Strategy, amante de Bitcoin, aumenta la venta de capital a $2 mil millones, cuadruplicando el plan original

Strategy, la compañía dirigida por el Presidente Ejecutivo Michael Saylor, ha aumentado su venta de capital preferente a $2 mil millones, cuatro veces los $500 millones iniciales, según Bloomberg.

La compañía avanza con la venta de sus acciones preferentes perpetuas Serie A Stretch, que se cotizarán a $90 cada una al mediodía del jueves en Nueva York. Esto representa un descuento del 10% sobre el valor nominal de $100, y las acciones tendrán un dividendo inicial del 9%, según la información compartida antes de la fijación de precios.

El movimiento es parte del impulso más amplio de Strategy para recaudar efectivo mientras continúa comprando más Bitcoin. Esta oferta llega en un momento en que las acciones de la compañía han aumentado un 42.5% año a la fecha, y cotizan alrededor de $412.31 por acción a las 10:58 a.m. del jueves, lo que sitúa el valor de mercado de la compañía en $115 mil millones.

Strategy recurre a los bancos de Wall Street para una oferta ampliada

La oferta está siendo gestionada por un grupo de bancos, incluyendo Morgan Stanley, Barclays, Moelis & Company y TD Securities. La venta incluirá 5 millones de acciones Stretch, un número confirmado por Bloomberg.

Estas acciones preferentes están diseñadas para situarse por encima de la serie Strike y Stride de Strategy, así como de su acción ordinaria, pero se clasificarán por debajo de su serie Strife y los bonos convertibles anteriores.

Lo que hace que esta última oferta sea diferente de las acciones preferentes anteriores de Strategy es la estructura de dividendos. Las acciones Stretch pagarán dividendos acumulativos, y la tasa no es fija.

La compañía tendrá el derecho de aumentar el dividendo en cualquier cantidad cada mes o reducirlo en no más del 0.25% por año más cualquier caída en la tasa SOFR de un mes. Esto le da a Strategy la capacidad de ajustar los pagos dependiendo de los movimientos de los intereses a corto plazo.

Las compras de Bitcoin siguen siendo el objetivo final

El dinero recaudado de esta venta de $2 mil millones se destinará directamente a Bitcoin. Strategy ha confirmado que los ingresos se utilizarán para aumentar sus tenencias de criptomonedas, que actualmente ascienden a 607,770 monedas, valoradas en aproximadamente $72.4 mil millones, según los precios listados en el sitio web de la compañía.

Saylor comenzó a comprar Bitcoin a finales de 2020, utilizando una combinación de capital ordinario, acciones preferentes y deuda. Ese mismo método sigue siendo utilizado, y docenas de compañías han seguido el mismo enfoque desde entonces.

Pero ninguna ha llegado tan lejos como Strategy, que aún mantiene más Bitcoin que cualquier otra compañía pública. Incluso el ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, que controla alrededor de $86 mil millones en Bitcoin, está detrás de Strategy en tenencias directas.

El atractivo de Bitcoin sigue vinculado a su límite de suministro de 21 millones de monedas, un límite duro codificado en la red. Características como los eventos de cuatrimestral halving, que reducen las recompensas de bloque para los mineros cada cuatro años, han ayudado a apoyar su narrativa de escasez. No se espera que el último Bitcoin sea minado hasta 2140.

El precio de las acciones de Strategy ha aumentado más de un 3,500% desde que Saylor empujó inicialmente a la compañía hacia Bitcoin. Durante el mismo período, Bitcoin mismo subió aproximadamente un 1,100%, mientras que el S&P 500 solo logró una ganancia del 120%.

Cada parte de esta recaudación de capital, el aumento del número de acciones, la estructura de dividendos, el ajuste de precios y el uso de los ingresos, muestra que el enfoque de Strategy no ha cambiado. La compañía está utilizando la misma fórmula agresiva: recaudar capital, comprar Bitcoin y mantener.