El repunte de las acciones chinas se aleja de los mercados emergentes a medida que el auge tecnológico impulsa las ganancias

Se sabe que las ganancias de las acciones chinas tienen un efecto creciente en otros mercados emergentes. Sin embargo, esta vez, el repunte de las acciones chinas se ha desviado de los mercados emergentes, y las acciones de varios países en desarrollo se mantienen estancadas.

Los analistas afirman que, dado que la mayoría de las ganancias de las acciones chinas se debieron al frenesí tecnológico en curso y no exactamente a una economía en mejora, la recuperación tuvo poco impacto en otros mercados.

El repunte de las acciones de China impulsado por la tecnología comenzó en enero después del lanzamiento de Deepseek.

Manik Narain, jefe de investigación de estrategia de mercados emergentes en UBS Group AG en Londres, sostuvo que el impulso tecnológico fue el principal impulsor del repunte de las acciones chinas, por lo que es muy poco probable que tenga un "gran impacto indirecto" en los mercados emergentes.

Agregó: “Este no es el classicmanual chino de 2009, 2016 y 2020 que finalmente se transformó en recuperaciones de EM deportados”

Desde agosto de 2024, el índice MSCI China ha subido más de un 30%, mientras que los mercados emergentes fuera de China cayeron un 7%, a diferencia de otros años en los que ambos mercados registraron ganancias consecuentemente.

Entre 2009 y 2010, la participación de China aumentó un 63%, mientras que las acciones de mercados emergentes subieron más del 100%. Más recientemente, entre 2016 y 2017, las acciones chinas crecieron un 50%, mientras que el indicador general de mercados emergentes aumentó un 46%.

Las acciones chinas se vieron inicialmente influenciadas por el impulso tecnológico a mediados de enero, con el lanzamiento del modelo de inteligencia artificial Deepseek. Antes de esto, concretamente en septiembre de 2024, las acciones subieron ligeramente gracias a un estímulo económico general.

Mientras tanto, el KraneShares CSI China Internet Fund, un ETF traca China, recibió más de 1.500 millones de dólares en 2025. No obstante, el iShares MSCI Emerging Markets ex-China ETF se encaminaba a una de sus pocas salidas mensuales desde 2022.

Vedda dice que el desempeño superior de China podría durar más tiempo

Vincenzo Vedda, director de inversiones de DWS International en Fráncfort, cree que el rendimiento superior de China respecto a otros mercados emergentes podría durar más. No obstante, el mercado bursátil chino está excesivamente preocupado por el aumento de los aranceles estadounidenses.

Eldent Donald Trump ya ha impuesto aranceles del 25% a las importaciones de automóviles del país y está considerando anunciar más "aranceles recíprocos" el 2 de abril. Los analistas han insinuado que cualquier otro impuesto podría frenar el crecimiento del mercado de valores e incluso resultar en más pérdidas para los mercados emergentes.

Sin embargo, algunos fondos han comenzado a reducir sus posiciones en China. Rohit Chopra, gestor de cartera de Lazard Asset Management en Nueva York, incluso afirmó haber reducido drásticamente algunas posiciones chinas en la mayoría de sus fondos. Afirmó que sus fondos estaban ligeramente menos expuestos a China o infraponderados en ella.