Goldman Sachs : DeepSeek déclenche une correction, pas un marché baissier
- Goldman Sachs affirme que l'impact de DeepSeek sur les marchés n'est qu'une correction, et non le début d'un marché baissier.
- Les actions technologiques sont en baisse, mais Goldman conseille aux investisseurs de diversifier et de conserver des actifs sûrs tels que les obligations et les actions de capital moyen.
- Le lancement de l'IA par DeepSeek a provoqué une chute de 3 % du bitcoin et 250 millions de dollars de liquidations, la crypto-activité suivant de près les performances du Nasdaq.
Goldman Sachs demande aux investisseurs de prendre leur respiration. Peter Oppenheimer, le stratège actions mondial principal de la banque, a déclaré aux investisseurs aujourd'hui que les marchés ne s'effondrent pas, ils se refroidissent simplement.
« À notre avis, il s'agit d'une correction et non du début d'un marché baissier soutenu », a déclaré Oppenheimer aux clients dans un document de 16 pages noté intitulé Concentration & Correction – Que faire ensuite, publié le 29 janvier.
Le rapport arrive alors que les actions technologiques, menées par les Magnifiques Sept – pensez à Apple, Microsoft, Google et leurs amis à très grande capitalisation – subissent un revers après la sortie de DeepSeek. Mais Goldman ne voit pas la fin du monde. Il voit une opportunité.
Goldman mise sur la diversification alors que la crypto s'essouffle
Oppenheimer a souligné que la domination du secteur technologique n'est pas une hype irrationnelle. « Elle est soutenue par des fondamentaux », a-t-il écrit, pointant des gains de profits massifs par rapport aux autres secteurs. Mais il a également mis en garde : les investisseurs ne devraient pas s'en tenir uniquement à la tech.
« Nous ne sommes pas dans une période où tout ce qui a surperformé va s'effondrer », a-t-il déclaré. Au lieu de cela, il prévoit un « élargissement du marché », un mouvement où les investisseurs se tournent vers d'autres domaines de croissance tout en conservant leurs positions clés dans les vainqueurs comme la Big Tech.
Goldman conseille aux clients de conserver leurs actions mais de couvrir leurs paris. La banque recommande de diversifier dans des actifs tels que les obligations sûres et les actions américaines de taille moyenne via des indices comme le S&P Midcap 400 et le S&P 500 Equal-Weighted Index.
« Les valeurs de croissance mondiales hors tech sont moins chères et plus diversifiées », a noté Oppenheimer. Il croit que ces valeurs pourraient bénéficier des investisseurs cherchant à réduire les risques tout en poursuivant des rendements.
Pendant ce temps, DeepSeek a également semé le chaos sur les marchés des cryptomonnaies. Le prix du bitcoin a chuté à 98 000 dollars à un moment donné, mais s'est depuis redressé au-dessus de 103 000 dollars au moment de la rédaction de cet article.
Le 27 janvier, les futures du Nasdaq ont chuté de 3 %, entraînant la crypto avec eux. Les actions de Coinbase ont baissé de 6 %, tandis que MicroStrategy a reculé de 1 %. Core Scientific et Terawulf ont chacun vu leurs actions plonger de 29 %, et Iren (anciennement Iris Energy) a chuté de 24 %.
DeepSeek affirme que son modèle d'IA rivalise avec ceux des géants de la tech américains comme Google et OpenAI, mais à une fraction du coût. Cette affirmation effraie les investisseurs, avec la crainte que les dépenses des Big Tech dans les modèles d'IA et les centres de données ne subissent un coup dur.
Geoff Kendrick de Standard Chartered a expliqué les risques dans une note publiée lundi : « La baisse de 3 % des futures du Nasdaq aujourd'hui (suite aux nouvelles de DeepSeek) a entraîné des liquidations d'actifs numériques cette nuit. »
Selon Geoff, le destin du bitcoin reste lié à la performance de la tech. « Le bitcoin est beaucoup plus corrélé au Nasdaq qu'à l'or », a-t-il déclaré.
Les données de Coinglass montrent que plus de 250 millions de dollars de positions longues en Bitcoin ont été liquidées en seulement 24 heures. Les traders qui avaient utilisé l'effet de levier pour parier sur la hausse des prix ont été contraints de vendre leurs actifs pour couvrir leurs pertes alors que les prix s'effondraient.
La vente massive sur le marché est également liée à l'ordre exécutif du président Donald Trump sur la crypto, publié jeudi dernier. L'ordre avait été très médiatisé pendant des semaines, les traders s'attendant à une politique pro-crypto. Mais les détails réels ont déçu certains.
Au lieu de s'engager à acheter régulièrement du bitcoin (une stratégie de « réserve »), l'ordre de Trump se concentre sur la création d'un stock. Cela signifie que le gouvernement américain conservera son Bitcoin actuel mais n'achètera pas activement davantage.
Le bitcoin avait atteint un record de 109 000 dollars la semaine dernière en anticipation de l'ordre. Mais une fois que les traders ont vu les détails, l'euphorie s'est évaporée. Au moment de la rédaction de cet article, le BTC valait 104 149 dollars.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
