인플레이션 추세 하락과 정부 노력에도 불구하고 영국 경제는 여전히 약세 

새로운 예측에 따르면 영국은 올해와 내년 중 선진국 중 가장 약한 경제 성과를 보일 것으로 예상됩니다. 경제협력개발기구(OECD)는 영국의 올해 경제 성장이 독일과 아르헨티나를 앞지를 것이지만, 다른 모든 선진국에는 뒤처질 것으로 전망했습니다.

이 우려스러운 전망은 전 영국 은행 총재 마크 카니가 49일간의 총리인 리즈 트러스를 비판하면서 더욱 악화되었습니다. 카니는 그녀가 영국을 “채널 쪽 아르헨티나”로 변모시켰다고 비난하며, 이는 경제를 추진하는 요인에 대한 그녀의 근본적인 오해에서 비롯된 것이라고 주장했습니다.

영국의 인플레이션이 예상보다 더 크게 하락

OECD는 영국이 미국, 캐나다, 프랑스, 독일, 이탈리아, 일본을 포함한 G7 국가들 중 가장 높은 인플레이션률을 경험할 것으로 전망했습니다. 최근 보고서에 따르면 연료 가격의 상당한 상승에도 불구하고 8월 영국의 인플레이션은 실제로 6.7%로 감소했습니다. 이는 영국 은행이 금리 인상을 단행해야 하는 압력을 완화시켰습니다.

경제학자들은 글로벌 에너지 가격 상승으로 인해 인플레이션이 증가할 것으로 예상했습니다. 연료 비용 상승이 인플레이션에 기여했지만, 이는 식품 가격의 완만한 상승과 호텔 숙박료의 월간 하락으로 상쇄되었습니다.

에너지 가격의 변동성과 국제적 특성 때문에 정책 입안자들은 가격 상승이 경제에 얼마나 깊이 뿌리내렸는지 파악하기 위해 다른 인플레이션 지표도 면밀히 모니터링하고 있습니다.

국내 가격 압력의 중요한 지표인 코어 인플레이션은 에너지 및 식품 비용을 제외합니다. 전년 대비 코어 인플레이션률은 전월 6.9%에서 6.2%로 하락했으며, 이는 경제학자들이 예상했던 것보다 더 빠른 감소세입니다. 이 감소는 주로 서비스 인플레이션의 둔화에 기인했으며, 이는 기업의 노동 비용을 반영하는 또 다른 중요한 지표로, 임금은 인플레이션의 지속적인 동인입니다.

이에 따라 반응은 엇갈렸습니다. 제레미 헌트 재무장관은 최신 인플레이션 수치가 정부의 전략이 결과를 내고 있음을 나타낸다고 밝혔습니다. 그는 인플레이션이 여전히 용납할 수 없을 정도로 높다고 덧붙이며, 가족과 기업의 부담을 덜기 위해 인플레이션을 반으로 줄이겠다는 계획을 고수해야 한다고 강조했습니다. 헌트는 이것이 지속 가능성과 더 높은 성장을 달성하기 위한 유일한 길이라고 덧붙였습니다.

야당 재무장관인 레이첼 리브스는 총리가 상황을 반전시킬 힘이 부족하다고 반박했습니다. 그녀는 또한 리즈 트러스 전 총리가 작년 경제 침체를 초래한 정책을 옹호했다고 비판했습니다.

인플레이션 반감 계획

가계 재정 에너지 비용, 식료품 가격 및 기타 지출의 급등으로 인해 압박을 받아 수요일 발표된 데이터는 인플레이션이 완화 조짐을 보이고 있다는 일종의 안도감을 제공합니다. 주요 인플레이션률은 11%를 넘었던 10월의 정점에서 크게 둔화되었습니다.

리시 수낙 총리는 올해 인플레이션을 반으로 줄이겠다고 공약했으며, 현재 그는 이 목표를 달성할 것으로 예상되지만, 가격 상승 속도는 여전히 불편할 정도로 높아 정부에게 신중한 접근을 요구하고 있습니다.

많은 국가에서 가격 압력 완화에 진전이 있었지만, 인플레이션률이 여전히 목표치를 초과하고 있기 때문에 중앙은행가들은 premature한 승리를 선언하는 것에 대해 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 지난달 에너지 비용 상승은 미국에서 인플레이션 증가와 다양한 유럽 국가에서 인플레이션 압력 증가에 기여했습니다.

그러나 주목할 만한 점은 영국의 주요 인플레이션률이 여전히 미국(8월 물가 상승률 3.7%)과 유로존(유로를 사용하는 20개국 평균 물가 상승률 5.2%)을 상회한다는 것입니다. 이러한 격차의 일부는 이러한 국가들이 도매 에너지 가격 변동에 대응하는 방식에 기인할 수 있지만, 인플레이션이 영국에서 더 큰 지속성을 보이고 있다는 징후가 있습니다. 또한 코어 인플레이션은 영국에서 더 높은데, 이는 부분적으로 긴박한 노동 시장으로 인한 민간 부문의 예상보다 빠른 임금 성장 때문입니다.

파운드화 하락

파운드화는 수요일 초 영국에서 예상보다 낮은 8월 인플레이션 데이터에 대해 주요 통화 대비 하락했습니다. 이러한 인플레이션 수치에 대한 즉각적인 반응으로 GBP/USD는 5월 말 이후 최저 수준인 1.2350 아래로 하락했습니다. 이 추세는 다른 페어에서도 반영되어 EUR/GBP는 0.8650 이상의 6주 만에 최고치로 급등했고, GBP/JPY는 50피트 이상 하락하여 183.00 아래로 떨어졌습니다.

아랍에미리트에 기반을 둔 외환 분석가이자 트레이더인 아밋 트리베디는 영국 파운드(GBP)의 환율이 올해 초부터 하락 추세를 타고 있다고 지적했습니다. 이 추세는 송금과 해외 거래를 장려했을 가능성이 있습니다. 트리베디는 또한 파운드의 미국 달러 대비 환율이 현재 역사적 거래 범위의 하단에 근접해 있어 UAE 디르함 대비 하락에도 기여했다고 지적했습니다.

네덜란드 다국적 은행 ING의 분석가들은 파운드의 환율이 3개월 내에 1.27에 도달할 것으로 예상하며, 12개월 전망치는 1.34입니다. 그들은 파운드의 평가절하를 미국 달러에 대한 압력으로Attribute합니다. 

또한 영국 국채의 수익률이자 이자율도 감소했습니다. 이는 투자자들이 영국 금리가 얼마나 상승할지에 대한 기대를 수정하고 있기 때문입니다. 이 발전은 향후 몇 달 내에 재모기지 대출을 원하는 개인들에게 혜택이 될 수 있는데, 2년물 영국 국채의 수익률은 이러한 주택 대출 가격 책정에 결정적인 요소이기 때문입니다.