أدى الارتفاع القياسي لعملة Bitcoinإلى ظهور 70 ألف مليونير جديد في عالم العملات الرقمية خلال الأشهر الـ 12 الماضية فقط، ليصل إجمالي عدد حاملي العملات الرقمية الذين يمتلكون أصولاً بقيمة مليون دولار على الأقل إلى 241,700. ويمثل هذا زيادة بنسبة 40% عن العام الماضي، مما يضع ضغطاً كبيراً على الاقتصاد التقليدي.
يأتي هذا الرقم من تقرير جديد صادر عن Henley & Partners و New World Wealth، واللذان يقولان إن الارتفاع المستمر في ثروة العملات المشفرة قد أطلق العنان لمئات المليارات من الدولارات من الإنفاق الاستهلاكي المحتمل، مدفوعًا في الغالب بالارتفاع المستمر لسعر Bitcoin.
والنتيجة أكثر إثارة للصدمة. يوجد الآن 450 شخصًا في العالم يمتلك كل منهم ما لا يقل عن 100 مليون دولار من العملات المشفرة. وقد تجاوز 36 شخصًا حاجز المليارديرات، حيث يمتلكون أصولًا من العملات المشفرة تُقدّر قيمتها بتسعة أرقام.
يحدث كل هذا في الوقت الذي تجاوز فيه Bitcoin حاجز 125 ألف دولار يوم الاثنين قبل أن يستقر قرب 122 ألف دولار. ما سبب هذه الطفرة؟ مزيج من ضعف الدولار الأمريكي، وتحوط المستثمرين ضد ارتفاع defiاللامركزي، ولوائح تنظيمية أكثر ملاءمة في عهد إدارة ترامب. كما دخلت المؤسسات المالية التقليدية بقوة، مما رفع القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى أكثر من 4.3 تريليون دولار، أي بزيادة قدرها تريليوني دولار عما كانت عليه قبل ثلاث سنوات.
tracالاقتصاديون عادات الإنفاق الشخصي مع نمو الثروة
قال فيليب باومان، مدير شركة Z22 Technologies لتداول العملات الرقمية، إن Bitcoin بات "أساس نظام مالي موازٍ"، مضيفًا أنه لم يعد مجرد رهان على مكاسب العملات الورقية. وتابع فيليب: "إنها العملة الأساسية لتكوين الثروة". وقد غيّر هذا التحول أيضًا طريقة إنفاق الناس بعد تحقيقهم ثروة طائلة. ولكن نظرًا لأن هذه الفئة الجديدة من أثرياء العملات الرقمية لا تزال حديثة العهد، فإن الباحثين ما زالوا في بداية فهم سلوكهم المالي.
حاول فريق من ستة اقتصاديين فهم هذه الظاهرة من خلال تحليل نشاط المحافظ الرقمية المرتبطة بتحويلات العملات الرقمية. اكتشف كل من دارين أييلو، ومارك جونسون، وجيسون كوتر من جامعة بريغهام يونغ، وسكوت بيكر من جامعة نورث وسترن، وتيتيانا باليوك من جامعة إيموري، وماركو دي ماجيو من إمبريال كوليدج لندن، أنه مقابل كل دولار واحد من مكاسب العملات الرقمية، ينفق المستثمرون عادةً 9.7 سنتات. وهذا يزيد عن ضعف ما يُلاحظ عادةً مع ارتفاع أسعار المنازل أو الأسهم. ويميل حاملو العملات الرقمية الأصغر سنًا إلى الإنفاق بسخاء أكبر مقارنةً بالمستثمرين التقليديين الأكبر سنًا.
يُقدّر الاقتصاديون أن مكاسب العملات الرقمية قد ولّدت 145 مليار دولار من الإنفاق الإضافي في عام 2024، ما يُمثّل حوالي 0.7% من إجمالي الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة. لكنّ الجانب السلبي لا يقلّ أهمية. فإذا انهارت أسعار العملات الرقمية، سينخفض الإنفاق بسرعة. وكتب الباحثون: "على الرغم من أن الارتفاع الهائل في ثروة العملات الرقمية خلال العقد الماضي قد ساهم على الأرجح بشكل إيجابي في النمو الاقتصادي من خلال تأثيرات الاستهلاك غير المباشرة، فإن هذا التوازن يُشير إلى أن الانهيارات الكبيرة في أسعار العملات الرقمية قد تُمارس ضغطًا سلبيًا كبيرًا على الاقتصاد مع تقليص المستثمرين لنفقاتهم الاستهلاكية"
انقسم مستثمرو العملات الرقمية إلى فئتين. الأولى هي فئة المستثمرين غير المتمرسين، حيث تُشكل العملات الرقمية جزءًا واحدًا فقط من محافظهم الاستثمارية. يميل هؤلاء المستثمرون إلى الإنفاق عند تحقيق مكاسب. أما الفئة الثانية فهي فئة المستثمرين الذين يستثمرون كل أموالهم في العملات الرقمية ونادرًا ما يبيعون. لا يحرك هؤلاء المستثمرون تقلبات الأسعار، فهم يستثمرون على المدى الطويل. وإيمانهم الراسخ يجعل عادات إنفاقهم ثابتة تقريبًا حتى عند تحقيق مكاسب ضخمة.
على الرغم من الضجة المثارة حول سيارات لامبورغيني والساعات، إلا أن معظم الأموال لا تُنفق في هذا القطاع. فقد وجدت الدراسة أن الإنفاق يتركز في المطاعم والترفيه والسلع اليومية. وأشار تقرير سابق لنفس المجموعة إلى أن العقارات تُعدّ خيارًا مفضلًا لدى أصحاب الثروات من العملات الرقمية. فعندما يرتفع Bitcoin ، ترتفع أسعار المنازل في المناطق التي تنتشر فيها العملات الرقمية بوتيرة أسرع - بنسبة 0.46% أكثر من المناطق التي يقل فيها عدد حاملي العملات الرقمية.
مشاكل الاقتراض تُصيب أصحاب الثروات في مجال العملات المشفرة على الرغم من حيازاتهم الكبيرة
ليس الجميع متلهفًا لجني cash ، حتى مع ارتفاع الأسعار. يقول تاد سميث، الذي كان يدير دار سوذبيز للمزادات ويعمل حاليًا في شركة 50T Funds، إن معظم المستثمرين الأثرياء الذين يعرفهم ما زالوا متمسكين بأسهمهم. ويضيف: "يريدون استثمار كامل استثماراتهم لأن هذه هي اللحظة التي انتظروها" . وبينما قد يبيع بعض المستثمرين القدامى - المعروفين باسم "الحيتان" - حصصًا صغيرة، فإن الغالبية العظمى منهم في الواقع يضاعفون استثماراتهم ويشترون المزيد. ويقول إن الكثيرين منهم أصبحوا أكبر سنًا الآن، ولديهم أطفال وعائلات، لذا فقد تغيرت أولوياتهم. ويتابع تاد: "في الدورة الاقتصادية الكبرى الأخيرة، كانوا أصغر سنًا. أما الآن، فلدى الكثير منهم أطفال، ولديهم عائلات متنامية يفكرون فيها. لذا فإن خيارات نمط حياتهم مختلفة".
على الرغم من وفرة أموالهم، لا يزال شراء منزل يمثل مشكلة للكثيرين. يقول زاك برينس، رئيس شركة GalaxyOne، الذراع التجارية لشركة Galaxy Digital، إن الاقتراض بضمان العملات الرقمية لا يزال صعباً. ويضيف: "اليوم، إذا أردت الاقتراض بضمان عملاتك الرقمية، فالخيارات محدودة نسبياً". ويشير إلى أنه سمع "قصصاً مروعة لا حصر لها" من أشخاص يملكون ملايين الدولارات، رُفضت طلباتهم للحصول على قروض عقارية من البنوك لأن ثرواتهم مرتبطة بالعملات الرقمية.
قد يتغير هذا الوضع. فقد أصدر بيل بولت، مدير وكالة تمويل الإسكان الفيدرالية، تعليماتٍ لشركتي فاني ماي وفريدي ماك بالبدء في النظر في الأصول المشفرة عند مراجعة طلبات الرهن العقاري. وهذا يعني أن أصحاب الأصول الثرية لن يضطروا إلى البيع للحصول على cash. ويعتقد زاك أن هذا سيحفز المزيد من الإنفاق. وقال: "استراتيجية 'الشراء والاقتراض والموت' موجودة منذ زمن طويل. تكمن المشكلة في أن مستثمري العملات المشفرة لم يتمكنوا من الحصول على قروض"
