La economía del Reino Unido sigue siendo débil a pesar de la tendencia a la baja de la inflación y los esfuerzos del gobierno 

Nuevos pronósticos indican que el Reino Unido está preparado para tener uno de los desempeños económicos más débiles entre las economías avanzadas en el año actual y el siguiente. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) ha proyectado que, aunque el crecimiento económico de Gran Bretaña este año superará al de Alemania y Argentina, se espera que quede por detrás de todas las demás naciones avanzadas.

El pronóstico preocupante se ve agravado por las críticas del ex gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, a la primera ministra Liz Truss, quien ocupó el cargo durante 49 días. Carney la acusó de transformar a Gran Bretaña en «Argentina en el Canal», atribuyendo esto a su malentendido fundamental de los factores que impulsan las economías.

La inflación del Reino Unido cayó más de lo esperado

La OCDE ha proyectado que Gran Bretaña está en camino de experimentar la tasa de inflación más alta entre los países del G7, que incluyen Estados Unidos, Canadá, Francia, Alemania, Italia y Japón. En informes recientes, la inflación en el Reino Unido disminuyó en realidad al 6,7 % en agosto a pesar de un aumento significativo en los precios de los combustibles para los conductores. Esto ha aliviado la presión sobre el Banco de Inglaterra para implementar aumentos de las tasas de interés.

Los economistas habían anticipado un aumento en la inflación debido al aumento global de los precios de la energía. Si bien el aumento de los costos de combustible contribuyó a la inflación, fue contrarrestado por un aumento más lento en los precios de los alimentos y una caída mensual en los alojamientos de hoteles.

Dada la volatilidad y la naturaleza internacional de los precios de la energía, los responsables de la política también están monitoreando de cerca otros indicadores de inflación para evaluar hasta qué punto el crecimiento de los precios se ha arraigado en la economía.

Una medida crucial de las presiones de precios internas es la inflación subyacente, que excluye los gastos de energía y alimentos. La tasa anual de inflación subyacente bajó al 6,2 por ciento el mes anterior, frente al 6,9 por ciento de julio, una disminución más rápida de lo que los economistas habían anticipado. Esta disminución se atribuyó principalmente a una desaceleración en la inflación de servicios, otra métrica significativa ya que refleja los costos laborales de las empresas, siendo los salarios un impulsor constante de la inflación.

Como resultado, ha habido respuestas mixtas. El canciller Jeremy Hunt declaró que las últimas cifras de inflación indican que la estrategia del gobierno está dando resultados. Añadió que sigue siendo inaceptablemente alta, subrayando la imperativa necesidad de adherirse a nuestro plan para reducirla a la mitad, aliviando así la presión sobre las familias y las empresas. Hunt añadió que esa es la única ruta para lograr la sostenibilidad y un mayor crecimiento.

Rachel Reeves, la canciller interina de la oposición, respondió, afirmando que el primer ministro carece de la fuerza para revertir la situación. También criticó a su predecesor, Liz Truss, por abogar por las políticas que llevaron a una recesión económica el año pasado.

El plan para reducir la inflación a la mitad

A medida que las finanzas de los hogares han sido presionadas por el aumento de los costos de energía, los precios de los productos básicos y otros gastos, los datos publicados el miércoles brindan cierta tranquilidad de que la inflación muestra signos de alivio. La tasa de inflación general había desacelerado significativamente desde su punto máximo en octubre, cuando superó el 11 por ciento.

Aunque el primer ministro Rishi Sunak se comprometió a reducir la inflación a la mitad este año, una meta que actualmente está en camino de lograr, el ritmo del crecimiento de los precios sigue siendo incómodamente alto, lo que ha llevado al gobierno a adoptar un enfoque cauteloso.

A pesar del progreso en el alivio de las presiones de precios en muchas naciones, los banqueros centrales permanecen cautelosos al declarar prematuramente la victoria, dado que las tasas de inflación aún superan sus objetivos. El mes pasado, el aumento de los costos de energía contribuyó a un aumento en Estados Unidos y aumentó las presiones inflacionarias en varios países europeos.

Sin embargo, cabe destacar que la tasa de inflación general en Gran Bretaña aún supera la de Estados Unidos, donde los precios aumentaron un 3,7 por ciento en agosto, y la zona euro, que experimentó un crecimiento promedio de precios del 5,2 por ciento entre los 20 países que utilizan el euro. Si bien algunas disparidades pueden atribuirse a cómo estas naciones responden a las fluctuaciones en los precios de la energía al por mayor, hay indicios de que la inflación está mostrando una mayor persistencia en Gran Bretaña. Además, la inflación subyacente es más alta en el Reino Unido, en parte debido al crecimiento salarial inesperadamente rápido en el sector privado derivado de un mercado laboral ajustado.

La libra esterlina cae

La libra esterlina experimentó una caída frente a las monedas principales temprano el miércoles en respuesta a los datos de inflación de agosto más suaves de lo esperado en el Reino Unido. Como resultado de esta reacción inmediata a las cifras de inflación, GBP/USD cayó a su nivel más bajo desde finales de mayo, cayendo por debajo de 1,2350. Esta tendencia también se reflejó en otras combinaciones, con EUR/GBP alcanzando un máximo de seis semanas por encima de 0,8650 y GBP/JPY experimentando una caída de más de 50 pips, cayendo por debajo de 183,00.

Amit Trivedi, analista y operador de divisas con sede en los Emiratos Árabes Unidos, señaló que el tipo de cambio de la libra británica (GBP) ha estado en una trayectoria descendente desde el comienzo del año. Esta tendencia ha incentivado probablemente las remesas y las transacciones en el extranjero. Trivedi también señaló que el tipo de cambio de la libra frente al dólar estadounidense se encuentra actualmente cerca del extremo inferior de su rango histórico de negociación, lo que también ha contribuido a su caída frente al dirham de los Emiratos Árabes Unidos.

Los analistas del banco multinacional holandés ING anticipan que el tipo de cambio de la libra alcanzará 1,27 dentro de tres meses, con una previsión a 12 meses de 1,34. Atribuyen la depreciación de la libra a la presión sobre el dólar estadounidense. 

Además, el rendimiento, o tasa de interés, de los bonos del gobierno del Reino Unido también ha experimentado una disminución. Esto ocurre mientras los inversores revisan sus expectativas sobre hasta dónde subirán las tasas de interés en el Reino Unido. Este desarrollo podría beneficiar a las personas que buscan refinanciar sus hipotecas en los próximos meses, ya que el rendimiento de los bonos del Reino Unido a dos años es un factor determinante en la fijación de precios de estos préstamos hipotecarios.