Goldman Sachs : DeepSeek provoque une correction, et non un marché baissier

Goldman Sachs appelle les investisseurs au calme. Peter Oppenheimer, stratège en chef actions mondiales de la banque, a déclaré aujourd'hui aux investisseurs que les marchés ne s'effondrent pas, ils se calment simplement.

de 16 pages note intitulée Concentration et correction – Que faire ensuite ?, publiée le 29 janvier.

Ce rapport intervient alors que les valeurs technologiques, menées par les sept géants du secteur (Apple, Microsoft, Google et leurs homologues à très forte capitalisation), subissent un repli suite à l'entrée en bourse de DeepSeek. Mais Goldman Sachs n'y voit pas de catastrophe, au contraire, une opportunité.

Goldman Sachs mise sur la diversification face à l'effondrement du secteur des cryptomonnaies

Oppenheimer a souligné que la domination du secteur technologique n'est pas le fruit d'un engouement irrationnel. « Elle repose sur des fondamentaux solides », a-t-il écrit, en évoquant des gains de profit considérables par rapport aux autres secteurs. Il a toutefois mis en garde les investisseurs contre le risque de se focaliser exclusivement sur le secteur technologique.

« Nous ne sommes pas dans une période où tout ce qui a surperformé va s'effondrer », a-t-il déclaré. Il prévoit plutôt un « élargissement du marché », un phénomène où les investisseurs s'intéressent à d'autres secteurs de croissance tout en conservant leurs positions clés dans les entreprises performantes comme les géants de la tech.

Goldman Sachs conseille à ses clients de conserver leurs actions, mais de diversifier leurs investissements. La banque recommande d'investir dans des actifs sûrs comme les obligations et les actions américaines de moyennes capitalisations, via des indices tels que le S&P Midcap 400 et le S&P 500 à pondération égale.

« Les valeurs de croissance mondiales hors secteur technologique sont moins chères et plus diversifiées », a souligné Oppenheimer. Il estime que ces valeurs pourraient attirer des investisseurs cherchant à réduire les risques tout en obtenant des rendements.

Parallèlement, DeepSeek a également semé la pagaille sur les marchés des cryptomonnaies. Le prix du bitcoin a chuté à 98 000 $ à un moment donné, avant de remonter au-dessus de 103 000 $ au moment de la publication.

Le 27 janvier, les contrats à terme du Nasdaq ont chuté de 3 %, entraînant dans leur sillage le marché des cryptomonnaies. L'action Coinbase a perdu 6 %, tandis que celle de MicroStrategy a reculé de 1 %. Les titres de Core Scientific et de Terawulf ont plongé de 29 % chacun, et celui d'Iren (anciennement Iris Energy) de 24 %.

DeepSeek affirme que son modèle d'IA rivalise avec ceux des géants technologiques américains comme Google et OpenAI, mais à un coût bien moindre. Cette affirmation inquiète les investisseurs, qui craignent une baisse des dépenses des grandes entreprises technologiques en modèles d'IA et en centres de données.

Geoff Kendrick de Standard Chartered a expliqué les risques dans une note publiée lundi : « La baisse de 3 % enregistrée aujourd’hui par les contrats à terme du Nasdaq (suite aux annonces de DeepSeek) a entraîné une liquidation massive d’actifs numériques pendant la nuit. »

D'après Geoff, le sort du bitcoinreste lié à la performance du secteur technologique. «Bitcoin est bien plus corrélé au Nasdaq qu'à l'or », a-t-il déclaré.

Les données de Coinglass montrent que plus de 250 millions de dollars de positions longues Bitcoin ont été liquidés en seulement 24 heures. Les traders qui avaient utilisé l'effet de levier pour parier sur la hausse des prix ont été contraints de vendre leurs actifs pour couvrir leurs pertes face à l'effondrement des cours.

La chute des marchés est également liée au décretdent de Donald Trump sur les cryptomonnaies, publié jeudi dernier. Ce décret avait fait l'objet d'une intense campagne médiatique pendant des semaines, les investisseurs anticipant une politique favorable aux cryptomonnaies. Mais les détails concrets en ont déçu certains.

Au lieu de s'engager à acheter régulièrement bitcoin (une stratégie de « réserve »), le décret de Trump visait à constituer un stock. Cela signifie que le gouvernement américain conservera ses Bitcoin actuels, mais n'en achètera pas davantage.

Bitcoin avait atteint le record de 109 000 $ la semaine dernière, anticipant l'annonce de la décision. Mais une fois les détails connus, l'enthousiasme est retombé. Au moment de la publication, le BTC valait 104 149 $.