Le FMI s'en prend à Donald Trump, avertit qu'il déclenche une récession mondiale

Le Fonds Monétaire International met en garde les pays contre une récession mondiale imminente, citant la stratégie tarifaire du président américain Donald Trump et les indifférences géopolitiques comme des facteurs qui pourraient déstabiliser les marchés financiers mondiaux.

Dans un rapport publié lundi, le FMI a mis en garde contre le fait que les escalades de risques géopolitiques, en particulier liées aux conflits commerciaux, pourraient entraîner des corrections majeures et durables dans les prix des actifs mondiaux. Le prêteur mondial a noté que les développements récents, en particulier le programme tarifaire de la Maison Blanche, ont introduit une « incertitude accrue » qui pourrait perturber la stabilité macro-financière à travers les économies.

L'évaluation du FMI fait suite à plusieurs semaines de volatilité sur les marchés financiers mondiaux. Depuis l'investiture du président Trump le 20 janvier pour un deuxième mandat, l'indice S&P 500 a chuté de plus de 10 %, les marchés obligataires ont connu plusieurs fluctuations dans les deux sens, et les prix de l'or ont bondi à des sommets historiques. 

La réunion de printemps du prêteur mondial est prévue pour le 21 avril, où les politiques tarifaires de Trump devraient dominer l'ordre du jour.

Les institutions financières prises dans le fouet du marché

Selon le FMI, les mouvements de prix ont été plus profonds le 2 avril, jour où le président américain a baptisé « jour de la libération », lorsqu'une nouvelle série de tarifs douaniers a été annoncée contre les importations de plusieurs pays.

Le Fonds a déclaré que des institutions telles que les banques, les fonds de couverture, les sociétés de capital-investissement et les fonds de pension font face à des risques élevés dus à des mouvements de marché importants et imprévisibles. Selon le rapport, les appels de marge, un événement qui se produit lorsque les banques exigent que les emprunteurs fournissent des garanties supplémentaires, ont connu une augmentation qui a donné du fil à retordre aux fonds de couverture. 

Plus tôt ce mois-ci, suite à l'annonce tarifaire de Trump, les fonds de couverture ont connu plusieurs cas d'appels de marge depuis la pandémie de COVID-19 en 2020.

“Les événements majeurs de risque géopolitique peuvent déclencher des corrections importantes et persistantes dans les prix des actifs, générant une volatilité du marché qui pourrait menacer la stabilité macro-financière, » a déclaré le FMI.

Le rapport a également examiné les menaces géopolitiques au cours de la dernière décennie et discuté de la Chine-États-Unis guerre commerciale sous le premier mandat de Trump, ce qui, selon lui, ajouterait aux craintes de récession, bien que légèrement. 

D'autres éléments géopolitiques, comme l'invasion de l'Ukraine par la Russie, ont été listés comme exemples d'événements ayant un impact sur les marchés mondiaux. Cependant, le Fonds a réitéré que l'accent mis par Trump sur le commerce dans son deuxième mandat est plus agressif que celui du POTUS lors de son premier mandat à la Maison Blanche.

Les données montrent que les États-Unis ont porté les tarifs douaniers au niveau le plus élevé en un siècle, tandis que la Chine a répondu en kind. Les deux plus grandes économies du monde imposent désormais des droits d'importation dépassant 100 % sur les biens de l'autre, doublant effectivement le prix des produits transfrontaliers.

De telles politiques protectionnistes, a averti le FMI, augmentent la difficulté pour les investisseurs de tarifer avec précision les risques géopolitiques. Cette incertitude pourrait conduire à ce qu'il a décrit comme des « réactions de marché brutales », aggravant la menace de volatilité.

Chef du FMI : Le jour de la libération est désastreux pour l'économie mondiale

Dans la déclaration, la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, s'est exprimée contre le « jour de la libération », déclarant que le programme tarifaire du président « représentait clairement un risque important » pour l'économie mondiale.

Georgieva, comme la plupart des analystes inquiets des tarifs de Trump, a soutenu que les conséquences à long terme des taxes augmenteraient les soi-disant « risques de queue de marché ». Ceux-ci font référence à la probabilité de pertes de portefeuille rares mais sévères, comme lors d'un krach financier. Et si les risques augmentent, a-t-elle affirmé, la possibilité d'un effondrement du marché augmente également.

“Les tensions géopolitiques et les changements de politique abrupts exacerbent l'anxiété des investisseurs. Cela peut contribuer à des boucles de rétroaction où la baisse des prix des actifs érode davantage la confiance des investisseurs, amplifiant la pression à la baisse sur les marchés, » a ajouté la directrice.

Elle a également mis en garde les nations contre les effets des tarifs sur les marchés de la dette souveraine. Les primes de risque souverain, qui sont le coût des swaps de défaut de crédit qui protègent contre le défaut gouvernemental, sont en hausse. 

Le rendement de l'obligation d'État américaine à 10 ans s'est établi à 4,43 % lundi, après avoir augmenté fortement la semaine dernière, sur la base des quotes interbancaires de gré à gré pour l'échéance de l'obligation gouvernementale. Cela, a dit le Fonds, pourrait se répercuter dans d'autres pays par les canaux du commerce international et de la finance, en particulier dans les marchés émergents avec des charges de dette plus élevées. Pendant ce temps, une récente

enquête de Reuters montre que la confiance des consommateurs en Amérique a chuté en raison des craintes d'inflation, qui a grimpé à son point le plus élevé depuis 1981. Ce sentiment est évident dans plusieurs grandes banques d'investissement mondiales, dont beaucoup ont récemment signalé des possibilités de récession découlant des politiques économiques de Trump. des économistes Le FMI a également publié un blogue accompagnant examinant l'impact des actions tarifaires États-Unis-Chine entre 2018 et 2024. Il a constaté que les annonces de cette période ont systématiquement poussé les marchés boursiers à la baisse tant en Amérique que dans le pays d'Asie de l'Est.

Le Fonds Monétaire International met en garde les pays contre une récession mondiale imminente, citant la stratégie tarifaire du président américain Donald Trump et les indifférences géopolitiques comme des facteurs qui pourraient déstabiliser les marchés financiers mondiaux. Dans un rapport publié lundi, le FMI a mis en garde contre le fait que les escalades de risques géopolitiques, en particulier liées aux conflits commerciaux, pourraient entraîner des corrections majeures et durables…