Le FMI s'en prend à Donald Trump et l'avertit qu'il déclenche une récession mondiale

Le Fonds monétaire international met en garde les pays contre une récession mondiale imminente, citant la stratégie tarifaire dudent américain Donald Trump et les indifférences géopolitiques comme des facteurs susceptibles de déstabiliser les marchés financiers mondiaux.

Dans un rapport publié lundi, le FMI a mis en garde contre le risque d'escalade des tensions géopolitiques, notamment liées aux conflits commerciaux, qui pourraient entraîner des corrections majeures et durables des prix des actifs mondiaux. L'institution financière internationale a souligné que les récents développements, en particulier la politique tarifaire de la Maison Blanche, ont engendré une « incertitude accrue » susceptible de perturber la stabilité macrofinancière de l'ensemble des économies.

L'évaluation du FMI intervient après plusieurs semaines de forte volatilité sur les marchés financiers mondiaux. Depuisdent investiture du président Trump pour un second mandat le 20 janvier, l'indice S&P 500 a chuté de plus de 10 %, les marchés obligataires ont connu de fortes fluctuations et le cours de l'or a atteint des niveaux records. 

La réunion de printemps de la Banque mondiale est prévue le 21 avril, et les politiques tarifaires de Trump devraient y dominer les débats.

Les institutions financières prises dans la tourmente du marché

Selon le FMI, les mouvements de prix ont été plus marqués le 2 avril, jour que ledent américain a qualifié de « jour de la libération », lorsqu'une nouvelle série de droits de douane a été annoncée sur les importations en provenance de plusieurs pays.

Le Fonds a indiqué que des institutions telles que les banques, les fonds spéculatifs, les sociétés de capital-investissement et les fonds de pension sont confrontées à des risques accrus en raison des fluctuations importantes et imprévisibles des marchés. Selon le rapport, les appels de marge, qui surviennent lorsque les banques exigent des emprunteurs qu'ils fournissent des garanties supplémentaires, ont connu une hausse telle qu'ils ont mis les fonds spéculatifs en difficulté. 

Plus tôt ce mois-ci, suite à l'annonce des droits de douane par Trump, les fonds spéculatifs ont connu plusieurs appels de marge depuis le début de la pandémie de COVID-19 en 2020.

«Les événements géopolitiques majeurs peuvent déclencher des corrections importantes et persistantes des prix des actifs, générant une volatilité des marchés susceptible de menacer la stabilité macrofinancière», a déclaré le FMI.

Le rapport a également examiné les menaces géopolitiques de la dernière décennie et a abordé la guerre commerciale durant le premier mandat de Trump, qui, selon lui, aurait accentué, même légèrement, les craintes de récession. 

D'autres éléments géopolitiques, comme l'invasion de l'Ukraine par la Russie, ont été cités comme exemples d'événements ayant un impact sur les marchés mondiaux. Le Fonds a toutefois réaffirmé que l'approche de Trump en matière de commerce durant son second mandat est plus offensive que lors de son premier mandat à la Maison-Blanche.

Les données montrent que les États-Unis ont relevé leurs droits de douane à leur plus haut niveau depuis un siècle, et que la Chine a riposté de la même manière. Les deux plus grandes économies mondiales imposent désormais des droits d'importation supérieurs à 100 % sur les marchandises de l'autre, ce qui double de fait le prix des produits transfrontaliers.

Le FMI a averti que de telles politiques protectionnistes compliquent la tâche des investisseurs pour évaluer précisément les risques géopolitiques. Cette incertitude pourrait entraîner de fortes réactions des marchés, aggravant ainsi le risque de volatilité.

Directrice générale du FMI : Le jour de la libération est désastreux pour l'économie mondiale

Dans sa déclaration, la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, s'est prononcée contre le « Jour de la Libération », affirmant que le programme tarifaire dudent« représentait clairement un risque important » pour l'économie mondiale.

À l'instar de la plupart des analystes inquiets des droits de douane imposés par Trump, Georgieva a avancé que les conséquences à long terme de ces taxes accroîtraient les risques extrêmes de marché. Ces risques correspondent à la probabilité de pertes importantes, bien que rares, sur les portefeuilles, comme lors d'un krach financier. Et si ces risques augmentent, a-t-elle affirmé, la possibilité d'un effondrement du marché s'accroît également.

«Les tensions géopolitiques et les changements de politique abrupts accentuent l’anxiété des investisseurs. Cela peut contribuer à des boucles de rétroaction où la baisse des prix des actifs érode davantage la confiance des investisseurs, amplifiant la pression à la baisse sur les marchés», a ajouté le directeur.

Elle a également mis en garde les pays contre les effets des droits de douane sur les marchés de la dette souveraine. Les primes de risque souverain, qui correspondent au coût des swaps sur défaut de crédit protégeant contre le risque de défaut de paiement des États, sont en hausse. 

américain à 10 ans obligations du Trésor s'établissait à 4,43 % lundi, après une forte hausse la semaine dernière, selon les cotations interbancaires de gré à gré. Le Fonds monétaire international (FMI) a indiqué que cette situation pourrait se répercuter sur d'autres pays via les circuits commerciaux et financiers internationaux, notamment sur les marchés émergents fortement endettés.

Parallèlement, un récent sondage de Reuters montre que la confiance des consommateurs américains a chuté en raison des craintes liées à l'inflation, qui a atteint son plus haut niveau depuis 1981. Ce sentiment se ressentdent plusieurs grandes banques d'investissement mondiales, dont beaucoup ont récemment signalé des risques de récession découlant des politiques économiques de Trump.

Le FMI a également publié un article de blog d'accompagnement examinant l'impact des mesures tarifaires américaines et chinoises entre 2018 et 2024. Il a constaté que les annonces faites au cours de cette période ont systématiquement fait baisser les marchés boursiers tant en Amérique qu'en Chine.