遠隔心臓超音波装置は、どのようにして現実世界のアセットをDeFiにもたらすのか？

現実世界のアセット（RWA）とは、ブロックチェーンの外に存在する物理的な資産ですが、トークン化されてブロックチェーン上に持ち込まれ、分散型金融（DeFi）で使用することができます。トークン化とは、資産の価値をデジタルトークンに変換し、ブロックチェーン上での表現と取引機能を可能にするプロセスです。

ステーブルコインは、法定通貨のトークン化されたバージョンを表すため、RWAの一般的で直感的な例として機能します。しかし、RWAは金や不動産などの有形資産だけでなく、国債や炭素クレジットなどの無形資産も表すことができます。

ここで疑問が生じます。これらの資産はすでに物理世界に存在しているのに、なぜRWAが必要なのでしょうか？ そこにセントリフュージ（Centrifuge）の役割があります。

その答えは、デジタル領域（しばしば「メタバース」と呼ばれます）と比較した際の、現実世界のコスト効果の低さと非効率性にあります。DeFiは伝統的な金融を完全に置き換えることはできませんが、大幅に低い限界コストのおかげで、伝統的な金融と競争することができます。

DeFiは仲介者を最小限に抑えたり排除したりすることで、コストの節約と効率の向上を目指しています。悪用可能なコードなどの独自のリスク要因があるにもかかわらず、DeFiは仲介者を減らし、取引の透明性を高めることでこれらのリスクを補填しています。DeFiが成熟するにつれて、資産保有者は伝統的な金融（TradFi）よりもDeFiが提供する恩恵にアクセスするために、RWAをますます活用するようになるでしょう。

セントリフュージからDeFi RWAへ

多くの小規模事業者のオーナーと同様に、Amazonのセラーは事業拡大に必要な信用を確保することに課題を抱えることがよくあります。彼らは、資産から資金を引き出すために利用可能な選択肢が高額すぎたり、大企業に限定されていたりするため、障害に直面することがよくあります。しかし、分散型金融（DeFi）の台頭により、状況は変革の瀬戸際にあります。

構造化クレジットに特化したオンチェーンエコシステムであるCentrifugeは、小規模事業者のオーナーが資産をブロックチェーン上で担保として提供し、DeFiから流動性にアクセスできるようにすることで、その使用例の配列の中で解決策を提供しています。

在庫テクノロジープロバイダーであるDatabased.Financeは、Centrifuge Protocolを活用し、Amazonセラーに属する資産をプールし、Centrifugeのマーケットプレイスに掲載し、融資を受けるための担保として利用できるようにしています。

2017年に設立されたCentrifugeは、すでにマーケットプレイスで総額3億1,700万ドル相当の資産の融資を支援してきました。この実績により、CentrifugeはRWAをまとめるアグリゲーターによって認識されるように、この新興セクターの先駆者としての地位を確立しています。このセクター自体は巨大な可能性を秘めており、不動産、炭素クレジット、天然資源など、トークン化の準備が整った非流動性資産の広範な範囲を持っています。 

ボストン・コンサルティング・グループによる最近の報告書によると、この分野は2030年までに16兆ドルの市場に成長すると予測されています。

DeFiの現実世界での機会

2022年12月、Centrifugeは画期的な2億2,000万ドルのファンドを発表するという重要な発表を行いました。このファンドは、現実世界のアセットに対するオンチェーン投資として最大規模のものであり、DeFiフィンテックのMakerDAOと暗号資産投資会社のBlockTower Creditとの共同で設立されました。特筆すべきは、BlockTower Creditが、担保付き lending 業務をブロックチェーン上に移行した初の機関向けクレジットファンドとなったことです。

CentrifugeのプロダクトストラテジーリードであるCassidy Daly氏によると、この動きは、伝統的な金融（TradFi）機関がオンチェーン金融の将来の可能性を認識し始めていることを示しています。彼らは、プライベートクレジットへのアクセスを向上させ、スマートコントラクトマーケットプレイスの利用から得られる運用効率によって提示される機会を認識しています。そのようなマーケットプレイスを活用することで、ファンド管理のミドルオフィスおよびバックオフィスの機能を合理化することが可能になり、システム全体に大きな経済的効率性をもたらします。

Centrifugeプロトコルは、資産管理プロセスを合理化し自動化できる革新的な金融インフラを提供するとともに、資産パフォーマンスに関するリアルタイムの洞察も提供します。Cassidy Daly氏が指摘したように、それはまた、分散型金融（DeFi）の投資家が、現実世界のアセットの多様なポートフォリオにアクセスするユニークな機会も提供します。これらの資産は、暗号通貨に典型的に関連するボラティリティとは無関係な安定した利回りを提供し、これは不確実な時期においてますます価値のある側面となります。

Centrifugeは、伝統的な金融とDeFiのそれぞれの強みを活用し、両セクター間の重要な架け橋として機能します。そうすることで、推定で数兆ドル規模の巨大なクレジット市場をDeFiの領域にもたらします。これにより、DeFiの無限の成長可能性が解放されるだけでなく、暗号資産にのみ相関しない資本を提供することで、安定化要因も導入されます。

Centrifugeは将来についても同様に野心的な計画を持っています。プラットフォームは現在スケーリングフェーズにあり、シナリオ分析や借り手のクレジットスコアリングなどのために、マーケットプレイスが提供する豊富なデータを活用できるクレジット専門家のコミュニティを積極的に育成しています。 

このデータ駆動型の洞察への重点は、新しい機関エコシステムを確立し、資本市場の開放を促進することで、プライベートクレジットの領域におけるアクセスと効率性を高めることを目的としています。その結果、借り手はより低い資本コストの恩恵を受けることになります。

コスト優位性に加えて、借り手はCentrifugeのような分散型プラットフォームが提供するオープンアクセス、強化されたセキュリティ、そしてより大きな柔軟性の利点も享受します。現在の金融環境では、大規模な金融機関が主に影響力を行使しており、ほとんどの小規模事業者や貸し手は辺縁に置かれています。しかし、Centrifugeはこの現状を破壊することを目指しています。Cassidy Daly氏が主張するように、プラットフォームは、規模の大小を問わず、すべての企業が手頃なコストで資本にアクセスできる金融の未来を構築することを目指しています。

現実世界のアセット（RWA）をオンチェーンにもたらす先駆的なプロトコルとして、Centrifuge

Centrifugeは、改善された金融システムの構築にコミットしています。このエコシステムは、いくつかの主要な利点を提供します：

透明性： Centrifugeは、資本構造、証券化、債務 servicing のすべてをブロックチェーン上に持ち込むことで、エンドツーエンドの透明性を可能にします。これには、マルチトランチング、プライバシーファーストのトークン化、証券化、レポート作成などが含まれます。

資本コストの削減： 分散型インフラストラクチャを通じて、Centrifugeは従来のオフチェーン証券化に関連するコストを削減します。オープンソースサービスを利用することで、仲介コストを削減し、伝統的な金融（TradFi）によく見られる複雑さを簡素化します。

平等で開かれた参加： Centrifugeの分散型オンチェーンガバナンスは、証券化プロセスに関与するすべての当事者への平等で開かれたアクセスを保証します。これには、新規発行者の提案、アンダーライティング、サービシングなどの能力が含まれます。

DeFi流動性へのアクセス： Centrifugeは、

主要なDeFiステーブルコインプロトコルをリードし、ユーザーが資本スタック全体を活用できるようにします。

多様化： ユーザーは、実世界のアセットに関連する収益を組み込むことで、ステーブルコインとツアリー collateral の多様化を図ることができます。これにより、長期的な価値が安定し、プロトコルの健全性が確保されます。

セキュリティ： Centrifugeは、法的救済、KYC、制裁スクリーニング、認定投資家チェック、厳格な技術監査などの規制およびコンプライアンス要件への準拠を含む、堅牢なセキュリティフレームワークを維持しています。

Centrifugeの動作方法

発行者：借り手は、銀行や仲介者なしで手頃なDeFi資本にアクセスすることで、実世界のアセットを資金調達できます。

機関およびDeFiプロトコル： 貸し手は、請求書、不動産、収益ベースのファイナンスなど、生産的な実世界のアセットによって裏打ちされた、より多様化され安定した収益に、ジュニアおよびシニアポジションからアクセスできます。

CFGトークンホルダー： トークンホルダーは、Centrifugeプロトコルのガバナンスに積極的に参加できます。彼らは、投票し、意思決定プロセスに貢献することで、Centrifugeの未来を形作る機会を持っています。

DeFiにおける現実世界のアセットの統合の利点

分散型金融（DeFi）における現実世界のアセットの統合は、いくつかの主要な利点をもたらします。有形資産をシームレスに統合することで、DeFiはより効率的でアクセスしやすく、革新的になり、さまざまなプロセスを合理化し、相互運用性を促進します。

重要な利点の一つは、DeFiエコシステム内の安定性と信頼性の向上です。現実世界のアセットは、デジタル資産を支えるための具体的な価値を提供し、参加者間にさらなる信頼を醸成し、システム全体の安定性を強化します。

現実世界のアセットの統合は、 lending、borrowing、trading、資産管理などのサービスのDeFiへの統合に関するエキサイティングな可能性も開きます。これらのサービスはDeFiの利点を活用し、統合の優れた候補となり、分散型金融の全体的な可能性をさらに高めることができます。

現実世界のアセットの統合は、どのようにしてDeFiエコシステムの安定性と信頼性を高めるのか？

まず、デジタル資産の具体的な裏付けを提供することで、現実世界のアセットの統合はセキュリティと信頼の層を追加します。トークン化を通じて、これらの資産は共有台帳上で正確に表現され、透明性と説明責任が確保されます。この透明性は、デジタルトークンを支える基盤資産を見ることができるため、参加者間の信頼を醸成します。

さらに、DeFiへの現実世界のアセットの統合は、機関向けDeFiの出現を可能にします。この形態のDeFiは、分散型金融の効率性と規制上の保護を組み合わせます。マネーロンダリング防止（AML）および顧客確認（KYC）の要件に対処することで、機関向けDeFiはコンプライアンスと規制遵守を確保します。これにより、より高いレベルの規制遵守を必要とする機関参加者を惹きつける、より信頼性が高く安定したエコシステムにつながります。

現実世界のアセットをDeFiに統合する際に生じる課題や規制上の考慮事項は何ですか？

主要な課題の一つはサイバーセキュリティの脆弱性です。これらのリスクを軽減するために、企業は適切なキー管理、市場操作を防ぐためのオンチェーン価格オラクルの実装、およびクロスチェーンブリッジの脆弱性の慎重な検討など、セキュリティ対策を優先する必要があります。

もう一つの重要な側面は、成熟したガバナンスモデルの確立です。これらのモデルはDeFiシステムに統合され、伝統的な金融で観察される品質基準と一致していることを確保する必要があります。堅牢なガバナンスと行動規範の枠組みは、透明性、説明責任、および潜在的な問題に対処する能力を向上させます。

適切な救済措置も不可欠です。伝統的な救済および紛争管理方法はDeFiシステムですぐに適用できない可能性があるため、盗難や運用上のエラーに対処するメカニズムを開発することが重要です。紛争解決メカニズムを備えたスマートコントラクトは、これらの問題の一部を解決する役割を果たすことができますが、発生し得るさまざまな課題に対処するために、追加のメカニズムを開発する必要があります。

法的な明確さもまた、重要な考慮事項です。DeFiに特有のコンプライアンスフレームワークを開発するためには、規制当局との協力が必要です。これには、異なるタイプの取引を明確化および分類し、それらの法的および会計上の影響を決定し、エコシステム全体を通じて規制遵守を確保することが含まれます。

採用をインセンティブ付けることも重要です。機関向けDeFiに対応する革新的なトークノミクスモデルを探求することで、より広範な参加を促進できます。規制要件に準拠しながらも機関のニーズを満たすトークノミクスモデルを設計することが、採用を推進するために不可欠となります。

DeFiプラットフォームと伝統的な金融システム間のシームレスな統合を確保するためには、エンドツーエンドの調整が必要です。相互運用性と金融機関との協力を可能にする標準化されたプロトコルとAPIを開発することで、資産と情報の円滑な流れを促進します。さらに、業界全体の標準を採用することは、結束力のあるエコシステムを作成するために不可欠です。

業界参加者、標準化団体、規制当局との協力は、適切な設計上の選択を行うために不可欠です。さらに、堅牢な身元確認、プライバシー保護、データ整合性対策を含む共通の技術標準を定義および実装することは、DeFiエコシステムの全体的なセキュリティとコンプライアンスに貢献します。

結論

Centrifugeプロトコルを通じて分散型金融（DeFi）に現実世界のアセットを統合することは、強化された安定性、信頼性、およびアクセシビリティを含む多くの利点をもたらします。有形資産をトークン化することで、Centrifugeはプロセスを合理化し、信頼を醸成し、DeFi内での借り入れ、 lending、取引、資産管理のための新たな機会を開きます。しかし、サイバーセキュリティ、ガバナンス、法的コンプライアンス、救済措置、および業界調整に関連する課題に対処することが、現実世界のアセットをDeFiエコシステムに成功裏に統合するために不可欠です。