الطفرة القياسية للبيتكوين تولد 70,000 مليونير جديد في العملات المشفرة في عام واحد، ليصل المجموع إلى 241,700

أدت رحلة البيتكوين القياسية إلى خلق 70,000 مليونير جديد في العملات المشفرة في الأشهر الـ 12 الماضية فقط، مما رفع العدد الإجمالي لحاملي العملات المشفرة الذين يمتلكون أصولاً بقيمة مليون دولار على الأقل إلى 241,700. وهذا يمثل زيادة بنسبة 40% عن العام الماضي، ويضع ضغطاً كبيراً على الاقتصاد التقليدي.

يأتي هذا الرقم من تقرير جديد صادر عن شركة هيني وشركاء جدد (Henley & Partners) ونيو وورلد ويلث (New World Wealth)، الذين يقولون إن الارتفاع المستمر في ثروة العملات المشفرة فتح مئات المليارات من الدولارات من الإنفاق الاستهلاكي المحتمل، مدفوعاً بشكل أساسي بالصعود غير المتوقف لأسعار البيتكوين.

التفاصيل أكثر صدمة. هناك الآن 450 شخصاً في العالم يمتلكون كل منهم ما لا يقل عن 100 مليون دولار في العملات المشفرة. و36 فرداً تجاوزوا منطقة المليارديرات، حيث تبلغ قيمة أصولهم في العملات المشفرة تسعة أرقام.

كل هذا يحدث بينما اختراق البيتكوين علامة 125,000 دولار يوم الاثنين قبل الاستقرار بالقرب من 122,000 دولار. السبب وراء هذه الطفرة؟ مزيج من ضعف الدولار الأمريكي، ومحاولة المستثمرين التحوط ضد العجز المتزايد، واللوائح الأكثر ملاءمة تحت إدارة ترامب البيضاء. كما قفزت المؤسسات المالية التقليدية إلى المعركة، مما دفع القيمة الإجمالية لسوق العملات المشفرة إلى ما يتجاوز 4.3 تريليون دولار—وهو ما يزيد بمقدار تريليونين دولار عما كان عليه قبل ثلاث سنوات.

الخبير الاقتصادي يتتبع عادات الإنفاق في المحافظ مع نمو الثروة

قال فيليب باومان، الذي يدير شركة تداول العملات المشفرة Z22 Technologies، إن البيتكوين أصبحت «أساس نظام مالي موازٍ»، مضيفاً أنها لم تعد مجرد رهان على مكاسب العملات الورقية. «إنها العملة الأساسية لتراكم الثروة»، قال فيليب. وقد غيّر هذا التحول أيضاً طريقة إنفاق الناس بعد تحقيق ثروة كبيرة. ولكن نظراً لأن هذه الفئة الجديدة من الأثرياء في العملات المشفرة لا تزال حديثة نسبياً، فإن الباحثين يبدأون فقط في فهم سلوكهم المالي.

حاول مجموعة من ستة خبراء اقتصاديين معرفة ذلك من خلال تحليل نشاط المحافظ المرتبط بنقل التبادلات. اكتشف دارين آيلو، ومارك جونسون، وجيسون كوتر من جامعة بريغهام يونغ، وسكوت بيكر من نورثويسترن، وتيتيانا باليوك من إيموري، وماركو دي ماجيو من كلية إمبريال لندن، أنه مقابل كل 1 دولار من أرباح العملات المشفرة، ينفق المستثمرون عادةً 9.7 سنتاً. وهذا أكثر من ضعف ما يُرى عادةً مع زيادة قيمة المنازل أو الأسهم. يميل حاملي العملات المشفرة الأصغر سناً إلى الإنفاق بحرية أكبر مقارنةً بالمستثمرين التقليديين الأكبر سناً.

يقدّر الخبراء الاقتصاديون أن 145 مليار دولار من الإنفاق الإضافي تم توليدها من أرباح العملات المشفرة في عام 2024، مما يشكل حوالي 0.7% من إجمالي الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة. ولكن الجانب السلبي كبير بنفس القدر. إذا انهارت أسعار العملات المشفرة، ينخفض الإنفاق بسرعة. «بينما ساهم الارتفاع الهائل في ثروة العملات المشفرة على مدى العقد الماضي على الأرجح بشكل إيجابي في النمو الاقتصادي من خلال تأثيرات الاستهلاك المتسربة»، كتب الباحثون، «هذا التماثل يشير إلى أن الانهيارات الكبرى في العملات المشفرة يمكن أن تمارس ضغطاً سلبياً كبيراً على الاقتصاد بينما يقطع المستثمرون نفقات الاستهلاك.»

تم تقسيم مستثمري العملات المشفرة أيضاً إلى معسكرين. البعض عادي، حيث تكون العملات المشفرة مجرد جزء من محافظهم. هؤلاء المستثمرون أكثر عرضة للإنفاق عندما يرون مكاسب. المجموعة الأخرى هي جمهور «الكل أو لا شيء»، الذين ربطوا كل شيء بالعملات المشفرة ونادراً ما يبيعون. هؤلاء المستثمرون لا يقودهم قفزات الأسعار—إنهم هنا من أجل المدى الطويل. إيمانهم يعني أن عادات إنفاقهم تتغير قليلاً حتى عندما يرون مكاسب ضخمة.

على الرغم من كل الضجيج حول لامبورغيني والساعات، هذا ليس حيث يذهب معظم المال. وجدت الدراسة أن الإنفاق يحدث في الغالب في المطاعم والترفيه والسلع اليومية. وجدت تقرير سابق لنفس المجموعة أن العقارات هي المفضلة بين الأثرياء في العملات المشفرة. عندما يرتفع البيتكوين، ترتفع أسعار المنازل في المقاطعات ذات الكثافة العالية من العملات المشفرة بشكل أسرع—بنسبة 0.46% أكثر من المناطق ذات حاملي العملات المشفرة الأقل.

مشاكل الاقتراض تضرب الأثرياء في العملات المشفرة رغم امتلاكهم الكبير

ليس الجميع متحمساً لتحقيق الأرباح، حتى مع ارتفاع الأسعار. قال تاد سميث، الذي كان يدير سوذبيز ويعمل الآن في 50T Funds، إن معظم المستثمرين الأثرياء الذين يعرفهم لا يزالون متمسكين بأصولهم. «يريدون أن يكونوا مستثمرين بالكامل لأن هذه هي اللحظة التي كانوا ينتظرونها»، قال تاد . وعلى الرغم من أن بعض حاملي الأصول القدامى—المعروفين بـ «الحيتان»—قد يبيعون أجزاء صغيرة، فإن الغالبية تقوم في الواقع بمضاعفة الاستثمارات وشراء المزيد. وقال إن كثيراً منهم أصبحوا أكبر سناً الآن، ولديهم أطفال وعائلات، لذا تغيرت أولوياتهم. «في الدورة الكبرى الأخيرة، كانوا أصغر سناً»، قال تاد. «الآن، لدى الكثير منهم أطفال، ولديهم عائلة نامية يجب أن يفكروا فيها. لذا فإن خياراتهم المعيشية مختلفة.»

على الرغم من أن محافظهم مليئة، كان شراء منزل كابوساً للكثيرين. قال زاك برينس، الذي يقود GalaxyOne، الذراع التداولية لشركة Galaxy Digital، إنه لا يزال من الصعب الاقتراض ضد العملات المشفرة. «اليوم، إذا أردت الاقتراض ضد عملاتك المشفرة، فهناك خيارات محدودة نسبياً»، قال زاك. وقال إنه سمع «قصص رعب لا حصر لها» من أشخاص يستحقون الملايين تم رفضهم للحصول على رهن عقاري من البنوك لأن ثروتهم مرتبطة بالعملات المشفرة.

هذا قد يتغير. أمر بيل بولت، مدير FHFA،، فيني ماكي وفريدي ماك بالبدء في النظر في الأصول المشفرة عند مراجعة طلبات الرهن العقاري. هذا يعني أن حاملي الثروة لن يضطروا إلى البيع لكشف النقد. يعتقد زاك أن هذا سيدفع المزيد من الإنفاق. «كانت استراتيجية «اشترِ، اقترض، امُت» موجودة منذ فترة طويلة»، قال. «المشكلة هي أن مستثمري العملات المشفرة لم يتمكنوا من الوصول إلى الاقتراض.»