BlackRock remanie l'ETF Bitcoin pour stimuler la participation bancaire
- BlackRock Inc. a révisé sa demande d'adhésion à un ETF sur le Bitcoin, visant à faciliter la participation des banques réglementées aux États-Unis.
- La proposition mise à jour permet aux banques de devenir des « participants autorisés », en utilisant des courtiers-déalers pour convertir la monnaie fiduciaire en Bitcoin.
- Cette nouvelle structure garantit que les banques peuvent s'engager dans des investissements cryptographiques sans détenir directement des actifs numériques, tout en respectant la conformité réglementaire.
Dans un mouvement significatif qui pourrait remodeler le paysage de l'investissement en cryptomonnaies, BlackRock Inc. a soumis une proposition révisée à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour son ETF Bitcoin au comptant iShares. Cette dernière version introduit des changements pivots, ouvrant potentiellement la voie à une participation accrue des banques de Wall Street sur le marché naissant des cryptomonnaies.
BlackRock dévoile un modèle d’ETF Bitcoin favorable aux banques
Au cœur de la proposition révisée de BlackRock se trouve un mécanisme permettant aux banques américaines régulées de s’engager dans la sphère des cryptomonnaies sans manipuler directement les actifs numériques. Selon cette nouvelle structure, les banques peuvent participer en tant que « participants autorisés » (AP), en s’appuyant sur des courtiers pour gérer la conversion de la monnaie fiduciaire en Bitcoin. Cette approche contourne habilement les contraintes réglementaires qui empêchent traditionnellement les banques de détenir directement des cryptomonnaies sur leur bilan.
Dans cet arrangement, le courtier est responsable du processus de conversion de la monnaie fiduciaire en Bitcoin, transférant ensuite les actifs numériques à Coinbase Custody, le dépositaire désigné dans l’écosystème de BlackRock. Ce système simplifie l’entrée des banques sur le marché des cryptomonnaies et s’aligne sur les exigences de conformité réglementaire.
Le modèle d’ETF mis à jour de BlackRock est salué pour sa robustesse contre la manipulation du marché, principalement grâce à l’implication d’institutions financières régulées en tant qu’intermédiaires. Le modèle est également reconnu pour ses coûts de transaction plus faibles et un risque généralement réduit de problèmes opérationnels. En transférant les risques des investisseurs aux market-makers, l’ETF améliore la sécurité pour les participants individuels. De plus, la structure élimine le besoin pour les émetteurs de préfinancer ou de financer les ventes, rationalisant ainsi davantage le processus d’investissement.
Cette approche innovante a été détaillée lors d’une réunion avec la SEC le 28 novembre, à laquelle ont assisté des représentants de BlackRock et de Nasdaq. Cette réunion marquait la deuxième fois que BlackRock s’entretenait avec la SEC concernant sa proposition d’ETF Bitcoin au comptant.
Paysage réglementaire et optimisme de l’industrie
Examinant 13 demandes pour des ETF Bitcoin au comptant, la SEC a fixé une date limite au 15 janvier pour décider de la proposition de BlackRock. Cet examen intervient après une histoire de rejets de demandes similaires par la SEC, les préoccupations étant centrées sur la manipulation du marché et la fraude. Cependant, l'ambiance au sein de l'industrie est à l'optimisme prudent, beaucoup anticipant l'approbation d'une ou plusieurs propositions dans un avenir proche.
James Seyffart, analyste ETF et crypto chez Bloomberg, a souligné les réunions récentes entre la SEC et d’autres acteurs majeurs de l’industrie, notamment Fidelity Investments, Grayscale Investments et Franklin Templeton. Ces réunions soulignent l’intérêt croissant et le changement potentiel de positionnement réglementaire envers les produits d’investissement basés sur les cryptomonnaies.
Impact plus large sur le marché et rallye du Bitcoin
L'ETF proposé et son approbation potentielle surviennent alors que le Bitcoin connaît un rallye notable, alimenté par des facteurs incluant les attentes autour de l'approbation d'un ETF Bitcoin au comptant et l'événement à venir du halving du Bitcoin. Les analystes du marché prévoient une perspective haussière pour le Bitcoin en 2024, avec des prévisions suggérant une possible hausse à 50 000 $ d'ici la fin de l'année.
La démarche de BlackRock pour obtenir un financement initial de 100 000 $ pour son ETF iShares Bitcoin Trust à 25 $ l’action la semaine dernière démontre l’intérêt institutionnel croissant pour les cryptomonnaies en tant que classe d’actifs légitime.
Alors que le marché anticipe la décision de la SEC, l’approbation de la proposition de BlackRock pourrait marquer un moment charnière, potentiellement ouvrant une nouvelle ère où les institutions financières traditionnelles participent activement au marché des cryptomonnaies. L’industrie attend le 15 janvier avec impatience, car la décision de la SEC pourrait influencer considérablement la trajectoire des stratégies d’investissement en cryptomonnaies.
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Mutuma Maxwell
Maxwell aime particulièrement rédiger des articles sur la blockchain et la cryptomonnaie. Il a commencé sa carrière de blogueur en 2020, se concentrant ensuite sur le monde des cryptomonnaies. Sa mission de vie est de faire découvrir le concept de décentralisation aux personnes du monde entier.
