El repunte bursátil de China diverge de los mercados emergentes mientras el auge tecnológico impulsa las ganancias

Se sabe que las ganancias en las acciones chinas tienen un efecto creciente en otros mercados emergentes. Sin embargo, esta vez, el repunte de las acciones de China ha divergido de los mercados emergentes, con múltiples acciones de naciones en desarrollo permaneciendo estancadas.

Los analistas afirman que ya que la mayoría de las ganancias de las acciones chinas procedió provienen del frenesí tecnológico actual y no exactamente de una economía mejorando, el repunte ha tenido poco impacto en otros mercados.

El repunte de las acciones chinas respaldado por la tecnología comenzó en enero después del lanzamiento de Deepseek.

Manik Narain, jefe de investigación de estrategia de mercados emergentes en UBS Group AG en Londres, argumentó que un impulso tecnológico impulsó principalmente el repunte de las acciones chinas; por lo tanto, es muy poco probable que tenga un "gran impacto de derrame" en los mercados emergentes.

Añadió: "Este no es el plan clásico chino de 2009, 2016 y 2020 que finalmente se transformó en recuperaciones de EM exportadas".

Desde agosto de 2024, el Índice MSCI China ha subido más del 30%, mientras que las EM fuera de China cayeron un 7%, contrario a otros años donde ambos mercados vieron ganancias consecutivamente.

Entre 2009 y 2010, las acciones de China se dispararon un 63%, mientras que las acciones de EM subieron más del 100%. Más recientemente, en 2016-2017, las acciones de China crecieron un 50% mientras que el índice amplio de EM aumentó un 46%.

Las acciones chinas fueron influenciadas por primera vez por el impulso tecnológico a mediados de enero cuando se lanzó el modelo de IA Deepseek. Antes de esto, específicamente en septiembre de 2024, las acciones subieron ligeramente debido a un estímulo económico general.

Mientras tanto, el fondo KraneShares CSI China Internet, un ETF que rastrea a China, recibió más de 1.500 millones de dólares en 2025. No obstante, el ETF iShares MSCI Emerging Markets ex-China estaba destinado a registrar uno de sus pocos flujos de salida mensuales desde 2022.

Vedda dice que el desempeño superior de China podría durar más

Vincenzo Vedda, director de inversiones de DWS International en Frankfurt, cree que el desempeño superior de China frente a otros mercados emergentes podría prolongarse. No obstante, el mercado bursátil chino está excesivamente preocupado por los mayores aranceles de EE. UU.

El presidente Donald Trump ya ha impuesto aranceles del 25% a las importaciones de automóviles del país y está considerando anunciar más "aranceles recíprocos" el 2 de abril. Los analistas han insinuado que cualquier aumento de aranceles podría frenar el crecimiento del mercado bursátil e incluso provocar más pérdidas para los mercados emergentes (EM).

Algunos fondos, sin embargo, han comenzado a reducir sus posiciones en China. Rohit Chopra, gestor de carteras de Lazard Asset Management en Nueva York, incluso dijo que han recortado algunas posiciones chinas en la mayoría de sus fondos. Afirmó que sus fondos tenían una exposición ligeramente menor o estaban subponderados en China.