Il FMI attacca Donald Trump e avverte che sta innescando una recessione globale

Il Fondo monetario internazionale mette in guardia i paesi da un'imminente recessione globale, citando la strategia tariffaria deldent statunitense Donald Trump e l'indifferenza geopolitica come fattori che potrebbero destabilizzare i mercati finanziari globali.

In un rapporto pubblicato lunedì, il FMI ha avvertito che l'escalation del rischio geopolitico, in particolare legato ai conflitti commerciali, potrebbe portare a correzioni significative e durature nei prezzi delle attività finanziarie globali. L'istituto di credito globale ha osservato che i recenti sviluppi, in particolare il programma tariffario della Casa Bianca, hanno introdotto una "maggiore incertezza" che potrebbe compromettere la stabilità macrofinanziaria delle economie.

La valutazione del FMI fa seguito a diverse settimane di volatilità sui mercati finanziari globali. Dall'insediamento deldent Trump per il secondo mandato, avvenuto il 20 gennaio, l'indice S&P 500 è sceso di oltre il 10%, i mercati obbligazionari hanno registrato diverse oscillazioni su entrambi i fronti e i prezzi dell'oro hanno raggiunto livelli record. 

La riunione primaverile della banca mondiale è prevista per il 21 aprile e si prevede che le politiche tariffarie di Trump saranno al centro dell'agenda.

Gli istituti finanziari intrappolati nella frusta del mercato

Secondo il FMI, i movimenti dei prezzi sono stati più profondi il 2 aprile, giorno che ildent degli Stati Uniti ha definito “giorno della liberazione”, quando è stata annunciata una nuova tornata di tariffe sulle importazioni da diversi paesi.

Il Fondo ha affermato che istituzioni come banche, hedge fund, società di private equity e fondi pensione affrontano rischi elevati derivanti da movimenti di mercato. Secondo il rapporto, le richieste di margine, un evento che si verifica quando le banche richiedono ai mutuatari di fornire garanzie aggiuntive, hanno registrato un aumento che ha messo in difficoltà gli hedge fund. 

All'inizio di questo mese, in seguito all'annuncio dei dazi di Trump, gli hedge fund hanno registrato diversi casi di margin call a partire dall'inizio della pandemia di COVID-19 nel 2020.

"Eventi geopolitici di grande rilevanza possono innescare correzioni ampie e persistenti nei prezzi degli asset, generando una volatilità di mercato che potrebbe minacciare la stabilità macrofinanziaria", ha affermato il FMI.

Il rapporto ha inoltre esaminato le minacce geopolitiche degli ultimi dieci anni e ha discusso la guerra commerciale durante il primo mandato di Trump, che, a suo avviso, avrebbe contribuito, seppur in minima parte, ai timori di recessione. 

Altri elementi geopolitici, come l'invasione russa dell'Ucraina, sono stati elencati come esempi di eventi che hanno avuto un impatto sui mercati globali. Tuttavia, il Fondo ha ribadito che l'attenzione di Trump sul commercio nel suo secondo mandato è più aggressiva rispetto al primo mandato del POTUS alla Casa Bianca.

I dati mostrano che gli Stati Uniti hanno aumentato i dazi al livello più alto in un secolo, mentre la Cina ha risposto con la stessa moneta. Le due maggiori economie mondiali stanno ora imponendo dazi all'importazione superiori al 100% sui beni dell'altra parte, raddoppiando di fatto il prezzo dei prodotti transfrontalieri.

Tali politiche protezionistiche, ha avvertito il FMI, stanno aumentando la difficoltà per gli investitori nel valutare accuratamente i rischi geopolitici. Questa incertezza potrebbe portare a quelle che ha descritto come "brusche reazioni di mercato", aggravando la minaccia della volatilità.

Il capo del FMI: il Giorno della Liberazione è un disastro per l'economia globale

Nella dichiarazione, la direttrice generale del FMI Kristalina Georgieva si è espressa contro il “Giorno della Liberazione”, affermando che il programma tariffario deldent“rappresentava chiaramente un rischio significativo” per l’economia globale.

Georgieva, come la maggior parte degli analisti preoccupati per i dazi di Trump, ha sostenuto che le conseguenze a lungo termine delle tasse aumenteranno i cosiddetti "rischi di coda del mercato". Questi si riferiscono alla probabilità di rare ma gravi perdite di portafoglio, come durante una crisi finanziaria. E se i rischi aumentano, ha affermato, aumenta anche la possibilità di un crollo del mercato.

“Le tensioni geopolitiche e gli improvvisi cambiamenti di politica aumentano l'ansia degli investitori. Ciò può contribuire a creare circoli viziosi in cui il calo dei prezzi degli asset erode ulteriormente la fiducia degli investitori, amplificando la pressione al ribasso sui mercati”, ha aggiunto il direttore.

Ha inoltre messo in guardia le nazioni dagli effetti dei dazi sui mercati del debito sovrano. I premi per il rischio sovrano, ovvero il costo dei credit default swap che proteggono dal default del governo, sono in aumento. 

statunitensi a 10 anni titoli del Tesoro si è attestato al 4,43% lunedì, dopo il forte aumento della scorsa settimana, secondo le quotazioni interbancarie over-the-counter per la scadenza del titolo di Stato. Questo, ha affermato il Fondo, potrebbe ripercuotersi su altri Paesi attraverso i canali commerciali e finanziari internazionali, in particolare nei mercati emergenti con un maggiore livello di indebitamento.

Nel frattempo, un recente sondaggio di Reuters mostra che la fiducia dei consumatori in America è calata a causa dei timori per l'inflazione, che ha raggiunto il livello più alto dal 1981. Questo sentimento è evidentedent diverse importanti banche d'investimento globali, molte delle quali hanno recentemente segnalato la possibilità di una recessione derivante dalle politiche economiche di Trump.

Il FMI ha anche pubblicato un blog di accompagnamento che esamina l'impatto delle misure tariffarie adottate da Stati Uniti e Cina tra il 2018 e il 2024. Ha scoperto che gli annunci effettuati in quel periodo hanno costantemente spinto al ribasso i mercati azionari sia negli Stati Uniti che nel paese dell'Asia orientale.