Les données de marché montrent que les investisseurs particuliers et étrangers investissentdentsur le marché boursier américain, comme le révèle la lettre de Kobeissi. Cette approche optimiste des investisseurs a propulsé le S&P 500 à une hausse d'environ 5 % ces sept derniers jours, atteignant ainsi son premier record historique de 2025.
Dans un fil de discussion publié le 24 janvier, le commentateur des marchés financiers mondiaux, The Kobeissi letter, a indiqué que les investisseurs particuliers avaient acheté à eux seuls pour 7,8 milliards de dollars d'actions américaines cette semaine, ce qui représente le plus important afflux hebdomadaire depuis novembre 2023.
Cette hausse intervient après deux années consécutives sans la période annuelle de gains boursiers de fin d'année. Les analystes de marché l'ont surnommée le rallye du Père Noël, un phénomène qui n'a été interrompu que trois fois dans l'histoire.
L'indice S&P 500 a progressé d'environ 5 % ces sept derniers jours et a atteint un sommet historique pour la première fois cette année.
— La Lettre de Kobeissi (@KobeissiLetter) 24 janvier 2025
Cette performance intervient après deux années consécutives de baisse lors du rallye de fin d'année, une situation inédite depuis la fin de l'année.
Les achats récents sont supérieurs de 2,3 écarts-types à la moyenne des douze derniers mois. pic.twitter.com/gfX2Q9C68L
Les analystes de marché ont affirmé que le sentiment d'achat actuel est supérieur de 2,3 écarts-types à la moyenne des 12 derniers mois, ce qui signifie que les investisseurs sontdent quant à la performance des actions américaines cette année.
Les investisseurs étrangers affluent sur le marché boursier américain, les baisses de taux entraînent une hausse des cours
D'après la lettre Kobeissi, les investisseurs étrangers ont acheté pour un montant record de 76,5 milliards de dollars d'actions américaines depuis octobre 2024. Ce chiffre dépasse de près de 25 milliards de dollars le précédent record de 2021, probablement grâce à la forte hausse du S&P 500 en fin d'année, qui a propulsé le marché à une hausse de 23 % sur l'ensemble de l'année 2024, selon CNBC.
Au cours de la même période, les investisseurs étrangers ont acquis plus de 50 % d'actions américaines supplémentaires et leur exposition moyenne aux actions américaines s'élève actuellement à 60 %.
Les analystes ont également noté que la décision de la Réserve fédérale de baisser les taux d'intérêt en septembre 2024 a également entraîné une tendance haussière du marché. Depuis le début de ces baisses, l'indice S&P 500 a progressé de 8 %, ce qui correspond aux tendances historiques observées lorsque des réductions de taux interviennent sans récession subséquente.
La question est de savoir si l'économie américaine peut éviter une récession jusqu'en 2026.
— La Lettre de Kobeissi (@KobeissiLetter) 24 janvier 2025
Ce graphique montre que la performance des actions est bien pire si l'économie entre en récession après le début des réductions de dépenses.
En période de récession, le S&P 500 enregistre une baisse moyenne de 11 % 24 mois après le début des réductions. pic.twitter.com/ZxZBFMJj99
Historiquement, l'indice a progressé en moyenne de 50 % dans les deux ans suivant une baisse des taux, sauf en période de récession (14 fois depuis le début des années 1930). Comme l'explique la Lettre de Kobeissi, en période de récession, le S&P 500 tend à reculer en moyenne de 11 % dans les 24 mois suivant une baisse des taux.
Les États-Unis connaîtront-ils une récession en 2025 ?
Les économistes interrogés par le Wall Street Journal estiment que les États-Unis ne connaîtront pas de récession cette année. Ces experts du marché, issus aussi bien du monde des affaires que du milieu universitaire, ont revu à la baisse leurs prévisions de récession, les ramenant de 48 % en octobre 2024 à 39 %.
« Une récession dans l’année à venir semble moins probable qu’elle ne l’était au début de 2023, étant donné que les taux d’intérêt sont orientés à la baisse, que les prix de l’essence ont diminué par rapport à l’année dernière et que les revenus augmentent plus vite que l’inflation », a déclaré Bill Adams, économiste en chef de Comerica Bank, au WSJ.
Parallèlement, les valeurs technologiques continuent de dominer le marché boursier, le secteur des technologies de l'information représentant 35 % du marché boursier américain. Ce niveau dépasse le pic de 33 % atteint lors de l'éclatement de la bulle Internet en 2000.
Les marchés boursiers mondiaux réagissent à la politique américaine
Le 23 janvier, les marchés boursiers mondiaux ont affiché des résultats mitigés, dans un contexte d'incertitudes persistantes concernant la politique commerciale américaine et les droits de douane proposés par le président dent . Selon un rapport de Reuters, les marchés européens, notamment l'indice STOXX 600, ont légèrement reculé après avoir atteint des sommets historiques en début de semaine.
Ce recul s'explique par la chute des actions technologiques, qui avaient progressé après l'annonce par ledent Trump d'un investissement de 500 milliards de dollars du secteur privé dans les infrastructures d'intelligence artificielle.
Si l'enthousiasme initial suscité par l'initiative de Trump en matière d'IA a stimulé les marchés, l'absence de précisions supplémentaires sur les droits de douane a freiné cette dynamique positive.
Michael Brown, stratège de recherche principal chez Pepperstone, ajoute que les marchés boursiers pourraient restertronmalgré les incertitudes liées aux droits de douane.
« De toute évidence, la voie de la moindre résistance continue de mener à la hausse sur le marché des actions, les acteurs du marché faisant pour l'instant figé les incertitudes liées aux droits de douane », a ajouté Brown.
Sur les marchés asiatiques, les actions chinoises ont progressé de plus de 1 % en début de séance jeudi avant de réduire leurs gains, à l'instar de l' indice CSI300 , clôturant la journée en hausse de 0,18 %.
La hausse des cours a suivi l'annonce par le gouvernement chinois de son intention d'investir des centaines de milliards de yuans provenant des compagnies d'assurance publiques dans des actions. Cependant, les inquiétudes liées aux droits de douane américains sur les importations chinoises, annoncés en même temps que la politique commerciale de Trump, ont pesé sur la valeur du renminbi face au dollar américain.
Au Japon, l'indice Nikkei 225 a progressé de 0,8 % et l'action du géant de l'investissement SoftBank Group a enregistré une hausse de 5 %. Comme l'a annoncé ledent Trump lundi dernier, le conglomérat japonais s'est associé à OpenAI pour cofinancer l'initiative Stargate AI, une coentreprise dotée d'un budget de 19 milliards de dollars.
