كيف تُدخل منصة Centrifuge الأصول الواقعية إلى DeFi؟

الأصول الواقعية (RWAs) هي أصول مادية موجودة خارج سلسلة الكتل (البلوك تشين)، ولكن يمكن تحويلها إلى رموز رقمية وإدراجها على سلسلة الكتل لاستخدامها في التمويل اللامركزي (DeFi). تتضمن عملية التحويل إلى رموز رقمية تحويل قيمة الأصل إلى رمز رقمي، مما يتيح تمثيله وإمكانية استخدامه في المعاملات على سلسلة الكتل.

تُعدّ العملات المستقرة مثالاً شائعاً وبديهياً للأصول المرجحة بالمخاطر، إذ تمثل نسخاً مُرمّزة من العملات الورقية. مع ذلك، يمكن أن تمثل الأصول المرجحة بالمخاطر أيضاً أصولاً ملموسة كالذهب والعقارات، بالإضافة إلى أصول غير ملموسة كالسندات الحكومية أو أرصدة الكربون.

يثور التساؤل: لماذا نحتاج إلى الأصول المرجحة بالمخاطر إذا كانت هذه الأصول موجودة بالفعل في العالم المادي؟ وهنا يأتي دور شركة سينتريفيوج.

يكمن الجواب في فعالية التكلفة وعدم الكفاءة الموجودة في العالم الحقيقي مقارنة بالعالم الرقمي، والذي يُشار إليه غالبًا باسم "الميتافيرس". لا يمكن DeFi أن يحل محل التمويل التقليدي تمامًا، ولكنه يستطيع منافسته، بفضل انخفاض التكاليف الحدية بشكل كبير.

يهدف DeFi إلى تقليل أو إلغاء الوسطاء، مما يوفر التكاليف ويحسن الكفاءة. ورغم وجود عوامل خطر خاصة به، مثل إمكانية استغلال الثغرات في البرمجيات، إلا DeFi يعوض هذه المخاطر بتقليل الوسطاء وزيادة شفافية المعاملات. ومع استمرار نضوج DeFi ، من المرجح أن يلجأ حاملو الأصول بشكل متزايد إلى استخدام الأصول المرجحة بالمخاطر (RWAs) للاستفادة من مزايا التمويل DeFi مقارنةً بالتمويل التقليدي.

جهاز الطرد المركزي إلى DeFi RWA

على غرار العديد من أصحاب المشاريع الصغيرة، يواجه بائعو أمازون تحديات في الحصول على التمويل اللازم لتوسيع نطاق أعمالهم. ويواجهون عقباتٍ عديدة لأن الخيارات المتاحة لتمويل أصولهم إما باهظة التكلفة أو مقتصرة على الشركات الكبيرة. إلا أن المشهد على وشك التحول بفضل ظهور التمويل اللامركزي (DeFi).

يقدم Centrifuge، وهو نظام بيئي على سلسلة الكتل متخصص في الائتمان المهيكل، حلاً ضمن مجموعة حالات الاستخدام الخاصة به من خلال السماح لأصحاب الأعمال الصغيرة بضمان أصولهم على سلسلة الكتل والوصول إلى السيولة من التمويل اللامركزي DeFi.

تستفيد شركة Databased.Finance، وهي شركة مزودة لتكنولوجيا إدارة المخزون، من بروتوكول Centrifuge، مما يتيح تجميع الأصول المملوكة لبائعي أمازون، وإدراجها في سوق Centrifuge، واستخدامها كضمان للحصول على التمويل.

سهّلت منصة Centrifuge، التي تأسست عام 2017، تمويل أصول بقيمة إجمالية بلغت 317 مليون دولار أمريكي على منصتها. وقد رسّخ هذا الإنجاز مكانة Centrifuge كشركة رائدة في هذا القطاع الناشئ، وفقًا لتقدير شركة RWA المتخصصة في تجميع الأصول. ويحمل هذا القطاع إمكانات هائلة، إذ يضم مجموعة واسعة من الأصول غير السائلة، بما في ذلك العقارات، وشهادات الكربون، والموارد الطبيعية، وكلها مهيأة للتحويل إلى رموز رقمية. 

وفقًا لتقرير صادر عن مجموعة بوسطن الاستشارية، من المتوقع أن ينمو هذا القطاع ليصبح سوقًا بقيمة 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.

فرصة حقيقية في عالم DeFi

في ديسمبر 2022، أعلنت شركة Centrifuge عن إنجازٍ هامٍّ بإطلاق صندوقٍ رائدٍ بقيمة 220 مليون دولار. يُعدّ هذا الصندوق أكبر استثمارٍ على البلوك تشين في أصولٍ حقيقية، وقد أُنشئ بالتعاون مع شركة MakerDAO المتخصصة في التكنولوجيا المالية DeFi وشركة BlockTower Credit للاستثمار في العملات الرقمية. والجدير بالذكر أن BlockTower Credit كانت أول صندوق ائتماني مؤسسي ينقل عمليات الإقراض المضمون إلى البلوك تشين.

بحسب كاسيدي دالي، رئيسة استراتيجية المنتجات في شركة سنتريفيوج، فإن هذه الخطوة تُشير إلى أن المؤسسات المالية التقليدية بدأت تُدرك الإمكانات المستقبلية للتمويل عبر البلوك تشين. فهي تُقرّ بالفرص التي يُتيحها تعزيز إمكانية الوصول إلى الائتمان الخاص، والكفاءة التشغيلية المُستمدة من استخدام سوقtracالذكية. ومن خلال الاستفادة من هذا السوق، يُصبح من الممكن تبسيط وظائف المكاتب الوسطى والخلفية لإدارة الصناديق، مما يُؤدي إلى كفاءات اقتصادية كبيرة للنظام بأكمله.

يُقدّم بروتوكول Centrifuge بنيةً ماليةً مبتكرةً قادرةً على تبسيط وأتمتة عمليات إدارة الأصول، مع توفير رؤى آنية حول أداء الأصول. وكما أوضحت كاسيدي دالي، فإنه يُتيح أيضًا فرصةً فريدةً للمستثمرين في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) للوصول إلى محفظة متنوعة من الأصول الحقيقية. تُوفّر هذه الأصول عوائد ثابتةdent عن التقلبات المرتبطة عادةً بالعملات المشفرة، وهو جانبٌ يزداد أهميةً في أوقات عدم اليقين.

تُشكّل منصة Centrifuge حلقة وصل حيوية بين التمويل التقليدي والتمويل DeFi، مستفيدةً من نقاط القوة لدى كلا القطاعين. وبذلك، تُدخل سوق ائتمانية ضخمة، تُقدّر قيمتها بتريليونات الدولارات، إلى عالم DeFi. وهذا لا يُطلق العنان لإمكانات النمو الهائلة DeFi فحسب، بل يُضيف أيضاً عامل استقرار من خلال توفير رأس مال غير مرتبط فقط بالأصول الرقمية.

لدى منصة Centrifuge خطط طموحة مماثلة لمستقبلها. وتشهد المنصة حاليًا مرحلة توسع، وتعمل بنشاط على بناء مجتمع من خبراء الائتمان القادرين على الاستفادة من البيانات الغنية التي يوفرها السوق في مهام مثل تحليل السيناريوهات وتقييم الجدارة الائتمانية للمقترضين. 

يهدف هذا التركيز على الرؤى المستندة إلى البيانات إلى إنشاء منظومة مؤسسية جديدة وتيسير انفتاح أسواق رأس المال، مما يزيد من إمكانية الوصول إلى الائتمان الخاص وكفاءته. ونتيجة لذلك، سيستفيد المقترضون من انخفاض تكلفة رأس المال.

إلى جانب ميزة التكلفة المنخفضة، enjالمقترضون أيضًا بمزايا الوصول المفتوح، والأمان المُعزز، والمرونة الأكبر التي توفرها منصة لامركزية مثل Centrifuge. في المشهد المالي الحالي، تهيمن المؤسسات المالية الكبيرة، تاركةً معظم الشركات الصغيرة والمقرضين على الهامش. ومع ذلك، تهدف Centrifuge إلى تغيير هذا الوضع الراهن. وكما تؤكد كاسيدي دالي، تسعى المنصة إلى بناء مستقبل مالي يُمكّن كل شركة، بغض النظر عن حجمها، من الحصول على رأس مال بأسعار معقولة.

يُعدّ Centrifuge البروتوكول الرائد لإدخال الأصول الحقيقية (RWA) إلى سلسلة الكتل

تلتزم شركة سنتريفيوج ببناء نظام مالي مُحسّن. ويُقدّم هذا النظام البيئي العديد من المزايا الرئيسية:

الشفافية: تُمكّن منصة Centrifuge من تحقيق الشفافية الكاملة من خلال دمج هيكل رأس المال بالكامل، وعمليات التوريق، وخدمة الدين على تقنية البلوك تشين. ويشمل ذلك تقسيم البيانات إلى شرائح متعددة، وتوكنة البيانات مع إعطاء الأولوية للخصوصية، والتوريق، وإعداد التقارير، وغير ذلك.

انخفاض تكلفة رأس المال: من خلال بنية تحتية لامركزية، تُقلل منصة Centrifuge التكاليف المرتبطة بالتوريق التقليدي خارج سلسلة الكتل. وباستخدام خدمات مفتوحة المصدر، تُقلل من تكاليف الوسطاء وتُبسط التعقيدات التي غالباً ما توجد في التمويل التقليدي.

مشاركة متساوية وشفافة: تضمن الحوكمة اللامركزية على سلسلة الكتل في منصة Centrifuge وصولاً متساوياً وشفافاً لجميع الأطراف المشاركة في عملية التوريق. ويشمل ذلك إمكانية تقديم مقترحات جهات إصدار جديدة، والاكتتاب، وتقديم الخدمات، وغير ذلك.

DeFi : تُسهّل منصة Centrifuge الوصول إلى رأس المال الرئيسي ورأس المال ذي الأولوية الفائقة من 

بروتوكولات العملات المستقرة الرائدة في مجال DeFi ، مما يتيح للمستخدمين الاستفادة من كامل هيكل رأس المال.

التنويع: يمكن للمستخدمين تنويع عملاتهم المستقرة وضمانات الخزانة الخاصة بهم من خلال دمج عوائد مرتبطة بأصول حقيقية. يساعد هذا على استقرار القيمة على المدى الطويل ويضمن سلامة البروتوكول.

الأمن: تحافظ شركة Centrifuge على إطار أمني قوي، بما في ذلك اللجوء إلى القضاء، والالتزام بالمتطلبات التنظيمية ومتطلبات الامتثال مثل اعرف عميلك (KYC)، وفحوصات العقوبات، وفحوصات المستثمرين المعتمدين، وعمليات التدقيق الفني الصارمة.

إليك كيفية عمل جهاز الطرد المركزي

الجهات المصدرة: يمكن للمقترضين تمويل أصولهم في العالم الحقيقي من خلال الوصول إلى DeFi دون الحاجة إلى البنوك أو الوسطاء.

المؤسسات DeFi : يمكن للمقرضين الوصول إلى عائد أكثر تنوعًا واستقرارًا من المراكز الثانوية والعليا، مدعومة بأصول حقيقية منتجة مثل الفواتير والعقارات والتمويل القائم على الإيرادات وغير ذلك.

حاملو رموز CFG: يمكن لحاملي الرموز المشاركة بفعالية في إدارة بروتوكول Centrifuge. لديهم فرصة لتشكيل مستقبل Centrifuge من خلال التصويت والمساهمة في عملية صنع القرار.

فوائد دمج الأصول الواقعية في DeFi

يُتيح دمج الأصول الواقعية في التمويل اللامركزي (DeFi) العديد من المزايا الرئيسية. فمن خلال دمج الأصول الملموسة بسلاسة، يصبح DeFi أكثر كفاءة وسهولة في الوصول إليه وابتكارًا، مما يُبسط العمليات المختلفة ويعزز قابلية التشغيل البيني.

من أهم فوائدها تعزيز الاستقرار والمصداقية في منظومة DeFi . إذ توفر الأصول الحقيقية قيمة ملموسة لدعم الأصول الرقمية، مما يعزز الثقة بين المشاركين ويدعم الاستقرار العام للنظام.

يُتيح إدراج الأصول الواقعية فرصًا واعدة لدمج خدمات مثل الإقراض والاقتراض والتداول وإدارة الأصول في DeFi. ويمكن لهذه الخدمات الاستفادة من مزايا DeFi ، ما يجعلها مرشحة مثالية للدمج، وبالتالي تعزيز الإمكانات الإجمالية للتمويل اللامركزي.

كيف يُسهم إدراج الأصول الواقعية في تعزيز استقرار ومصداقية النظام البيئي DeFi ؟

أولًا، من خلال توفير دعم مادي للأصول الرقمية، يُضيف دمج الأصول الواقعية طبقة من الأمان والثقة. وبفضل تقنية التوكنة، تُمثَّل هذه الأصول بدقة على سجل مشترك، مما يضمن الشفافية والمساءلة. وتعزز هذه الشفافية الثقة بين المشاركين، إذ يمكنهم الاطلاع على الأصول الأساسية التي تدعم الرموز الرقمية.

بالإضافة إلى ذلك، يتيح دمج الأصول الواقعية في DeFi ظهور DeFiالمؤسسي. يجمع هذا النوع من DeFi بين كفاءة التمويل اللامركزي والضمانات التنظيمية. ومن خلال معالجة متطلبات مكافحة غسل الأموال ومعرفة العميل، يضمن DeFi المؤسسي الامتثال والتقيد باللوائح. وهذا بدوره يؤدي إلى بيئة أكثر مصداقية واستقرارًا،tracالجهات المؤسسية التي تتطلب مستوى أعلى من الامتثال التنظيمي.

ما هي التحديات أو الاعتبارات التنظيمية التي تنشأ عند دمج الأصول الواقعية في DeFi

يُعدّ ضعف الأمن السيبراني أحد التحديات الرئيسية. وللحدّ من هذه المخاطر، يجب على الشركات إعطاء الأولوية لتدابير الأمان مثل الإدارة السليمة للمفاتيح، وتطبيق أنظمة أوراكل الأسعار على سلسلة الكتل لمنع التلاعب بالسوق، والنظر بعناية في نقاط ضعف الجسور بين سلاسل الكتل.

ومن الجوانب الحاسمة الأخرى وضع نماذج حوكمة ناضجة. ينبغي دمج هذه النماذج في أنظمة DeFi ، بما يضمن توافقها مع معايير الجودة المتبعة في التمويل التقليدي. من شأن أطر الحوكمة والسلوك القوية أن تعزز الشفافية والمساءلة، والقدرة على معالجة المشكلات المحتملة بفعالية.

تُعدّ آليات التظلم المناسبة ضرورية أيضاً. ونظراً لأنّ أساليب التظلم وإدارة النزاعات التقليدية قد لا تكون قابلة للتطبيق بسهولة في أنظمة DeFi ، فمن الأهمية بمكان تطوير آليات لمعالجة السرقة والأخطاء التشغيلية. يمكنtracالذكية المزودة بآليات لحل النزاعات أن تُسهم في حلّ بعض هذه المشكلات، ولكن ينبغي تطوير آليات إضافية للتعامل مع مختلف التحديات التي قد تنشأ.

يُعدّ الوضوح القانوني اعتبارًا بالغ الأهمية. فالتعاون مع الجهات التنظيمية ضروري لوضع أطر امتثال خاصة DeFi. ويشمل ذلك توضيح وتصنيف أنواع المعاملات المختلفة، وتحديد آثارها القانونية والمحاسبية، وضمان الامتثال التنظيمي في جميع أنحاء النظام البيئي.

يُعدّ تحفيز التبني أمرًا بالغ الأهمية أيضًا. فاستكشاف نماذج اقتصادية جديدة للرموز الرقمية تُناسب DeFi المؤسسي من شأنه أن يُشجع على مشاركة أوسع. وسيكون تصميم نماذج اقتصادية للرموز الرقمية تُلبّي احتياجات المؤسسات مع الالتزام بالمتطلبات التنظيمية أمرًا حيويًا في دفع عجلة التبني.

يُعدّ التنسيق الشامل ضروريًا لضمان التكامل السلس بين منصات DeFi والأنظمة المالية التقليدية. وسيُسهم تطوير بروتوكولات وواجهات برمجة تطبيقات موحدة تُتيح التشغيل البيني والتعاون مع المؤسسات المالية في تسهيل التدفق السلس للأصول والمعلومات. إضافةً إلى ذلك، يُعدّ اعتماد معايير على مستوى القطاع أمرًا بالغ الأهمية في بناء بيئة متكاملة.

يُعدّ التعاون مع الجهات الفاعلة في القطاع، ومنظمات وضع المعايير، والهيئات التنظيمية أمرًا حيويًا لاتخاذ خيارات التصميم المناسبة. إضافةً إلى ذلك، defiوتطبيق معايير تقنية مشتركة، بما في ذلك التحقق القوي منdent، وحماية الخصوصية، وتدابير سلامة البيانات، سيسهم في تعزيز الأمن والامتثال العام لنظام DeFi .

خاتمة

يُتيح دمج الأصول الواقعية في التمويل اللامركزي (DeFi) عبر بروتوكول Centrifuge فوائد جمة، منها تعزيز الاستقرار والمصداقية وسهولة الوصول. فمن خلال ترميز الأصول الملموسة، يُبسّط Centrifuge العمليات، ويعزز الثقة، ويفتح آفاقًا جديدة للاقتراض والإقراض والتداول وإدارة الأصول ضمن DeFi. مع ذلك، يُعدّ التصدي للتحديات المتعلقة بالأمن السيبراني والحوكمة والامتثال القانوني وآليات اللجوء والتنسيق في القطاع أمرًا بالغ الأهمية لضمان نجاح دمج الأصول الواقعية في منظومة DeFi .