Рыночные данные показывают, что розничные и иностранные инвесторы входят на фондовый рынок США вdentмасштабах, как следует из письма Кобейсси. «Оптимистичный» подход инвесторов привел к росту индекса S&P 500 примерно на 5% за последние семь дней, достигнув своего первого исторического максимума в 2025 году.
В сообщении, опубликованном 24 января, комментатор Global Capital Markets The Kobeissi Letter отметил, что только розничные инвесторы приобрели американские акции на сумму 7,8 миллиарда долларов за эту рабочую неделю, что стало крупнейшим притоком средств за одну неделю с ноября 2023 года.
Этот резкий скачок произошел после двух лет подряд без ежегодного периода роста рынка в конце года. Рыночные аналитики назвали это «рождественским ралли», которое прерывалось всего три раза в истории.
Индекс S&P 500 вырос примерно на 5% за последние 7 дней и впервые в этом году достиг исторического максимума.
— Письмо Кобейсси (@KobeissiLetter) 24 января 2025 г
Это произошло после двух подряд годовых потерь в рамках «рождественского» ралли, уже в третий раз в истории.
Недавние покупки на 2,3 стандартных отклонения выше среднего показателя за последние 12 месяцев. pic.twitter.com/gfX2Q9C68L
Аналитики рынка утверждают, что текущий уровень покупательской активности превысил среднее значение за 12 месяцев на 2,3 стандартных отклонения, что означаетdent инвесторов в том, что американские акции покажут хорошие результаты в этом году.
Иностранные инвесторы массово скупают акции на американском фондовом рынке, снижение процентных ставок приводит к росту
Согласно изданию Kobeissi Letter, иностранные инвесторы приобрели американские акции на рекордную сумму в 76,5 миллиарда долларов с октября 2024 года. Эта цифра превышает предыдущий максимум 2021 года почти на 25 миллиардов долларов, что, вероятно, обусловлено резким ростом индекса S&P 500 в конце года, который, по данным CNBC, подтолкнул рынок к 23-процентному росту за весь 2024 год.
Иностранные инвесторы за тот же период приобрели более чем на 50% больше американских акций и в настоящее время имеют среднюю долю инвестиций в американские акции в размере 60%.
Аналитики также отметили, что решение Федеральной резервной системы снизить процентные ставки в сентябре 2024 года также вызвало восходящий тренд на рынке. С момента начала снижения ставок индекс S&P 500 вырос на 8%, что соответствует историческим тенденциям, когда снижение ставок происходит без последующей рецессии.
Возникает вопрос: сможет ли экономика США избежать рецессии до 2026 года?
— Письмо Кобейсси (@KobeissiLetter) 24 января 2025 г
Возвращаясь к этому графику, мы видим, что динамика акций значительно ухудшается, если экономика вступает в рецессию после начала снижения процентных ставок.
Во время рецессий индекс S&P 500 в среднем снижается на -11% через 24 месяца после начала снижения ставок. pic.twitter.com/ZxZBFMJj99
Исторически сложилось так, что индекс в среднем рос на 50% в течение двух лет после снижения процентных ставок, за исключением случаев, когда страна переживала рецессию, что с начала 1930-х годов случалось 14 раз. Как объясняется в письме Кобейсси, во время рецессий индекс S&P 500, как правило, снижается в среднем на 11% в течение 24 месяцев после снижения процентных ставок.
Переживут ли США рецессию в 2025 году?
Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, считают, что в этом году США не столкнутся с рецессией. Эксперты рынка, как из деловой сферы, так и из академической среды, снизили свои прогнозы по рецессии с 48% в октябрьском опросе 2024 года до 39%.
« Вероятность рецессии в предстоящем году кажется ниже, чем предполагалось в начале 2023 года, поскольку процентные ставки снижаются, цены на бензин упали по сравнению с прошлым годом, а доходы растут быстрее инфляции », — заявил WSJ Билл Адамс, главный экономист Comerica Bank.
Тем временем акции технологических компаний продолжают доминировать на фондовом рынке, при этом на сектор информационных технологий приходится 35% американского фондового рынка. Этот уровень превышает пик в 33%, достигнутый во время пузыря доткомов в 2000 году.
Мировые фондовые рынки реагируют на политику США
23 января мировые фондовые рынки показали смешанные результаты на фоне сохраняющейся неопределенности в отношении торговой политики США и dent Трампом пошлин. Согласно сообщению Reuters, европейские рынки, включая индекс STOXX 600, немного снизились после достижения рекордных максимумов в начале недели.
Спад был вызван падением акций технологических компаний, которые выросли после объявленияdent Трампом о выделении 500 миллиардов долларов из частного сектора на развитие инфраструктуры искусственного интеллекта.
Хотя первоначальный энтузиазм по поводу инициативы Трампа в области искусственного интеллекта подстегнул рынки, отсутствие дополнительных подробностей о торговых пошлинах сдержало восходящую динамику.
Майкл Браун, старший стратег по исследованиям в компании Pepperstone, добавляет, что фондовые рынки могут оставатьсяtron, несмотря на неопределенность, связанную с тарифами.
«Очевидно, что путь наименьшего сопротивления по-прежнему ведет к росту на фондовом рынке, и участники рынка умело игнорируют неопределенность, связанную с тарифами, на данный момент», — отметил Браун.
На азиатских рынках китайские акции выросли более чем на 1% в начале торговой сессии в четверг, прежде чем сократить отставание от индекса CSI300 , завершив день с ростом на 0,18%.
Рост цен последовал за заявлениями китайского правительства о планах направить сотни миллиардов юаней из государственных страховых компаний в акции. Однако опасения по поводу американских пошлин на китайский импорт, объявленных одновременно с торговой политикой Трампа, привели к ослаблению курса юаня по отношению к доллару США.
В Японии индекс Nikkei 225 вырос на 0,8%, а акции инвестиционного гиганта SoftBank Group подорожали на 5%. Как объявилdent Трамп в прошлый понедельник, японский конгломерат заключил партнерское соглашение с OpenAI для совместного финансирования инициативы Stargate AI, совместного предприятия стоимостью 19 миллиардов долларов.
