Gli investitori stanno attualmente investendo in azioni statunitensi a tassi mai visti prima

I dati di mercato mostrano che gli investitori al dettaglio e stranieri stanno entrando nel mercato azionario statunitense a livelli senzadent, come rivelato dalla lettera di The Kobeissi. L'approccio "ottimistico" degli investitori ha spinto l'indice S&P 500 a salire di circa il 5% negli ultimi sette giorni, raggiungendo il suo primo massimo storico del 2025.

In un thread pubblicato il 24 gennaio, il commentatore di Global Capital Markets, The Kobeissi, ha sottolineato che solo gli investitori al dettaglio hanno acquistato azioni statunitensi per un valore di 7,8 miliardi di dollari questa settimana lavorativa, segnando il più grande afflusso in una singola settimana da novembre 2023.

Il picco segue due anni consecutivi senza il periodo annuale di guadagni di mercato a fine anno. Gli analisti di mercato lo hanno soprannominato il "rally di Babbo Natale", interrotto solo tre volte nella storia. 

L'indice S&P 500 è salito di circa il 5% negli ultimi 7 giorni, raggiungendo un massimo storico per la prima volta quest'anno.

Questo risultato arriva dopo due anni consecutivi di perdite nel rally di Natale, per la terza volta nella storia.

Gli acquisti recenti sono superiori di 2,3 deviazioni standard rispetto alla media degli ultimi 12 mesi. pic.twitter.com/gfX2Q9C68L

— La lettera di Kobeissi (@KobeissiLetter) 24 gennaio 2025

Gli analisti di mercato hanno affermato che l'attuale sentiment di acquisto è salito di 2,3 deviazioni standard rispetto alla media degli ultimi 12 mesi, il che significa che gli investitori sonodent le azioni statunitensi avranno un andamento positivo quest'anno. 

Gli investitori stranieri affollano il mercato azionario statunitense, i tagli dei tassi causano rialzi

Secondo la Lettera di Kobeissi, gli investitori stranieri hanno acquistato la cifra record di 76,5 miliardi di dollari in azioni statunitensi dall'ottobre 2024. Questa cifra supera il precedente massimo del 2021 di quasi 25 miliardi di dollari, probabilmente alimentata dall'impennata dell'indice S&P 500 di fine anno, che ha spinto il mercato a un rialzo del 23% nell'intero 2024, secondo la CNBC. 

Nello stesso periodo, gli investitori stranieri hanno acquisito oltre il 50% in più di azioni statunitensi e attualmente hanno un'esposizione media agli investimenti azionari statunitensi del 60%.

Gli analisti hanno anche notato che la decisione della Federal Reserve di tagliare i tassi di interesse a settembre 2024 ha innescato un trend rialzista del mercato. Dall'inizio dei tagli, l'indice S&P 500 è salito dell'8%, in linea con i trend storici, quando le riduzioni dei tassi si verificano senza una successiva recessione. 

La domanda è: l'economia statunitense riuscirà a evitare una recessione entro il 2026?

Tornando a questo grafico, possiamo notare che la performance azionaria è molto peggiore se l'economia entra in recessione dopo l'inizio dei tagli.

Durante le recessioni, l'indice S&P 500 registra un calo medio dell'11% 24 mesi dopo l'inizio dei tagli. pic.twitter.com/ZxZBFMJj99

— La lettera di Kobeissi (@KobeissiLetter) 24 gennaio 2025

Storicamente, l'indice ha registrato un rialzo medio del 50% entro due anni dai tagli dei tassi, fatta eccezione per i casi in cui il Paese ha attraversato una recessione, ovvero 14 volte dall'inizio degli anni '30. Come spiegato nella Lettera di Kobeissi, durante le recessioni, l'S&P 500 tende a scendere in media dell'11% nei 24 mesi successivi ai tagli dei tassi.

Gli Stati Uniti entreranno in recessione nel 2025?

Gli economisti intervistati dal Wall Street Journal ritengono che gli Stati Uniti non vivranno una recessione quest'anno. Gli esperti di mercato, provenienti sia dal mondo aziendale che accademico, hanno abbassato le loro previsioni di recessione al 39% dal 48% dell'indagine di ottobre 2024.

"Una recessione nel prossimo anno sembra meno probabile di quanto apparisse all'inizio del 2023, dato che i tassi di interesse sono in calo, i prezzi della benzina sono diminuiti rispetto all'anno scorso e i redditi crescono più velocemente dell'inflazione", ha dichiarato Bill Adams, capo economista di Comerica Bank, al Wall Street Journal.

Nel frattempo, i titoli tecnologici continuano a dominare il mercato azionario, con il settore dell'Information Technology che rappresenta il 35% del mercato azionario statunitense. Questa quota supera il picco del 33% raggiunto durante la bolla delle dot-com del 2000. 

Le azioni globali reagiscono alla politica statunitense

Il 23 gennaio, i mercati azionari globali hanno registrato risultati contrastanti, a causa delle persistenti incertezze sulla politica commerciale statunitense e sui dazi doganali proposti dal presidentedent . Secondo un rapporto di Reuters, i mercati europei, incluso lo STOXX 600, hanno subito un lieve calo dopo aver raggiunto massimi storici all'inizio della settimana. 

Il calo è stato causato dal calo delle azioni tecnologiche, che si erano riprese dopo l'annuncio deldent Trump di un investimento del settore privato di 500 miliardi di dollari in infrastrutture di intelligenza artificiale.

Mentre l'entusiasmo iniziale attorno all'iniziativa di Trump sull'intelligenza artificiale ha dato impulso ai mercati, l'assenza di ulteriori dettagli sui dazi commerciali ha frenato lo slancio positivo.

Michael Brown, senior research strategist presso Pepperstone, aggiunge che i mercati azionari potrebbero rimaneretronnonostante le incertezze legate ai dazi. 

"Chiaramente, il percorso di minor resistenza continua a portare al rialzo nel settore azionario, con i partecipanti che per ora ignorano abilmente le incertezze legate ai dazi", ha aggiunto Brown.

Sui mercati asiatici, le azioni cinesi hanno registrato un rialzo di oltre l'1% nella prima sessione di contrattazioni di giovedì, prima di pareggiare i guadagni con l' indice CSI300, chiudendo la giornata con un rialzo dello 0,18%. 

Il rally ha fatto seguito agli annunci del governo cinese di piani per incanalare centinaia di miliardi di yuan dalle compagnie assicurative statali verso il mercato azionario. Tuttavia, le preoccupazioni per i dazi statunitensi sulle importazioni cinesi, annunciati parallelamente alle politiche commerciali di Trump, hanno reso il renminbi poco attraente rispetto al dollaro statunitense.

In Giappone, il Nikkei 225 è salito dello 0,8% e le azioni del colosso degli investimenti SoftBank Group hanno registrato un rialzo del 5%. Come annunciato daldent Trump lunedì scorso, il conglomerato giapponese ha stretto una partnership con OpenAI per cofinanziare l'iniziativa Stargate AI, una joint venture da 19 miliardi di dollari.