Le Bitcoin (BTC) retourne à la volatilité avant la première expiration des options de décembre
- Un total de 2,3 milliards de dollars d'options sur le BTC expirent cette semaine avec un ratio équilibré entre haussiers et baissiers.
- Les options mensuelles dessinent un scénario où le BTC touche 120 000 $ ou retombe à 95 000 $.
- L'ETH pourrait prendre le relais dans l'hype, alors que les traders attaquent les positions levées au-dessus de 4 000 $.
Le Bitcoin (BTC) et l'Ethereum (ETH) s'acheminent vers leur première expiration hebdomadaire des options de décembre. Cet événement pourrait accroître la volatilité du marché, avec une possibilité distincte d'une nouvelle orientation après l'expiration des contrats.
Le Bitcoin (BTC) et l'Ethereum (ETH) se préparent à plus de volatilité avant l'expiration hebdomadaire des options. Les contrats de décembre définissent déjà le rythme des prix en fin d'année 2024. L'expiration survient à un moment où le prix spot du BTC est volatil à court terme, même s'il affiche une tendance de reprise. Le BTC a encore grimpé à 98 237,17 $, tout en restant au niveau de sentiment 'avidité'.
Au 6 décembre, le BTC avait une expiration d'options hebdomadaire de 23 000 contrats, pour une valeur notionnelle de 2,3 milliards $ et un point de douleur maximale à 97 000 $. Le ratio put/call de 1,1 suggérait un équilibre relatif entre les positions longues et courtes.
Les options ETH ont généré seulement 570 K$ pour la semaine, mais avec un ratio put/call de 0,62. Ce ratio indique une attitude plus haussière pour l'ETH, alors que le prix approche des 4 000 $.
Même sans autres facteurs, le trading avant les week-ends et les expirations d'options augmente la volatilité à court terme. Pour le BTC, l'expiration des options précède également de plus grandes rallies. L'expiration de novembre de 13,6 milliards $ d'options a précédé la récente remontée vers 104 000 $.
Qu'est-ce qui a provoqué le crash éclair du BTC jusqu'à 93,000 ?
La hausse du BTC s'est arrêtée alors qu'elle subissait un crash éclair inquiétant jusqu'à 93 000 $. L'événement d'expiration des options peut avoir contribué à la volatilité. Le crash éclair a liquidé jusqu'à 450 M$ de positions en levier. L'événement s'est poursuivi vendredi, avec un total de 1 milliards $ de liquidations de positions exposées.
D'autres explications incluent une liquidation rapide, ainsi qu'une normalisation des niveaux du BTC par rapport à la liquidité disponible. La vente pourrait être due à des positions d'options put relativement importantes, qui seraient liquidées dans une fourchette de prix inférieure.
Le BTC a repris le dessus au-dessus de 97 000 $, mais pourrait encore subir des pressions sur les prix dues aux positions longues dans une fourchette de prix inférieure. Un objectif de liquidation regroupe plus de 84 M$ de positions à effet de levier à 95 322 $, ainsi que 73,52 M$ de positions à effet de levier à 94 011 $.
Les récents mouvements de prix volatils peuvent ne pas refléter des opportunités à long terme, mais ils conduisent toujours à une réévaluation de la capacité du BTC à progresser davantage ou s'il a déjà atteint son pic de cycle.
Le trading d'options offre également un aperçu des performances attendues. La plus grande liquidité des options d'achat (call) se situe à 100 000 $, suivie d'une accumulation aux niveaux de 110 000 $ et 120 000 $. Ces options indiquent une prudence pour les niveaux de fin d'année.
Les mouvements du prix du BTC en décembre pourraient être encore plus influencés par les options arrivant à échéance le 27. L'un des contrats les plus importants, avec une valeur notionnelle de 229 M$, est une option d'achat (call) à 110 000 $. Pour les traders plus prudents, les options d'achat (call) à 96 000 $ et 120 000 $ affichent des volumes presque similaires, explorant à la fois les scénarios pessimistes et optimistes.
L'ETH montrera-t-il enfin son côté haussier ?
Le ratio d'options haussières pour l'ETH suggère une attente de cassure au-dessus de 4 000 $. Le niveau de résistance de 3 600 $ s'est transformé en support ces derniers jours. Les traders d'ETH pourraient également attaquer les positions courtes accumulées, toutes situées au-dessus du prix actuel. La carte thermique des liquidations pointe vers 877 M$ des positions attaquables.
L'ETH a bénéficié d'afflux très actifs dans les ETF, atteignant un sommet historique. Au cours des dernières 24 heures, les entrées dans les ETF ont atteint 428,44 M$, dépassant celles des mois précédents.
Pour l'instant, l'ETH est toujours en retard par rapport au BTC en termes d'activité et de liquidités à effet de levier. Cependant, le ralentissement du rallye du BTC pourrait entraîner un transfert vers l'ETH, dans l'attente d'une cassure.
L'ETH a été négocié à un prix comptant de 3 869,86 $, avec des volumes de trading proches du niveau le plus élevé du mois dernier. La performance de l'ETH est également liée aux attentes d'une saison des altcoins, qui implique également plusieurs tokens de l'écosystème Ethereum.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
