Los bancos de EE. UU. tienen un gran dilema pequeño
Los bancos de EE. UU. tienen un gran dilema pequeño
- A pesar de los resultados positivos del segundo trimestre, los bancos de EE. UU. continúan dependiendo en gran medida de la financiación gubernamental tras el colapso del Silicon Valley Bank.
- Los Bancos Federales de Préstamos Hipotecarios (FHLB) proporcionan una parte significativa de esta financiación, con 880 mil millones de dólares en préstamos pendientes a finales de junio.
Algo está ocurriendo bajo la superficie de la banca estadounidense, y es más intrincado de lo que parece. Incluso cuando estas instituciones financieras parecen estar recuperándose tras el colapso de Silicon Valley Bank hace cuatro meses, están dependiendo fuertemente de la financiación gubernamental.
Una fachada saludable oculta una preocupación urgente: a pesar de los precios de las acciones robustos y los beneficios positivos del segundo trimestre, los bancos regionales no pueden dejar de depender de la ayuda del gobierno federal.
La muleta del apoyo federal
La línea de vida crítica para estos bancos de EE. UU. proviene de los Bancos Federales de Crédito Agrícola (FHLB) – un grupo de 11 prestamistas regionales patrocinados por el gobierno. Estas instituciones no son pequeñas; si caen en dificultades, es probable que Washington intervenga para rescatarlas.
Los datos de la Oficina de Finanzas de los FHLB revelaron que los bancos y cooperativas de crédito de EE. UU. tenían préstamos por un total de $880 mil millones pendientes a finales de junio, gracias a estos prestamistas.
En comparación con el récord de $1 billón de préstamos de los FHLB visto a finales del primer trimestre, esto podría parecer un alivio. Pero no celebremos todavía. En comparación con finales de 2021, esta cifra representa un aumento superior al 150%.
La directora de los FHLB de San Francisco, Teresa Bazemore, declaró que su papel había sido estabilizar el sistema, sugiriendo que este nivel de apoyo persistirá mientras lo hagan las tasas de interés.
Sin embargo, la red ha enfrentado críticas por supuestamente fomentar la asunción de riesgos debido al patrocinio gubernamental. Este escrutinio se ha intensificado tras el colapso de SVB y Signature Bank, ambas de las cuales eran prestatarias de la red.
Dependencia inquietante a pesar de la apariencia de fortaleza
Los bancos de EE. UU. no están obligados a divulgar la extensión de sus préstamos de los FHLB a sus inversores. No obstante, durante la reciente temporada de resultados, algunos bancos exhibieron su capacidad para pagar los préstamos de los FHLB como símbolo de solidez fiscal.
Tome, por ejemplo, Western Alliance. Su CEO, Kenneth Vecchione, destacó con orgullo su exitosa reducción de la dependencia de los préstamos costosos de los FHLB. Una historia de éxito similar proviene de Citizens Financial, que redujo sus préstamos de los FHLB en casi el 60% durante el período del segundo trimestre.
A pesar de tales ejemplos, una plétora de bancos, algunos de los cuales experimentaron una caída en el precio de las acciones a principios de este año, han logrado reducir su dependencia de esta financiación solo en una pequeña cantidad.
Otro salvavidas de préstamos provenía de la Reserva Federal, que lanzó un programa de préstamos que permitía a los bancos intercambiar valores a largo plazo de alta calificación por un préstamo en efectivo de 12 meses. El uso de esta instalación continúa aumentando, alcanzando un nuevo récord con un total prestado de $105 mil millones.
Lo desconcertante es la dicotomía entre la dependencia continua de estos apoyos financieros y el estado aparentemente más saludable de la industria bancaria.
El analista de bancos de CFRA Research, Alexander Yokum, expresó sorpresa de que los saldos del programa de asistencia especial de la Reserva Federal no hubieran disminuido a pesar de la estabilización de la industria.
Tome a Comerica como ejemplo, con $13.5 mil millones en anticipos de los FHLB a finales del segundo trimestre. Eso es el 15% de los activos totales de Comerica, una cifra que es el triple del promedio de sus pares. Este banco ha comprometido el 98% de su cartera de valores a otros prestamistas, incluida la Reserva Federal.
La extrañeza de todo esto se vuelve aún más aparente cuando se considera que las acciones de Comerica se han recuperado un 65% desde su mínimo de principios de mayo. Durante una llamada con analistas, el director de Comerica proclamó la «fuerte posición de liquidez» del banco y reveló que habían pagado «anticipos de los FHLB que vencían».
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
