La reprise des actions en Chine diverge des marchés émergents alors que la technologie entraîne les gains
- Contrairement aux années précédentes, la hausse des actions chinoises a divergé de celle des marchés émergents, sans exercer d'impact significatif sur ces derniers.
- L'indice MSCI China a progressé de plus de 30 % depuis la fin août.
- Le président Trump pourrait imposer des tarifs douaniers à la Chine le 2 avril, menaçant ainsi la croissance boursière du pays et celle des marchés émergents.
Les gains des actions chinoises sont connus pour avoir un effet croissant sur les autres marchés émergents. Cependant, cette fois-ci, la reprise des actions en Chine a divergé des marchés émergents, avec de nombreuses actions de nations en développement restant stagnantes.
Les analystes affirment que puisque la plupart des gains des actions chinoises provenance proviennent de la frénésie technologique actuelle et non d'une économie en amélioration, la reprise a eu peu d'impact sur les autres marchés.
La reprise des actions chinoises soutenue par la technologie a commencé en janvier après le lancement de Deepseek.
Manik Narain, responsable de la recherche en stratégie des marchés émergents chez UBS Group AG à Londres, a soutenu que la technologie a principalement conduit la reprise des actions chinoises ; par conséquent, il est très peu probable qu'elle ait un « impact de débordement important » sur les marchés émergents.
Il a ajouté : « Ce n'est pas le manuel chinois classique de 2009, 2016 et 2020 qui s'est finalement transformé en reprises des marchés émergents. »
Depuis août 2024, l'indice MSCI China a grimpé de plus de 30 % tandis que les marchés émergents hors Chine ont chuté de 7 %, contrairement aux autres années où les deux marchés ont connu des gains consécutifs.
Entre 2009 et 2010, les actions chinoises ont bondi de 63 %, tandis que les actions des marchés émergents ont augmenté de plus de 100 %. Plus récemment, en 2016-2017, les actions chinoises ont augmenté de 50 % tandis que l'indice large des marchés émergents a augmenté de 46 %.
Les actions chinoises ont été influencées pour la première fois par la poussée technologique à la mi-janvier lorsque le modèle d'IA Deepseek a été lancé. Avant cela, spécifiquement en septembre 2024, les actions ont légèrement augmenté suite à un stimulus économique global.
Pendant ce temps, le KraneShares CSI China Internet Fund, un ETF suivant la Chine, a reçu plus de 1,5 milliard de dollars en 2025. Néanmoins, l'iShares MSCI Emerging Markets ex-China ETF était prévu pour l'un de ses rares flux sortants mensuels depuis 2022.
Vedda estime que la surperformance de la Chine pourrait durer plus longtemps
Vincenzo Vedda, directeur de l’investissement chez DWS International à Francfort, estime que la surperformance de la Chine par rapport aux autres marchés émergents pourrait se prolonger. Néanmoins, le marché boursier chinois est excessivement inquiet face à l’augmentation des tarifs douaniers américains.
Le président Donald Trump a déjà imposé des droits de 25 % sur les importations automobiles en provenance du pays et envisage d’annoncer de nouveaux « tarifs réciproques » le 2 avril. Les analystes ont laissé entendre que toute nouvelle hausse des droits de douane pourrait freiner la croissance boursière et même entraîner des pertes supplémentaires pour les marchés émergents (EM).
Certains fonds ont toutefois commencé à réduire leurs positions chinoises. Rohit Chopra, gestionnaire de portefeuille chez Lazard Asset Management à New York, a même déclaré qu’ils avaient réduit certaines positions chinoises dans la plupart de leurs fonds. Il a affirmé que leurs fonds étaient légèrement moins exposés à la Chine ou sous-pondérés sur ce marché.
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Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
