El FMI se enfrenta a Donald Trump y advierte que está desencadenando una recesión global

El Fondo Monetario Internacional está advirtiendo a los países sobre una inminente recesión global, citando la estrategia arancelaria del presidente de EE. UU., Donald Trump, y las indiferencias geopolíticas como factores que podrían desestabilizar los mercados financieros globales.

En un informe publicado el lunes, el FMI advirtió que la escalada de los riesgos geopolíticos, especialmente en relación con los conflictos comerciales, podría provocar correcciones importantes y duraderas en los precios de los activos globales. El prestamista global señaló que los desarrollos recientes, particularmente la agenda arancelaria de la Casa Blanca, han introducido una "incertidumbre elevada" que podría alterar la estabilidad macrofinanciera en las economías.

La evaluación del FMI sigue a varias semanas de volatilidad en los mercados financieros globales. Desde la toma de posesión del presidente Trump el 20 de enero para un segundo mandato, el índice S&P 500 ha caído más de un 10%, los mercados de bonos han experimentado varios vaivenes en ambas direcciones y los precios del oro han alcanzado máximos históricos. 

La reunión de primavera del prestamista mundial está programada para el 21 de abril, donde se espera que las políticas arancelarias de Trump dominen la agenda.

Instituciones financieras atrapadas en los vaivenes del mercado

Según el FMI, los movimientos de precios fueron más profundos el 2 de abril, día que el presidente de EE. UU. denominó "día de la liberación", cuando se anunció una nueva ronda de aranceles contra las importaciones de varios países.

El Fondo dijo que instituciones como bancos, fondos de cobertura, firmas de capital privado y fondos de pensiones enfrentan riesgos elevados por grandes e impredecibles movimientos del mercado. Según el informe, las llamadas de margen, un evento que ocurre cuando los bancos requieren que los prestatarios depositen colateral adicional, han experimentado un aumento que ha puesto a prueba a los fondos de cobertura. 

A principios de este mes, después del anuncio arancelario de Trump, los fondos de cobertura experimentaron varios casos de llamadas de margen desde la pandemia de COVID-19 en 2020.

“Los grandes eventos de riesgo geopolítico pueden desencadenar correcciones grandes y persistentes en los precios de los activos, generando volatilidad del mercado que podría amenazar la estabilidad macrofinanciera,” afirmó el FMI.

El informe también examinó las amenazas geopolíticas de la última década y discutió la relación entre EE. UU. y China guerra comercial bajo el primer mandato de Trump, lo cual estimó que aumentaría los temores de recesión, aunque ligeramente. 

Otros elementos geopolíticos, como la invasión de Ucrania por parte de Rusia, se enumeraron como ejemplos de eventos de impacto en los mercados globales. Sin embargo, el Fondo reiteró que el enfoque de Trump en el comercio durante su segundo mandato es más agresivo que el primer mandato del POTUS en la Casa Blanca.

Los datos muestran que Estados Unidos ha elevado los aranceles al nivel más alto en un siglo, mientras que China ha respondido de manera similar. Las dos mayores economías del mundo ahora están imponiendo aranceles a las importaciones superiores al 100% sobre los bienes de la otra, duplicando efectivamente el precio de los productos transfronterizos.

Tales políticas proteccionistas, advirtió el FMI, están aumentando la dificultad para que los inversores valoren con precisión los riesgos geopolíticos. Esta incertidumbre podría llevar a lo que describió como "reacciones bruscas del mercado", exacerbando la amenaza de volatilidad.

Jefe del FMI: El Día de la Liberación es desastroso para la economía global

En la declaración, la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, se ha pronunciado en contra del "Día de la Liberación", afirmando que el programa arancelario del presidente "representó claramente un riesgo significativo" para la economía global.

Georgieva, al igual que la mayoría de los analistas preocupados por los aranceles de Trump, argumentó que las consecuencias a largo plazo de los impuestos aumentarán los llamados "riesgos de cola del mercado". Estos se refieren a la probabilidad de pérdidas de cartera raras pero severas, como durante un crash financiero. Y si los riesgos crecen, afirmó, también lo hace la posibilidad de un colapso del mercado.

“Las tensiones geopolíticas y los cambios abruptos de política aumentan la ansiedad de los inversores. Esto puede contribuir a bucles de retroalimentación donde la caída de los precios de los activos erosiona aún más la confianza de los inversores, amplificando la presión a la baja en los mercados," añadió el director.

También advirtió a las naciones sobre los efectos de los aranceles en los mercados de deuda soberana. Las primas de riesgo soberano, que es el costo de los swaps de incumplimiento crediticio que protegen contra el incumplimiento gubernamental, están aumentando. 

El rendimiento del 10-año bono del Tesoro de EE. UU. se situó en el 4,43 % el lunes, después de subir bruscamente la semana anterior, según las cotizaciones interbancarias extrabolsa para el vencimiento del bono gubernamental. Esto, dijo el Fondo, podría propagarse a otros países a través de los canales de comercio y finanzas internacionales, particularmente en los mercados emergentes con cargas de deuda más altas.

Mientras tanto, un reciente de economistas ha predicho que una recesión estará en un 33% durante el próximo año. de Reuters muestra que la confianza del consumidor en Estados Unidos ha disminuido debido a los temores sobre la inflación, que ha alcanzado su punto más alto desde 1981. Esa sensación es evidente en varios grandes bancos de inversión globales, muchos de los cuales han señalado recientemente la posibilidad de una recesión derivada de las políticas económicas de Trump.

El FMI también publicó un blog complementario que examina el impacto de las acciones arancelarias entre EE. UU. y China entre 2018 y 2024. Descubrió que los anuncios durante ese período empujaron consistentemente los mercados bursátiles a la baja tanto en Estados Unidos como en el país de Asia Oriental.