Goldman Sachs: DeepSeek вызывает коррекцию, а не медвежий рынок

Goldman Sachs призывает инвесторов выдохнуть. Питер Оппенгеймер, главный глобальный стратег по акциям банка, сообщил инвесторам сегодня, что рынки не обваливаются — они просто охлаждаются.

«По нашему мнению, это коррекция, а не начало устойчивого медвежьего рынка», — сказал Оппенгеймер клиентам в 16-страничном Тем временем, Kaiko и получивший название Концентрация и коррекция — что делать дальше, опубликованном 1 29.

Отчет выходит на фоне того, как технологические акции, возглавляемые «Великолепной семеркой» — подумайте о Apple, Microsoft, Google и их друзьях с огромной капитализацией, — получают удар после дебюта DeepSeek. Но Goldman не видит конца света. Они видят возможность.

Goldman делает ставку на диверсификацию, пока крипто тает

Оппенгеймер отметил, что доминирование технологического сектора — это не иррациональный хайп. «Это подтверждается фундаментальными показателями», — написал он, указав на огромные прибыли по сравнению с другими секторами. Но он также предупредил, что инвесторы не должны держаться только за технологии.

«Мы не в период, когда все, что показало превосходство, рухнет», — сказал он. Вместо этого он ожидает «расширения рынка», движения, при котором инвесторы смотрят на другие области роста, сохраняя ключевые позиции в победителях, таких как Big Tech.

Goldman советует клиентам держать акции, но хеджировать свои ставки. Банк рекомендует диверсифицировать активы в такие инструменты, как надежные облигации и средние американские акции, через индексы, такие как S&P Midcap 400 и S&P 500 Equal-Weighted Index.

«Глобальные имена роста вне технологий дешевле и более диверсифицированы», — отметил Оппенгеймер. Он считает, что эти компании могут выиграть от того, что инвесторы будут стремиться снизить риски, но все еще преследовать доходность.

Тем временем DeepSeek также устроил хаос на рынках криптовалют. Цена биткоина упала до 98 000 долларов в какой-то момент, но с тех пор восстановилась выше 103 000 долларов на момент подготовки материала.

27 января фьючерсы на Nasdaq упали на 3%, потянув за собой крипто. Акции Coinbase упали на 6%, в то время как MicroStrategy снизилась на 1%. Core Scientific и Terawulf каждая увидела падение своих акций на 29%, а Iren (ранее Iris Energy) упала на 24%.

DeepSeek утверждает, что ее ИИ-модель соперничает с моделями американских технологических гигантов, таких как Google и OpenAI, — но за долю стоимости. Это утверждение пугает инвесторов, вызывая опасения, что расходы Big Tech на ИИ-модели и центры обработки данных могут пострадать.

Джефф Кендрик из Standard Chartered объяснил риски в заметке в понедельник: «Сегодняшнее падение фьючерсов на Nasdaq на 3% (на новостях о DeepSeek) привело к ликвидации цифровых активов за ночь».

По словам Джеффа, судьба биткоина остается связанной с производительностью технологий. «Биткоин гораздо более коррелирует с Nasdaq, чем с золотом», — сказал он.

Данные Coinglass показывают, что более 250 миллионов долларов длинных позиций по биткоину были ликвидированы всего за 24 часа. Трейдеры, которые использовали кредитное плечо для ставки на рост цен, были вынуждены продать свои активы, чтобы покрыть убытки, когда цены рухнули.

Распродажа на рынке также связана с исполнительным указом президента Дональда Трампа по криптовалюте, изданным в прошлый четверг. Указ активно обсуждался в течение нескольких недель, и трейдеры ожидали прокриптованной политики. Но реальные детали разочаровали некоторых.

Вместо обязательства регулярно покупать биткоин (стратегия «резерва»), указ Трампа сосредоточился на создании запаса. Это означает, что правительство США будет удерживать свои текущие биткоины, но не будет активно покупать больше.

Биткоин достиг рекордных 109 000 долларов на прошлой неделе в ожидании указа. Но когда трейдеры увидели детали, хайп испарился. На момент подготовки материала BTC стоил 104 149 долларов.