La flambée record du Bitcoina créé 70 000 nouveaux millionnaires en cryptomonnaies au cours des 12 derniers mois seulement, portant le nombre total de détenteurs de cryptomonnaies possédant au moins 1 million de dollars d’actifs à 241 700. Cela représente une augmentation de 40 % par rapport à l’année dernière et exerce une forte pression sur l’économie traditionnelle.
Ce chiffre provient d'un nouveau rapport de Henley & Partners et New World Wealth, qui affirment que la hausse continue des richesses en cryptomonnaies a débloqué des centaines de milliards de dollars de dépenses de consommation potentielles, principalement grâce à la flambée incessante du prix du Bitcoin.
Le constat est encore plus alarmant. On compte désormais 450 personnes dans le monde qui détiennent chacune au moins 100 millions de dollars en cryptomonnaies. Et 36 individus sont devenus milliardaires, avec des avoirs en cryptomonnaies valant plusieurs centaines de milliers de dollars.
Tout cela se produit alors que Bitcoin a franchi la barre des 125 000 $ lundi avant de se stabiliser aux alentours de 122 000 $. La raison de cet engouement ? Une combinaison de facteurs : la faiblesse du dollar américain, la volonté des investisseurs de se prémunir contre la hausse defiet une réglementation plus favorable sous l’administration Trump. Les institutions financières traditionnelles ont également investi ce marché, propulsant la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies à plus de 4 300 milliards de dollars, soit 2 000 milliards de plus qu’il y a trois ans.
Les économistes tracles habitudes de consommation à mesure que la richesse augmente
Philipp Baumann, qui dirige la société de trading de cryptomonnaies Z22 Technologies, affirme que Bitcoin est en train de devenir « le fondement d'un système financier parallèle », ajoutant qu'il ne s'agit plus seulement de parier sur les gains en monnaie fiduciaire. « C'est la monnaie de base pour accumuler des richesses », explique-t-il. Ce changement a également modifié les habitudes de consommation des personnes ayant fait fortune. Mais comme cette nouvelle classe de riches en cryptomonnaies est encore relativement récente, les chercheurs commencent seulement à comprendre leurs comportements financiers.
Une équipe de six économistes a tenté d'élucider ce phénomène en analysant l'activité des portefeuilles liés aux transferts d'argent sur les plateformes d'échange. Darren Aiello, Mark Johnson et Jason Kotter de l'Université Brigham Young, Scott Baker de l'Université Northwestern, Tetyana Balyuk de l'Université Emory et Marco Di Maggio de l'Imperial College de Londres ont découvert que pour chaque dollar de gain en cryptomonnaies, les investisseurs dépensent généralement 9,7 cents. C'est plus du double de ce qui est habituellement observé pour les plus-values immobilières ou boursières. Ces jeunes détenteurs de cryptomonnaies ont tendance à dépenser plus librement que les investisseurs traditionnels plus âgés.
Les économistes estiment que les gains liés aux cryptomonnaies ont généré 145 milliards de dollars de dépenses supplémentaires en 2024, soit environ 0,7 % de la consommation totale aux États-Unis. Mais le revers de la médaille est tout aussi important. Si les cours des cryptomonnaies s'effondrent, les dépenses chutent rapidement. « Bien que la forte hausse de la richesse en cryptomonnaies au cours de la dernière décennie ait probablement contribué positivement à la croissance économique grâce aux retombées sur la consommation », écrivent les chercheurs, « cette symétrie suggère que des krachs majeurs du marché des cryptomonnaies pourraient exercer une pression négative considérable sur l'économie, les investisseurs réduisant alors leurs dépenses de consommation. »
Les investisseurs en cryptomonnaies se divisent également en deux catégories. Certains sont occasionnels et n'investissent dans les cryptomonnaies que comme une composante de leur portefeuille. Ces investisseurs sont plus enclins à dépenser lorsqu'ils constatent des gains. L'autre groupe, celui des investisseurs « à fond », a investi la totalité de son patrimoine dans les cryptomonnaies et vend rarement. Ces investisseurs ne sont pas motivés par les fluctuations de prix ; ils misent sur le long terme. Leur conviction fait que leurs habitudes de dépenses restent quasiment inchangées, même en cas de gains importants.
Malgré tout le tapage médiatique autour des Lamborghini et des montres de luxe, ce n'est pas là que va la majeure partie de l'argent. L'étude révèle que les dépenses se concentrent principalement dans les restaurants, les loisirs et les biens de consommation courante. Un rapport précédent du même groupe avait déjà montré que l'immobilier est un secteur de prédilection pour les détenteurs de cryptomonnaies. Lorsque le cours Bitcoin grimpe, les prix de l'immobilier augmentent plus rapidement dans les comtés où les cryptomonnaies sont très présentes : de 0,46 % de plus que dans les régions où elles sont moins répandues.
Des problèmes d'emprunt touchent les riches investisseurs en cryptomonnaies malgré leurs importants avoirs
tout le monde n'est pas pressé de cash . Tad Smith, ancien directeur de Sotheby's et aujourd'hui chez 50T Funds, explique que la plupart des investisseurs fortunés qu'il connaît restent prudents. « Ils veulent être pleinement investis car c'est le moment qu'ils attendaient », affirme-t- il . Si certains détenteurs de longue date, surnommés les « baleines », vendent parfois de petites quantités de leurs actifs, la majorité renforce en réalité sa position et achète davantage. Selon lui, beaucoup sont plus âgés, ont des enfants et une famille, et leurs priorités ont donc changé. « Lors du dernier grand cycle, ils étaient plus jeunes », précise Tad. « Aujourd'hui, nombre d'entre eux ont des enfants et une famille qui s'agrandit. Leurs choix de vie sont donc différents. »
Même avec des portefeuilles bien garnis, l'achat d'une maison reste un véritable casse-tête pour beaucoup. Zac Prince, qui dirige GalaxyOne, la branche trading de Galaxy Digital, explique qu'il est toujours difficile d'obtenir un prêt garanti par des cryptomonnaies. « Aujourd'hui, si vous souhaitez emprunter en utilisant vos cryptomonnaies comme garantie, les options sont relativement limitées », précise-t-il. Il ajoute avoir entendu d'innombrables témoignages édifiants de personnes fortunées qui se sont vu refuser un prêt immobilier par les banques, car leur patrimoine est investi en cryptomonnaies.
La situation pourrait évoluer. Bill Pulte, directeur de la FHFA, a ordonné à Fannie Mae et Freddie Mac de prendre en compte les crypto-actifs lors de l'étude des demandes de prêts hypothécaires. Ainsi, les détenteurs fortunés n'auront plus besoin de vendre pour obtenir cash. Zac estime que cela stimulera la consommation. « La stratégie du "acheter, emprunter, mourir" existe depuis longtemps », a-t-il déclaré. « Le problème, c'est que les investisseurs en cryptomonnaies n'avaient pas accès au crédit jusqu'à présent. »
