Wall Street ahora respalda a Google sobre Nvidia, Tesla y OpenAI después del lanzamiento de Gemini 3

Wall Street acaba de elegir a su luchador, y no es OpenAI, Nvidia ni Tesla. Es Google. Desde el lanzamiento de Gemini 3 el 18 de noviembre, los inversores han rotado fuertemente hacia las acciones de Alphabet, enviándolas casi un 30% más arriba este trimestre, mientras que los nombres vinculados al ecosistema de OpenAI, como Nvidia y Microsoft, están cayendo. Broadcom, que fabrica chips personalizados para Google, también está en auge.

De todos modos, al mismo tiempo que lanzó Gemini 3 (un modelo de lenguaje grande que, por cierto, superó o igualó a ChatGPT en varias pruebas de la industria), Google también lanzó su TPU de séptima generación, conocido como Ironwood.

Eso solo habría sido una gran jugada, pero Google no se detuvo allí. Ahora se informa que se está preparando para vender estos TPUs a empresas fuera de Google Cloud, creando una nueva canalización de ingresos que no existía antes.

Gemini y TPUs superan a ChatGPT y GPUs

Los inversores respondieron de inmediato. Ohsung Kwon, estratega principal de acciones de Wells Fargo, dijo a los clientes esta semana que las acciones vinculadas al modelo Gemini de Google y los TPUs ahora cotizan con una prima sobre las vinculadas a OpenAI y Nvidia, algo que no había ocurrido en casi una década.

“Ahora, las acciones de Gemini/TPU cotizan con una prima en relación con sus pares de ChatGPT/GPU por primera vez en casi una década, el mercado está diciendo que GOOGL está ganando la carrera de la IA”, dijo Ohsung en la nota.

No es solo apariencia. Los fundamentos se alinean con el comportamiento del mercado. Ohsung señaló los ratios de precio hacia el futuro sobre el patrimonio para mostrar el cambio.

Las acciones vinculadas a ChatGPT y las GPUs de Nvidia, que hasta ahora siempre han liderado el comercio de IA, finalmente se están valorando por debajo de las alineadas con Google. Eso incluye a Broadcom, que ha subido un 65% este año, gracias a la creciente demanda de ASICs personalizados, chips que fabrica para Google.

Mientras tanto, OpenAI claramente está sintiendo el calor. Sam Altman, su CEO, dijo a los empleados el lunes que la empresa está llamando a un “código rojo” para mejorar el rendimiento de ChatGPT y está pausando otros esfuerzos de productos, según reportes de The Wall Street Journal.

Y los números de usuarios no están ayudando. Gemini tuvo 650 millones de usuarios en octubre, en comparación con los 450 millones de ChatGPT en julio.

Nvidia pierde impulso mientras Alphabet lidera

El entusiasmo por Gemini 3 también generó preocupación alrededor de Nvidia, que impulsa una gran parte de la infraestructura de OpenAI. Nvidia y OpenAI tienen un plan escalonado de más de 100.000 millones de dólares para desplegar al menos 10 gigavatios de centros de datos de IA.

Pero los inversores ahora se preguntan si los TPUs de Google podrían mermar el dominio de las GPUs. Ese miedo se intensificó después de que se reportara que Meta, un importante cliente de Nvidia, está buscando los chips de Google para sus centros de datos. Solo esa noticia hizo que las acciones de Nvidia cayeran un 3%.

Nvidia intentó responder rápidamente. En una publicación en X, la empresa afirmó que “va una generación por delante de la industria”, calificando sus chips como más potentes que cualquier oferta de Google.

Pero esas palabras no invirtieron la tendencia. Las GPUs son excelentes para la computación general. Los TPUs, sin embargo, están ajustados para la IA. Ese enfoque podría estar dando a Google la ventaja, y el mercado de valores lo notó.

Ohsung también señaló que las correlaciones promedio de pares de acciones en el Nasdaq 100 cayeron al 14%, un mínimo histórico. Eso significa que los traders ya no tratan a la IA como una gran ola única.

Alphabet, por esa métrica, está superando a sus pares. Sus acciones han subido un 66% en 2025. Solo en noviembre, mientras el resto de los nombres tecnológicos de las ‘Magníficas 7’ recibían golpes duros, Google salió victorioso. Lo mismo no puede decirse de Nvidia. A pesar de dos años masivos, solo ha subido un 35% año a la fecha y ya ha caído más del 2% este trimestre.