صندوق النقد الدولي يلاحق دونالد ترامب، ويحذر من أنه يتسبب في ركود عالمي

يحذر صندوق النقد الدولي الدول من ركود عالمي وشيك، مشيراً إلى استراتيجية التعريفات الجمركية التيdent الأمريكي دونالد ترامب واللامبالاة الجيوسياسية كعوامل قد تزعزع استقرار الأسواق المالية العالمية.

حذّر صندوق النقد الدولي، في تقرير صدر يوم الاثنين، من أن تصاعد المخاطر الجيوسياسية، لا سيما تلك المتعلقة بالنزاعات التجارية، قد يؤدي إلى تصحيحات كبيرة ومستدامة في أسعار الأصول العالمية. وأشار الصندوق إلى أن التطورات الأخيرة، وخاصة أجندة البيت الأبيض بشأن الرسوم الجمركية، قد أدت إلى "حالة من عدم اليقين المتزايد" قد تُزعزع استقرار الاقتصادات الكلية والمالية.

يأتي تقييم صندوق النقد الدولي في أعقاب أسابيع من التقلبات في الأسواق المالية العالمية. فمنذ تنصيبdent ترامب في 20 يناير/كانون الثاني لولاية ثانية، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 10%، وشهدت أسواق السندات تقلبات حادة، وارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية. 

من المقرر عقد الاجتماع الربيعي للمؤسسة المالية العالمية في 21 أبريل، حيث من المتوقع أن تهيمن سياسات ترامب المتعلقة بالتعريفات الجمركية على جدول الأعمال.

المؤسسات المالية تعاني من تقلبات السوق الحادة

وبحسب صندوق النقد الدولي، كانت تحركات الأسعار أكثر عمقاً في 2 أبريل، الذي أطلق عليهdent الأمريكي اسم "يوم التحرير"، عندما تم الإعلان عن جولة جديدة من الرسوم الجمركية على الواردات من عدة دول.

أفاد الصندوق بأن مؤسسات مثل البنوك وصناديق التحوط وشركات الأسهم الخاصة وصناديق التقاعد تواجه مخاطر متزايدة نتيجة تحركات السوق. ووفقًا للتقرير، فقد شهدت طلبات تغطية الهامش، وهي إجراء تتخذه البنوك عندما تطلب من المقترضين تقديم ضمانات إضافية، ارتفاعًا ملحوظًا، مما شكل تحديًا كبيرًا لصناديق التحوط. 

في وقت سابق من هذا الشهر، وبعد إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية، شهدت صناديق التحوط عدة حالات من طلبات تغطية الهامش منذ جائحة كوفيد-19 في عام 2020.

"الأحداث الجيوسياسية الكبرى يمكن أن تؤدي إلى تصحيحات كبيرة ومستمرة في أسعار الأصول، مما يولد تقلبات في السوق قد تهدد الاستقرار المالي الكليوذكر صندوق النقد الدولي أن

كما تناول التقرير التهديدات الجيوسياسية على مدى العقد الماضي وناقش الحرب التجارية في عهد ترامب الأول، والتي اعتبر أنها ستزيد من مخاوف الركود، وإن كان ذلك بشكل طفيف. 

أُدرجت عناصر جيوسياسية أخرى، مثل غزو روسيا لأوكرانيا، كأمثلة على أحداث تؤثر على السوق العالمية. ومع ذلك، أكد الصندوق مجدداً أن تركيز ترامب على التجارة في ولايته الثانية أكثر حزماً من تركيزه في ولايته الأولى في البيت الأبيض.

تُظهر البيانات أن الولايات المتحدة رفعت الرسوم الجمركية إلى أعلى مستوى لها منذ قرن، وردّت الصين بالمثل. ويفرض أكبر اقتصادين في العالم الآن رسوم استيراد تتجاوز 100% على سلع كل منهما، مما يُضاعف فعلياً سعر المنتجات العابرة للحدود.

حذّر صندوق النقد الدولي من أن هذه السياسات الحمائية تزيد من صعوبة تقييم المستثمرين للمخاطر الجيوسياسية بدقة. وقد يؤدي هذا الغموض إلى ما وصفه الصندوق بـ"ردود فعل حادة في السوق"، مما يزيد من خطر التقلبات.

رئيس صندوق النقد الدولي: يوم التحرير كارثي على الاقتصاد العالمي

وفي البيان، تحدثت المديرة العامة لصندوق النقد الدولي كريستالينا جورجيفا ضد "يوم التحرير"، مشيرة إلى أن برنامج التعريفات الجمركيةdent"يمثل بوضوح خطراً كبيراً" على الاقتصاد العالمي.

أكدت جورجيفا، شأنها شأن معظم المحللين القلقين بشأن تعريفات ترامب الجمركية، أن العواقب طويلة الأجل لهذه الضرائب ستزيد من ما يُسمى بـ"مخاطر السوق القصوى". وتشير هذه المخاطر إلى احتمالية حدوث خسائر نادرة ولكنها فادحة في المحافظ الاستثمارية، كما يحدث أثناء الانهيار المالي. وأضافت أنه إذا تزايدت هذه المخاطر، فإن احتمالية انهيار السوق ستزداد أيضاً.

"تؤدي التوترات الجيوسياسية والتحولات المفاجئة في السياسات إلى زيادة قلق المستثمرين. وهذا قد يساهم في حلقات مفرغة حيث يؤدي انخفاض أسعار الأصول إلى مزيد من تآكل ثقة المستثمرين، مما يزيد من الضغط الهبوطي على الأسواقوأضاف المدير:

كما حذرت الدول من آثار الرسوم الجمركية على أسواق الدين السيادي. وتشهد علاوات المخاطر السيادية، وهي تكلفة مقايضات التخلف عن سداد الائتمان التي تحمي من تعثر الحكومات عن السداد، ارتفاعاً ملحوظاً. 

عائد سندات الخزانة 4.43% يوم الاثنين، بعد ارتفاع حاد الأسبوع الماضي، وذلك استناداً إلى أسعار الفائدة بين البنوك خارج البورصة لسندات الخزانة الحكومية عند تاريخ استحقاقها. وأشار الصندوق إلى أن هذا قد يمتد إلى دول أخرى عبر قنوات التجارة والتمويل الدولية، لا سيما في الأسواق الناشئة ذات الأعباء الديونية المرتفعة.

حديث استطلاع أجرته رويترز أن ثقة المستهلكين في أمريكا قد انخفضت بسبب المخاوف من التضخم، الذي ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ عام 1981. ويتضح هذا الشعورdent العديد من البنوك الاستثمارية العالمية الكبرى، والتي أشار العديد منها مؤخرًا إلى احتمالات حدوث ركود اقتصادي ناجم عن السياسات الاقتصادية لترامب.

كما أصدر صندوق النقد الدولي مدونة مصاحبة تتناول تأثير الإجراءات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين بين عامي 2018 و2024. ووجد أن الإعلانات خلال تلك الفترة دفعت أسواق الأسهم باستمرار إلى الانخفاض في كل من أمريكا ودولة شرق آسيا.