中国股市涨势与新兴市场走势背离，科技股飙升推动涨幅。

中国股市的上涨历来会对其他新兴市场产生越来越大的影响。然而，这一次，中国股市的上涨趋势与新兴市场背道而驰，多个发展中国家的股市依然停滞不前。.

分析人士称，由于中国股市的大部分涨幅 源于 持续的科技热潮，而不是经济的改善，因此这波上涨行情对其他市场的影响甚微。

中国科技股的上涨行情始于1月份Deepseek上市之后。.

瑞银集团伦敦新兴市场策略研究主管马尼克·纳兰认为，科技股的上涨是推动中国股市上涨的主要动力；因此，它不太可能对新兴市场产生“巨大的溢出效应”。.

他补充说：“这与 2009 年、2016 年和 2020 年中国 classic遣返东地中海移民策略不同，后者最终演变为遣返东地中海移民。”

自 2024 年 8 月以来，MSCI 中国指数上涨超过 30%，而中国以外的新兴市场下跌了 7%，这与往年两个市场均上涨的情况相反。.

2009年至2010年间，中国股市上涨了63%，而新兴市场股市上涨了100%以上。最近，在2016年至2017年间，中国股市上涨了50%，而新兴市场综合指数上涨了46%。.

中国股市在1月中旬首次受到科技股提振，当时人工智能模型Deepseek发布。在此之前，尤其是在2024年9月，受整体经济刺激措施的影响，股市曾小幅上涨。.

与此同时， trac中国市场的KraneShares CSI中国互联网基金在2025年获得了超过15亿美元的资金。然而，iShares MSCI新兴市场（除中国外）ETF却出现了自2022年以来为数不多的月度资金流出之一。.

韦达表示，中国的经济优异表现可能会持续更长时间。

法兰克福DWS国际首席投资官文森佐·韦达认为，中国股市跑赢其他新兴市场的局面可能会持续更长时间。尽管如此，中国股市对美国提高关税的担忧仍然过头。.

美国dent 唐纳德·特朗普已经对该国的汽车进口征收了 25% 的关税，并正在考虑于 4 月 2 日宣布更多“对等关税”。分析人士暗示，任何进一步的关税都可能抑制股市增长，甚至导致新兴市场遭受更多损失。.

然而，一些基金已经开始减持中国资产。纽约拉扎德资产管理公司的投资组合经理罗希特·乔普拉甚至表示，他们已经大幅削减了旗下大部分基金的中国资产配置。他声称，这些基金对中国资产的敞口略有降低，或者说是低配。.