Il FMI si rivolge a Donald Trump, avverte che sta innescando una recessione globale

Il Fondo Monetario Internazionale sta avvertendo i paesi di una prossima recessione globale, citando la strategia tariffaria del presidente degli Stati Uniti Donald Trump e le indifferenze geopolitiche come fattori che potrebbero destabilizzare i mercati finanziari globali.

In un rapporto rilasciato lunedì, il FMI ha avvertito che l'escalation dei rischi geopolitici, in particolare quelli legati ai conflitti commerciali, potrebbe portare a correzioni maggiori e durature nei prezzi delle attività globali. Il prestatore globale ha notato gli sviluppi recenti, in particolare l'agenda tariffaria della Casa Bianca, che hanno introdotto una "maggiore incertezza" che potrebbe interrompere la stabilità macro-finanziaria in tutte le economie.

La valutazione del FMI segue diverse settimane di volatilità nei mercati finanziari globali. Dall'insediamento del presidente Trump il 20 gennaio per un secondo mandato, l'indice S&P 500 è sceso di oltre il 10%, i mercati obbligazionari hanno sperimentato diversi oscillazioni su entrambi i lati e i prezzi dell'oro sono saliti a massimi storici. 

L'incontro di primavera del prestatore mondiale è previsto per il 21 aprile, dove le politiche tariffarie di Trump dovrebbero dominare l'ordine del giorno.

Istituzioni finanziarie colpite dagli sbalzi di mercato

Secondo il FMI, i movimenti dei prezzi sono stati più profondi il 2 aprile, giorno in cui il presidente degli Stati Uniti ha definito "giorno della liberazione", quando è stato annunciato un nuovo round di dazi sulle importazioni da diversi paesi.

Il Fondo ha detto che istituzioni come banche, hedge fund, società di private equity e fondi pensione affrontano rischi elevati da grandi, imprevedibili movimenti di mercato. Secondo il rapporto, le chiamate di margine, un evento che si verifica quando le banche richiedono ai mutuatari di depositare ulteriore garanzia, hanno registrato un aumento che ha dato agli hedge fund una bella scocciatura. 

All'inizio di questo mese, dopo l'annuncio dei dazi di Trump, gli hedge fund hanno sperimentato diversi casi di chiamate di margine dalla pandemia di COVID-19 nel 2020.

“I principali eventi di rischio geopolitico possono innescare grandi e persistenti correzioni nei prezzi delle attività, generando volatilità di mercato che potrebbe minacciare la stabilità macro-finanziaria,” ha dichiarato il FMI.

Il rapporto ha anche esaminato le minacce geopolitiche degli ultimi dieci anni e discusso la Cina-USA guerre commerciali sotto il primo mandato di Trump, che ha calcolato avrebbe aggiunto alle paure di recessione, sebbene leggermente. 

Altri elementi geopolitici, come l'invasione russa dell'Ucraina, sono stati elencati come esempi di eventi di impatto sui mercati globali. Tuttavia, il Fondo ha ribadito che l'attenzione di Trump sul commercio nel suo secondo mandato è più aggressiva rispetto alla prima presidenza del POTUS alla Casa Bianca.

I dati mostrano che gli Stati Uniti hanno aumentato i dazi al livello più alto in un secolo, mentre la Cina ha risposto allo stesso modo. Le due più grandi economie del mondo stanno ora imponendo dazi all'importazione superiori al 100% sui beni l'uno dell'altro, raddoppiando efficacemente il prezzo dei prodotti transfrontalieri.

Tali politiche protezionistiche, ha avvertito il FMI, stanno aumentando la difficoltà per gli investitori nel valutare accuratamente i rischi geopolitici. Questa incertezza potrebbe portare a ciò che ha descritto come "reazioni di mercato acute", aggravando la minaccia di volatilità.

Il capo del FMI: Il Giorno della Liberazione è disastroso per l'economia globale

Nella dichiarazione, la direttrice generale del FMI Kristalina Georgieva si è espressa contro il "Giorno della Liberazione", affermando che il programma tariffario del presidente "rappresentava chiaramente un rischio significativo" per l'economia globale.

Georgieva, come la maggior parte degli analisti preoccupati per i dazi di Trump, ha sostenuto che le conseguenze a lungo termine delle tasse aumenteranno i cosiddetti "rischi di coda del mercato". Questi si riferiscono alla probabilità di perdite di portafoglio rare ma severe, come durante un crollo finanziario. E se i rischi crescono, ha affermato, cresce anche la possibilità di un crollo del mercato.

“Le tensioni geopolitiche e i cambiamenti improvvisi di politica aumentano l'ansia degli investitori. Questo può contribuire a loop di feedback in cui i prezzi delle attività in calo erodono ulteriormente la fiducia degli investitori, amplificando la pressione al ribasso sui mercati,” ha aggiunto la direttrice.

Ha anche avvertito i paesi degli effetti dei dazi sui mercati del debito sovrano. I premi di rischio sovrano, che è il costo degli swap di default creditizio che proteggono contro il default governativo, stanno aumentando. 

Il rendimento del Treasury note a 10 anni degli Stati Uniti era al 4,43% lunedì, dopo essere salito ripidamente la scorsa settimana, basato sulle quotazioni interbancarie over-the-counter per la scadenza dell'obbligazione governativa. Questo, ha detto il Fondo, potrebbe riversarsi in altri paesi attraverso i canali del commercio internazionale e della finanza, in particolare nei mercati emergenti con carichi di debito più elevati.

Nel frattempo, un recente Wall Street Journal di Reuters mostra che la fiducia dei consumatori in America è diminuita a causa delle paure sull'inflazione, che è salita al suo punto più alto dal 1981. Quel sentimento è evidente in diverse grandi banche di investimento globali, molte delle quali hanno recentemente segnalato possibilità di recessione derivanti dalle politiche economiche di Trump.

Il FMI ha anche rilasciato un blog accompagnatorio che esamina l'impatto delle azioni tariffarie Cina-USA tra il 2018 e il 2024. Ha trovato che gli annunci in quel periodo hanno costantemente spinto i mercati azionari al ribasso sia in America che nel paese dell'Asia orientale.