Comment Centrifuge introduit les actifs du monde réel dans la DeFi ?

Les actifs du monde réel (RWA) sont des actifs physiques qui existent en dehors de la blockchain mais qui peuvent être tokenisés et introduits sur la blockchain pour une utilisation dans la finance décentralisée (DeFi). La tokenisation consiste à convertir la valeur d'un actif en un jeton numérique, permettant sa représentation et sa capacité transactionnelle sur la blockchain.

Les stablecoins servent d'exemple courant et intuitif de RWA, car ils représentent des versions tokenisées de la monnaie fiduciaire. Cependant, les RWA peuvent également représenter des actifs tangibles comme l'or ou l'immobilier, ainsi que des actifs intangibles tels que les obligations gouvernementales ou les crédits carbone.

La question se pose : pourquoi avons-nous besoin de RWA si ces actifs existent déjà dans le monde physique ? C'est là qu'intervient Centrifuge.

La réponse réside dans le rapport coût-efficacité et les inefficacités présentes dans le monde réel par rapport au domaine numérique, souvent appelé « métavers ». La DeFi ne peut pas complètement remplacer la finance traditionnelle, mais elle peut rivaliser avec elle grâce à des coûts marginaux considérablement réduits.

La DeFi vise à minimiser ou éliminer les intermédiaires, économisant des coûts et améliorant l'efficacité. Malgré ses propres facteurs de risque, tels que le code exploitable, la DeFi compense ces risques en réduisant les intermédiaires et en augmentant la transparence des transactions. À mesure que la DeFi continue de maturer, les détenteurs d'actifs sont susceptibles d'utiliser de plus en plus les RWA pour accéder aux avantages fournis par la DeFi par rapport à la finance traditionnelle (TradFi).

Centrifuge vers les RWA DeFi

Similairement à de nombreux propriétaires de petites entreprises, les vendeurs sur Amazon font souvent face à des défis pour obtenir le crédit nécessaire à l'expansion de leurs opérations. Ils rencontrent souvent des obstacles car les options disponibles pour libérer du capital de leurs actifs sont soit excessivement coûteuses, soit réservées aux grandes entreprises. Cependant, le paysage est sur le point de se transformer grâce à l'émergence de la finance décentralisée (DeFi).

Centrifuge, un écosystème sur chaîne spécialisé dans le crédit structuré, présente une solution au sein de ses cas d'utilisation en permettant aux propriétaires de petites entreprises de mettre leurs actifs en collatéral sur la blockchain et d'accéder à la liquidité de la DeFi.

Databased.Finance, un fournisseur de technologie d'inventaire, exploite le Protocole Centrifuge, permettant aux actifs appartenant aux vendeurs Amazon d'être regroupés, listés sur le marché de Centrifuge et utilisés comme collatéral pour obtenir un financement.

Centrifuge, fondé en 2017, a déjà facilité le financement d'un total de 317 millions de dollars d'actifs sur son marché. Cette réalisation a positionné Centrifuge comme un leader dans ce secteur émergent, comme reconnu par l'agrégateur RWA. Le secteur lui-même possède un immense potentiel, avec une gamme étendue d'actifs illiquides, y compris l'immobilier, les crédits carbone et les ressources naturelles, tous prêts à être tokenisés. 

Selon un récent rapport du Boston Consulting Group, ce secteur devrait évoluer vers un marché de 16 billions de dollars d'ici 2030.

La véritable opportunité de la DeFi dans le monde réel

En décembre 2022, Centrifuge a fait une annonce majeure en dévoilant un fonds novateur de 220 millions de dollars. Ce fonds est le plus grand investissement sur chaîne jamais réalisé dans les actifs du monde réel, et il a été établi en collaboration avec la fintech DeFi MakerDAO et la firme d'investissement crypto BlockTower Credit. Fait notable, BlockTower Credit est devenu le premier fonds de crédit institutionnel à migrer ses opérations de prêt collatéralisé sur la blockchain.

Selon Cassidy Daly, responsable de la stratégie produit chez Centrifuge, cette démarche signifie que les institutions financières traditionnelles (TradFi) commencent à reconnaître le potentiel futur de la finance sur chaîne. Elles reconnaissent les opportunités présentées par l'amélioration de l'accès au crédit privé et les efficacités opérationnelles découlant de l'utilisation d'un marché de contrats intelligents. En tirant parti d'un tel marché, il devient possible de rationaliser les fonctions de middle-office et de back-office de la gestion de fonds, résultant en des économies économiques significatives pour l'ensemble du système.

Le protocole Centrifuge offre une infrastructure financière innovante capable de rationaliser et d'automatiser les processus de gestion d'actifs, tout en fournissant des informations en temps réel sur la performance des actifs. Comme l'a souligné Cassidy Daly, il présente également une opportunité unique pour les investisseurs dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi) d'accéder à un portefeuille diversifié d'actifs du monde réel. Ces actifs offrent des rendements stables indépendants de la volatilité généralement associée aux cryptomonnaies, un aspect qui devient de plus en plus précieux en période d'incertitude.

Centrifuge agit comme un lien vital entre la finance traditionnelle et la DeFi, tirant parti des forces respectives des deux secteurs. Ce faisant, il introduit un vaste marché du crédit, estimé à des milliers de milliards de dollars, dans le domaine de la DeFi. Cela débloque non seulement le potentiel de croissance illimité de la DeFi, mais introduit également un facteur de stabilisation en fournissant un capital qui n'est pas corrélé uniquement aux actifs crypto.

Centrifuge nourrit des plans tout aussi ambitieux pour son avenir. La plateforme est actuellement en phase de mise à l'échelle et cultive activement une communauté d'experts du crédit qui peuvent exploiter les riches données fournies par le marché pour des tâches telles que l'analyse de scénarios et le scoring de crédit des emprunteurs. 

Cet accent mis sur les analyses fondées sur les données vise à établir un nouvel écosystème institutionnel et à faciliter l'ouverture des marchés de capitaux, augmentant ainsi l'accessibilité et l'efficacité dans le domaine du crédit privé. Par conséquent, les emprunteurs bénéficient d'un coût du capital moins élevé.

Outre l'avantage en termes de coût, les emprunteurs profitent également des avantages d'un accès ouvert, d'une sécurité renforcée et d'une plus grande flexibilité qu'offre une plateforme décentralisée comme Centrifuge. Dans le paysage financier actuel, les grandes institutions financières dominent largement, reléguant la plupart des petites entreprises et des prêteurs sur les marges. Cependant, Centrifuge vise à bouleverser ce statu quo. Comme l'affirme Cassidy Daly, la plateforme s'efforce de construire un avenir de la finance où chaque entreprise, quelle que soit sa taille, peut accéder à un capital abordable.

Centrifuge, en tant que protocole pionnier à intégrer les actifs du monde réel (RWA) sur la blockchain

Centrifuge s'engage à construire un système financier amélioré. L'écosystème offre plusieurs avantages clés :

Transparence : Centrifuge permet une transparence de bout en bout en intégrant toute la structure de capital, la titrisation et le service de la dette sur la blockchain. Cela inclut le multi-tranchage, la tokenisation axée sur la confidentialité, la titrisation, les rapports et plus encore.

Coût du capital réduit : Grâce à une infrastructure décentralisée, Centrifuge réduit les coûts associés à la titrisation traditionnelle hors chaîne. En utilisant des services open source, il diminue les coûts intermédiaires et simplifie les complexités souvent présentes dans la finance traditionnelle (TradFi).

Participation égale et ouverte : La gouvernance décentralisée sur chaîne de Centrifuge garantit un accès égal et ouvert à toutes les parties impliquées dans le processus de titrisation. Cela inclut la possibilité de nouvelles propositions d'émetteurs, de souscription, de service et plus encore.

Accès à la liquidité DeFi : Centrifuge facilite l'accès aux capitaux seniors et super seniors de

les principaux protocoles de stablecoins DeFi, permettant aux utilisateurs de tirer parti de toute la structure de capital.

Diversification : Les utilisateurs peuvent diversifier leur collatéral de stablecoin et de trésorerie en intégrant un rendement corrélé aux actifs du monde réel. Cela aide à stabiliser la valeur à long terme et assure la santé du protocole.

Sécurité : Centrifuge maintient un cadre de sécurité robuste, y compris des recours juridiques, le respect des exigences réglementaires et de conformité telles que la vérification d'identité (KYC), les screenings de sanctions, les vérifications des investisseurs accrédités et des audits techniques rigoureux.

Voici comment Centrifuge fonctionne

Émetteurs : Les emprunteurs peuvent financer leurs actifs du monde réel en accédant à un capital DeFi abordable sans avoir besoin de banques ou d'intermédiaires.

Institutions et protocoles DeFi : Les prêteurs peuvent accéder à un rendement plus diversifié et stable provenant des positions junior et senior, adossé à des actifs productifs du monde réel tels que les factures, l'immobilier, le financement basé sur les revenus et plus encore.

Titulaires de tokens CFG : Les détenteurs de tokens peuvent participer activement à la gouvernance du protocole Centrifuge. Ils ont l'opportunité de façonner l'avenir de Centrifuge en votant et en contribuant au processus de prise de décision.

Avantages de l'intégration des actifs du monde réel dans la DeFi

L'intégration d'actifs du monde réel dans la finance décentralisée (DeFi) apporte plusieurs avantages clés. En intégrant de manière transparente des actifs tangibles, la DeFi devient plus efficace, accessible et innovante, rationalisant divers processus et favorisant l'interopérabilité.

Un avantage significatif est l'amélioration de la stabilité et de la crédibilité au sein de l'écosystème DeFi. Les actifs du monde réel apportent une valeur tangible pour soutenir les actifs numériques, instillant une plus grande confiance parmi les participants et renforçant la stabilité globale du système.

L'inclusion d'actifs du monde réel ouvre également des possibilités passionnantes pour intégrer des services tels que le prêt, l'emprunt, le trading et la gestion d'actifs dans la DeFi. Ces services peuvent tirer parti des avantages de la DeFi et devenir d'excellents candidats à l'intégration, renforçant davantage le potentiel global de la finance décentralisée.

Comment l'inclusion d'actifs du monde réel améliore-t-elle la stabilité et la crédibilité de l'écosystème DeFi ?

Premièrement, en fournissant un soutien tangible aux actifs numériques, l'intégration d'actifs du monde réel ajoute une couche de sécurité et de confiance. Grâce à la tokenisation, ces actifs sont représentés avec précision sur un registre partagé, garantissant transparence et responsabilité. Cette transparence favorise la confiance parmi les participants, car ils peuvent voir les actifs sous-jacents soutenant les jetons numériques.

De plus, l'intégration d'actifs du monde réel dans la DeFi permet l'émergence d'une DeFi institutionnelle. Cette forme de DeFi combine l'efficacité de la finance décentralisée avec des sauvegardes réglementaires. En répondant aux exigences de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de connaissance du client (KYC), la DeFi institutionnelle garantit la conformité et le respect de la réglementation. Cela conduit à son tour à un écosystème plus crédible et stable, attirant les acteurs institutionnels qui nécessitent un niveau plus élevé de conformité réglementaire.

Quels défis ou considérations réglementaires surgissent lors de l'intégration d'actifs du monde réel dans la DeFi ?

L'un des principaux défis est la vulnérabilité en matière de cybersécurité. Pour atténuer ces risques, les entreprises doivent prioriser les mesures de sécurité telles qu'une bonne gestion des clés, la mise en œuvre d'oracles de prix on-chain pour prévenir la manipulation du marché, et une considération attentive des vulnérabilités des ponts inter-chaînes.

Un autre aspect crucial est l'établissement de modèles de gouvernance matures. Ces modèles doivent être intégrés aux systèmes DeFi, garantissant qu'ils s'alignent sur les normes de qualité observées dans la finance traditionnelle. Des cadres de gouvernance et de conduite robustes amélioreront la transparence, la responsabilité et la capacité à résoudre efficacement les problèmes potentiels.

Des mécanismes de recours appropriés sont également essentiels. Puisque les méthodes traditionnelles de recours et de gestion des différends peuvent ne pas être directement applicables dans les systèmes DeFi, il est crucial de développer des mécanismes pour traiter le vol et les erreurs opérationnelles. Les contrats intelligents avec des mécanismes de résolution des différends peuvent jouer un rôle dans la résolution de certains de ces problèmes, mais des mécanismes supplémentaires doivent être développés pour faire face aux divers défis qui pourraient survenir.

La clarté juridique est une autre considération cruciale. Une collaboration avec les régulateurs est nécessaire pour développer des cadres de conformité spécifiques à la DeFi. Cela implique de clarifier et de classifier les différents types de transactions, de déterminer leurs implications légales et comptables, et de garantir la conformité réglementaire tout au long de l'écosystème.

L'incitation à l'adoption est également importante. Explorer de nouveaux modèles de tokenomics adaptés à la DeFi institutionnelle peut encourager une participation plus large. Concevoir des modèles de tokenomics qui répondent aux besoins institutionnels tout en restant conformes aux exigences réglementaires sera vital pour stimuler l'adoption.

Une coordination de bout en bout est nécessaire pour garantir une intégration transparente entre les plateformes DeFi et les systèmes financiers traditionnels. Le développement de protocoles et d'API standardisés qui permettent l'interopérabilité et la collaboration avec les institutions financières facilitera le flux fluide des actifs et des informations. De plus, l'adoption de normes à l'échelle de l'industrie est cruciale pour créer un écosystème cohésif.

La collaboration avec les participants de l'industrie, les organisations de normalisation et les organismes de réglementation est vitale pour faire des choix de conception appropriés. De plus, la définition et la mise en œuvre de normes techniques communes, y compris des mesures robustes de vérification de l'identité, de protection de la vie privée et d'intégrité des données, contribueront à la sécurité et à la conformité globales de l'écosystème DeFi.

Conclusion

L'intégration d'actifs du monde réel dans la finance décentralisée (DeFi) via le protocole Centrifuge apporte de nombreux avantages, notamment une stabilité, une crédibilité et une accessibilité accrues. En tokenisant des actifs tangibles, Centrifuge rationalise les processus, favorise la confiance et ouvre de nouvelles opportunités de prêt, d'emprunt, de trading et de gestion d'actifs au sein de la DeFi. Cependant, il est crucial de relever les défis liés à la cybersécurité, à la gouvernance, à la conformité juridique, aux mécanismes de recours et à la coordination de l'industrie pour assurer une intégration réussie des actifs du monde réel dans l'écosystème DeFi.