una combinación de capital común, acciones preferentes y deuda. Ese mismo método se sigue utilizando, y desde entonces decenas de empresas lo han seguido.

Pero ninguna ha llegado tan lejos como Strategy, que aún posee más Bitcoin que cualquier otra empresa pública. Incluso el ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, que controla alrededor de 86 000 millones de dólares en Bitcoin, está por detrás de Strategy en cuanto a tenencias directas.

El atractivo de Bitcoinsigue ligado a su límite de suministro de 21 millones de monedas, un límite inamovible en la red. Características como los eventos cuatrienales de reducción a la mitad, que reducen las recompensas por bloque para los mineros cada cuatro años, han contribuido a sustentar su narrativa de escasez. No se espera que el Bitcoin final se mine hasta 2140.

El precio de las acciones de Strategy ha subido más del 3500 % desde que Saylor impulsó la inversión de la compañía en Bitcoin. Durante el mismo período, Bitcoin subió aproximadamente un 1100 %, mientras que el S&P 500 solo logró una ganancia del 120 %.

Cada aspecto de esta captación de capital, el aumento del número de acciones, la estructura de dividendos, el ajuste de precios y el uso de los fondos, demuestra que el enfoque de Strategy no ha cambiado. La empresa sigue utilizando la misma fórmula agresiva: captar capital, comprar Bitcoiny mantenerlo.