كيف تجلب Centrifuge الأصول الحقيقية إلى DeFi؟

الأصول الحقيقية (RWAs) هي أصول مادية موجودة خارج سلسلة الكتل ولكن يمكن توكنيزتها وإحضارها إلى سلسلة الكتل للاستخدام في التمويل اللامركزي (DeFi). تتضمن التوكنيزير تحويل قيمة الأصل إلى رمز رقمي، مما يتيح تمثيله وقابليته للمعاملة على سلسلة الكتل.

تعمل العملات المستقرة كمثال شائع وبديهي للأصول الحقيقية، حيث تمثل نسخًا توكنيزية للعملات الورقية. ومع ذلك، يمكن للأصول الحقيقية أيضًا أن تمثل أصولًا ملموسة مثل الذهب أو العقارات، وكذلك أصولًا غير ملموسة مثل سندات الحكومة أو أرصدة الكربون.

يطرح السؤال: لماذا نحتاج إلى الأصول الحقيقية إذا كانت هذه الأصول موجودة بالفعل في العالم المادي؟ هنا تأتي Centrifuge.

يكمن الجواب في فعالية التكلفة وعدم الكفاءة الموجودة في العالم الحقيقي مقارنة بالمجال الرقمي، المعروف غالبًا بـ "المتاورس". لا يمكن لـ DeFi استبدال التمويل التقليدي تمامًا، لكنه يمكن أن يتنافس معه، بفضل التكاليف الهامشية المنخفضة بشكل كبير.

يهدف DeFi إلى تقليل أو إزالة الوسطاء، مما يوفر التكاليف ويحسن الكفاءة في العملية. وعلى الرغم من عوامل الخطر الخاصة به، مثل الكود القابل للاستغلال، يعوض DeFi هذه المخاطر من خلال تقليل الوسطاء وزيادة شفافية المعاملات. ومع استمرار نضج DeFi، من المرجح أن يستخدم حاملو الأصول بشكل متزايد الأصول الحقيقية للوصول إلى الفوائد التي يوفرها DeFi مقارنة بالتمويل التقليدي (TradFi).

Centrifuge إلى DeFi RWA

وبالمثل للعديد من أصحاب الأعمال الصغيرة، غالبًا ما يواجه بائعو Amazon تحديات في الحصول على الائتمان الضروري لتوسيع عملياتهم. وغالبًا ما يواجهون عقبات لأن الخيارات المتاحة لكشف رأس المال من أصولهم إما باهظة الثمن للغاية أو مقيدة للشركات الكبيرة. ومع ذلك، فإن المشهد على وشك التحول، بفضل ظهور التمويل اللامركزي (DeFi).

تقدم Centrifuge، وهي بيئة عمل على سلسلة الكتل متخصصة في الائتمان الهيكلي، حلاً ضمن مجموعة حالات الاستخدام الخاصة بها من خلال السماح لأصحاب الأعمال الصغيرة بتأمين أصولهم على سلسلة الكتل والوصول إلى السيولة من DeFi.

تستفيد Databased.Finance، وهي مزود تقنيات المخزون، من بروتوكول Centrifuge، مما يتيح تجميع الأصول المملوكة لبائعي Amazon، وقيدها في سوق Centrifuge، واستخدامها كضمان للحصول على التمويل.

تأسست Centrifuge في عام 2017، وقد سهلت بالفعل تمويل إجمالي بقيمة 317 مليون دولار من الأصول في سوقها. وقد وضع هذا الإنجاز Centrifuge كرائدة في هذا القطاع الناشئ، كما اعترف به مجمع RWA. يحتل القطاع نفسه إمكانات هائلة، مع مجموعة واسعة من الأصول غير السائلة، بما في ذلك العقارات، وأرصدة الكربون، والموارد الطبيعية، وكلها على أعتاب التوكنيزير. 

ووفقًا لـ تقرير حديث من مجموعة Boston Consulting Group، من المتوقع أن ينمو هذا القطاع ليصبح سوقًا بقيمة 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.

فرصة العالم الحقيقي لـ DeFi

في ديسمبر 2022، أعلنت Centrifuge إعلانًا مهمًا من خلال كشف النقاب عن صندوق بقيمة 220 مليون دولار مبتكر. يقف هذا الصندوق كأعلى استثمار على سلسلة الكتل تم إجراؤه على الإطلاق في الأصول الحقيقية، وتم إنشاؤه بالتعاون مع شركة DeFi المالية MakerDAO وشركة استثمار العملات المشفرة BlockTower Credit. وتجدر الإشارة إلى أن BlockTower Credit أصبحت أول صندوق ائتمان مؤسسي ينقل عمليات الإقراض المضمون الخاص بها إلى سلسلة الكتل.

ووفقًا لكاسيدي دالي، رئيسة استراتيجية المنتج في Centrifuge، فإن هذه الخطوة تعني أن المؤسسات المالية التقليدية (TradFi) تبدأ في إدراك الإمكانات المستقبلية للتمويل على سلسلة الكتل. وهم يعترفون بالفرص التي تقدمها تعزيز إمكانية الوصول إلى الائتمان الخاص والكفاءات التشغيلية المستمدة من استخدام سوق العقود الذكية. ومن خلال الاستفادة من مثل هذا السوق، يصبح من الممكن تبسيط وظائف المكتب الأوسط والخلفي لإدارة الصناديق، مما يؤدي إلى كفاءات اقتصادية كبيرة للنظام بأكمله.

يوفر بروتوكول سنتريفيج بنية تحتية مالية مبتكرة قادرة على تبسيط وأتمتة عمليات إدارة الأصول، مع تقديم رؤى في الوقت الفعلي حول أداء الأصول. وكما أبرزت كاسيدي دالي، فإنه يقدم أيضاً فرصة فريدة للمستثمرين في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) للوصول إلى محفظة متنوعة من الأصول الواقعية. توفر هذه الأصول عوائد مستقرة ومستقلة عن التقلبات المرتبطة عادةً بالعملات المشفرة، وهو جانب يزداد أهمية في الأوقات غير المؤكدة.

تعمل سنتريفيج كحلقة وصل حيوية بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، مستفيدةً من نقاط القوة في كلا القطاعين. وبذلك، تجلب سوق ائتمان هائل يُقدّر بتريليونات الدولارات إلى عالم التمويل اللامركزي. لا يؤدي ذلك فقط إلى إطلاق الإمكانات النمو اللامحدودة للتمويل اللامركزي، بل يقدم أيضاً عاملاً مستقراً من خلال توفير رأس مال غير مرتبط حصراً بالأصول المشفرة.

تحتوي سنتريفيج على خطط طموحة بنفس القدر لمستقبلها. المنصة حالياً في مرحلة التوسع وتعمل بنشاط على تنمية مجتمع من خبراء الائتمان الذين يمكنهم الاستفادة من البيانات الغنية التي يوفرها السوق لمهام مثل تحليل السيناريوهات وتقييم الجدارة الائتمانية للمقترضين. 

يهدف هذا التركيز على الرؤى المستندة إلى البيانات إلى إنشاء نظام بيئي مؤسسي جديد وتسهيل فتح أسواق رأس المال، مما يزيد من إمكانية الوصول والكفاءة في مجال الائتمان الخاص. ونتيجة لذلك، يستفيد المقترضون من انخفاض تكلفة رأس المال.

بالإضافة إلى ميزة التكلفة، يستمتع المقترضون أيضاً بمزايا الوصول المفتوح، والأمان المحسّن، والمرونة الأكبر التي يوفرها منصة لامركزية مثل سنتريفيج. في المشهد المالي الحالي، تحتفظ المؤسسات المالية الكبرى بالهيمنة السائدة، تاركةً معظم الشركات الصغيرة والمقرضين على الهوامش. ومع ذلك، تهدف سنتريفيج إلى تعطيل هذا الوضع الراهن. وكما تؤكد كاسيدي دالي، تسعى المنصة إلى بناء مستقبل للتمويل حيث يمكن لكل شركة، بغض النظر عن حجمها، الحصول على وصول ميسور التكلفة إلى رأس المال.

سنتريفيج، البروتوكول الرائد الذي يجلب الأصول الواقعية (RWA) على السلسلة

تلتزم سنتريفيج ببناء نظام مالي محسّن. يوفر النظام البيئي عدة مزايا رئيسية:

الشفافية: تتيح Centrifuge شفافية شاملة من خلال نقل هيكل رأس المال بالكامل، والتسييل، وخدمة الديون إلى سلسلة الكتل. ويشمل ذلك تعدد الطبقات، والتوكنيزير الأولوية للخصوصية، والتسييل، وإعداد التقارير، والمزيد.

انخفاض تكلفة رأس المال: تقلل Centrifuge التكاليف المرتبطة بالتسييل التقليدي خارج سلسلة الكتل من خلال بنية تحتية لامركزية. ومن خلال الاستفادة من الخدمات مفتوحة المصدر، تقلل من تكاليف الوسطاء وتبسط التعقيدات التي غالبًا ما توجد في التمويل التقليدي (TradFi).

المشاركة المتساوية والمفتوحة: يضمن الحوكمة اللامركزية على سلسلة الكتل في Centrifuge وصولاً متساوياً ومفتوحاً لجميع الأطراف المشاركة في عملية التسييل. ويشمل ذلك القدرة على تقديم مقترحات إصدار جديدة، والتأمين، والخدمة، والمزيد.

الوصول إلى سيولة DeFi: تتيح Centrifuge الوصول إلى رأس المال الأولي والعالي الأولي من

بروتوكولات العملات المستقرة الرائدة في التمويل اللامركزي، مما يتيح للمستخدمين الاستفادة من كامل هيكل رأس المال.

التنويع: يمكن للمستخدمين تنويع عملاتهم المستقرة وضمانات الخزينة من خلال دمج العائد المرتبط بالأصول الحقيقية. يساعد ذلك في استقرار القيمة طويلة الأجل ويضمن صحة البروتوكول.

الأمان: تحافظ Centrifuge على إطار أمان قوي، بما في ذلك السبل القانونية، والامتثال للمتطلبات التنظيمية والامتثال مثل التحقق من الهوية (KYC)، وفحوصات العقوبات، والتحقق من المستثمرين المعتمدين، والتدقيق التقني الدقيق.

إليك كيفية عمل سنتريفيج

المصدرون: يمكن للمقترضين تمويل أصولهم الحقيقية من خلال الوصول إلى رأس مال DeFi بأسعار معقولة دون الحاجة إلى البنوك أو الوسطاء.

المؤسسات وبروتوكولات DeFi: يمكن للمقرضين الوصول إلى عائد أكثر تنوعاً واستقراراً من المراكز الأدنى والأولى، مدعومًا بأصول حقيقية منتجة مثل الفواتير، والعقارات، والتمويل القائم على الإيرادات، والمزيد.

حاملو رمز CFG: يمكن لحاملي الرموز المشاركة بنشاط في حوكمة بروتوكول Centrifuge. لديهم فرصة لتشكيل مستقبل Centrifuge من خلال التصويت والمساهمة في عملية صنع القرار.

فوائد دمج الأصول الواقعية في التمويل اللامركزي

يجلب دمج الأصول الواقعية في التمويل اللامركزي (DeFi) عدة مزايا رئيسية. من خلال دمج الأصول الملموسة بسلاسة، يصبح التمويل اللامركزي أكثر كفاءة وإتاحة وابتكاراً، مما يبسط عمليات مختلفة ويعزز التوافق بين الأنظمة.

أحد الفوائد الكبيرة هو تعزيز الاستقرار والمصداقية داخل نظام التمويل اللامركزي البيئي. توفر الأصول الواقعية قيمة ملموسة لدعم الأصول الرقمية، مما يغرس ثقة أكبر بين المشاركين ويعزز الاستقرار العام للنظام.

كما يفتح إدراج الأصول الواقعية إمكانيات مثيرة لدمج خدمات مثل الإقراض، والاقتراض، والتداول، وإدارة الأصول في التمويل اللامركزي. يمكن لهذه الخدمات الاستفادة من مزايا التمويل اللامركزي وأن تصبح مرشحة ممتازة للدمج، مما يعزز المزيد من الإمكانات العامة للتمويل اللامركزي.

كيف يعزز إدراج الأصول الواقعية استقرار ومصداقية نظام التمويل اللامركزي البيئي؟

أولاً، من خلال توفير دعم ملموس للأصول الرقمية، يضيف إدراج الأصول الواقعية طبقة من الأمان والثقة. من خلال التوكنيزيشن (تحويل الأصول إلى رموز رقمية)، يتم تمثيل هذه الأصول بدقة على دفتر أستاذ مشترك، مما يضمن الشفافية والمساءلة. تعزز هذه الشفافية الثقة بين المشاركين، حيث يمكنهم رؤية الأصول الأساسية التي تدعم الرموز الرقمية.

بالإضافة إلى ذلك، يسمح دمج الأصول الواقعية في التمويل اللامركزي بظهور التمويل اللامركزي المؤسسي. يجمع هذا النوع من التمويل اللامركزي بين كفاءة التمويل اللامركزي والضوابط التنظيمية. من خلال معالجة متطلبات مكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة عميلك (KYC)، يضمن التمويل اللامركزي المؤسسي الامتثال والالتزام التنظيمي. وهذا بدوره يؤدي إلى نظام بيئي أكثر مصداقية واستقراراً، مما يجذب اللاعبين المؤسسيين الذين يتطلبون مستوى أعلى من الامتثال التنظيمي.

ما هي التحديات أو الاعتبارات التنظيمية التي تظهر عند دمج الأصول الواقعية في التمويل اللامركزي؟

أحد التحديات الرئيسية هو نقاط الضعف في أمن السيبراني. للتخفيف من هذه المخاطر، يجب على الشركات إعطاء الأولوية لتدابير الأمان مثل إدارة المفاتيح بشكل صحيح، وتنفيذ أوراكلات الأسعار على السلسلة لمنع التلاعب بالسوق، والنظر بعناية في نقاط الضعف في الجسور عبر السلاسل.

جانب حاسم آخر هو إنشاء نماذج حوكمة ناضجة. يجب دمج هذه النماذج في أنظمة التمويل اللامركزي، مما يضمن توافقها مع معايير الجودة المرصودة في التمويل التقليدي. ستعزز أطر الحوكمة والسلوك القوية الشفافية والمساءلة والقدرة على معالجة المشكلات المحتملة بفعالية.

آليات الاسترداد المناسبة ضرورية أيضاً. نظراً لأن طرق الاسترداد التقليدية وإدارة النزاعات قد لا تكون قابلة للتطبيق بسهولة في أنظمة التمويل اللامركزي، فمن الضروري تطوير آليات لمعالجة السرقة والأخطاء التشغيلية. يمكن للعقود الذكية التي تحتوي على آليات حل النزاعات أن تلعب دوراً في حل بعض هذه المشكلات، ولكن يجب تطوير آليات إضافية للتعامل مع التحديات المختلفة التي قد تنشأ.

الوضوح القانوني اعتبار حاسم آخر. التعاون مع المنظمين ضروري لتطوير أطر امتثال محددة للتمويل اللامركزي. يتضمن ذلك توضيح وتصنيف أنواع المعاملات المختلفة، وتحديد آثارها القانونية والمحاسبية، وضمان الامتثال التنظيمي طوال النظام البيئي.

تحفيز التبني أمر مهم أيضاً. استكشاف نماذج الاقتصاد الرمزي (Tokenomics) المبتكرة التي تلبي احتياجات التمويل اللامركزي المؤسسي يمكن أن يشجع المشاركة الأوسع. تصميم نماذج اقتصاد رمزي تلبي الاحتياجات المؤسسية مع البقاء متوافقة مع المتطلبات التنظيمية سيكون أمراً حيوياً لدفع التبني.

التنسيق الشامل ضروري لضمان التكامل السلس بين منصات التمويل اللامركزي والأنظمة المالية التقليدية. تطوير بروتوكولات ومعايير واجهة برمجة التطبيقات (API) الموحدة التي تتيح التوافق والتعاون مع المؤسسات المالية سييسر تدفق الأصول والمعلومات. بالإضافة إلى ذلك، يعد اعتماد معايير على مستوى الصناعة أمراً حاسماً في خلق نظام بيئي متماسك.

التعاون مع المشاركين في الصناعة ومنظمات المعايير والهيئات التنظيمية أمر حيوي لاتخاذ خيارات تصميم مناسبة. بالإضافة إلى ذلك، سيؤدي تعريف وتنفيذ معايير تقنية مشتركة، بما في ذلك التحقق القوي من الهوية، وحماية الخصوصية، وتدابير سلامة البيانات، إلى المساهمة في الأمان العام والامتثال للنظام البيئي للتمويل اللامركزي.

الخلاصة

يؤدي دمج الأصول الواقعية في التمويل اللامركزي (DeFi) من خلال بروتوكول سنتريفيج إلى إحداث العديد من الفوائد، بما في ذلك تعزيز الاستقرار والمصداقية وإمكانية الوصول. من خلال توكنيزيشن الأصول الملموسة، تبسط سنتريفيج العمليات، وتعزز الثقة، وتفتح فرصاً جديدة للاقتراض، والإقراض، والتداول، وإدارة الأصول داخل التمويل اللامركزي. ومع ذلك، فإن معالجة التحديات المتعلقة بأمن السيبراني، والحوكمة، والامتثال القانوني، وآليات الاسترداد، والتنسيق الصناعي أمر حاسم لضمان التكامل الناجح للأصول الواقعية في النظام البيئي للتمويل اللامركزي.