O FMI critica Donald Trump e alerta que ele está desencadeando uma recessão global

O Fundo Monetário Internacional está alertando os países sobre uma iminente recessão global, citando a estratégia tarifária dodent dos EUA, Donald Trump, e as indiferenças geopolíticas como fatores que podem desestabilizar os mercados financeiros globais.

Em um relatório divulgado na segunda-feira, o FMI alertou que a escalada dos riscos geopolíticos, especialmente os relacionados a conflitos comerciais, pode levar a correções significativas e duradouras nos preços dos ativos globais. A instituição financeira internacional observou que os recentes acontecimentos, particularmente a agenda tarifária da Casa Branca, introduziram uma “incerteza acentuada” que pode perturbar a estabilidade macrofinanceira em diversas economias.

A avaliação do FMI surge após várias semanas de volatilidade nos mercados financeiros globais. Desde adent do presidente Trump para um segundo mandato, em 20 de janeiro, o índice S&P 500 caiu mais de 10%, os mercados de títulos sofreram diversas oscilações e os preços do ouro atingiram recordes históricos. 

A reunião de primavera da organização credora mundial está agendada para 21 de abril, onde se espera que as políticas tarifárias de Trump dominem a agenda.

Instituições financeiras surpreendidas pela volatilidade do mercado

Segundo o FMI, as oscilações de preços foram mais acentuadas em 2 de abril, dia que odent dos EUA denominou "dia da libertação", quando foi anunciada uma nova rodada de tarifas contra importações de diversos países.

O Fundo afirmou que instituições como bancos, fundos de hedge, empresas de private equity e fundos de pensão enfrentam riscos elevados devido a movimentos de mercado. De acordo com o relatório, as chamadas de margem, eventos que ocorrem quando os bancos exigem que os tomadores de empréstimo apresentem garantias adicionais, aumentaram a um ponto que tem representado uma ameaça para os fundos de hedge. 

No início deste mês, após o anúncio das tarifas de Trump, os fundos de hedge sofreram diversas chamadas de margem desde o início da pandemia de COVID-19 em 2020.

“Grandes eventos de risco geopolítico podem desencadear correções amplas e persistentes nos preços dos ativos, gerando volatilidade no mercado que pode ameaçar a estabilidade macrofinanceira”, afirmou o FMI.

O relatório também examinou as ameaças geopolíticas da última década e discutiu a guerra comercial durante o primeiro mandato de Trump, que, segundo o documento, aumentaria os temores de recessão, ainda que ligeiramente. 

Outros elementos geopolíticos, como a invasão da Ucrânia pela Rússia, foram citados como exemplos de eventos com impacto no mercado global. Ainda assim, o Fundo reiterou que o foco de Trump no comércio em seu segundo mandato é mais agressivo do que o do presidente em seu primeiro mandato na Casa Branca.

Os dados mostram que os Estados Unidos elevaram as tarifas ao nível mais alto em um século, enquanto a China respondeu na mesma moeda. As duas maiores economias do mundo estão agora impondo taxas de importação superiores a 100% sobre os produtos uma da outra, o que efetivamente dobra o preço dos produtos transfronteiriços.

O FMI alertou que essas políticas protecionistas estão aumentando a dificuldade dos investidores em precificar com precisão os riscos geopolíticos. Essa incerteza pode levar ao que descreveu como "reações bruscas do mercado", agravando a ameaça de volatilidade.

Chefe do FMI: Dia da Libertação é desastroso para a economia global

Na declaração, a diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva, se manifestou contra o "Dia da Libertação", afirmando que o programa tarifário dodent"representava claramente um risco significativo" para a economia global.

Georgieva, assim como a maioria dos analistas preocupados com as tarifas de Trump, argumentou que as consequências a longo prazo dos impostos aumentarão os chamados "riscos extremos de mercado". Estes se referem à probabilidade de perdas raras, porém severas, em carteiras de investimentos, como durante uma crise financeira. E se os riscos aumentarem, afirmou ela, também aumentará a possibilidade de um colapso do mercado.

“As tensões geopolíticas e as mudanças abruptas nas políticas aumentam a ansiedade dos investidores. Isso pode contribuir para ciclos de retroalimentação em que a queda dos preços dos ativos corrói ainda mais a confiança dos investidores, amplificando a pressão de baixa nos mercados”, acrescentou o diretor.

Ela também alertou as nações sobre os efeitos das tarifas nos mercados de dívida soberana. Os prêmios de risco soberano, que representam o custo dos swaps de crédito que protegem contra o inadimplemento do governo, estão aumentando. 

americano com vencimento em 10 anos título do Tesouro estava em 4,43% na segunda-feira, após uma forte alta na semana passada, com base nas cotações interbancárias de balcão para o vencimento do título do governo. Segundo o Fundo Monetário Internacional (FMI), esse efeito pode se espalhar para outros países por meio dos canais internacionais de comércio e finanças, principalmente em mercados emergentes com maiores níveis de endividamento.

recente pesquisa da Reuters mostra que a confiança do consumidor nos Estados Unidos caiu devido aos temores com a inflação, que atingiu seu ponto mais alto desde 1981. Esse sentimento é evidentedent vários dos principais bancos de investimento globais, muitos dos quais sinalizaram recentemente a possibilidade de recessão decorrente das políticas econômicas de Trump.

O FMI também publicou um artigo complementar em seu blog, analisando o impacto das tarifas impostas pelos EUA à China entre 2018 e 2024. O estudo constatou que os anúncios feitos durante esse período pressionaram consistentemente os mercados de ações para baixo, tanto nos Estados Unidos quanto no país do Leste Asiático.