Экономика Великобритании все еще слаба, несмотря на тенденцию к снижению инфляции и усилия правительства 

Новые прогнозы указывают на то, что Великобритания готова показать одно из самых слабых экономических показателей среди развитых экономик в текущем и следующем году. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) прогнозирует, что, хотя экономический рост Великобритании в этом году опередит Германию и Аргентину, он, как ожидается, отстанет от всех других развитых стран.

Тревожный прогноз усугубляется критикой бывшего губернатора Банка Англии Марка Карни в адрес премьер-министра Великобритании Лиз Трасс, продержавшейся 49 дней. Карни обвинил ее в превращении Великобритании в «Аргентину на Канале», приписывая это фундаментальному непониманию факторов, которые движут экономиками.

Инфляция в Великобритании снизилась больше, чем ожидалось

ОЭСР прогнозирует, что Великобритания находится на пути к самому высокому уровню инфляции среди стран «Большой семерки» (G7), в которые входят Соединенные Штаты, Канада, Франция, Германия, Италия и Япония. В последних отчетах инфляция в Великобритании фактически снизилась до 6,7% в августе, несмотря на значительный рост цен на топливо для автомобилистов. Это сняло давление с Банка Англии, заставив его отказаться от повышения процентных ставок.

Экономисты прогнозировали рост инфляции из-за глобального повышения цен на энергию. Хотя рост цен на топливо способствовал инфляции, этот эффект был компенсирован более медленным ростом цен на продукты питания и ежемесячным снижением стоимости гостиничных номеров.

Учитывая волатильность и международный характер цен на энергию, политики также внимательно следят за другими индикаторами инфляции, чтобы оценить, насколько рост цен укоренился в экономике.

Важным показателем внутреннего давления на цены является базовая инфляция, которая исключает расходы на энергию и продукты питания. Годовой уровень базовой инфляции снизился до 6,2 процента в предыдущем месяце по сравнению с 6,9 процента в июле, что является более быстрым снижением, чем ожидали экономисты. Это снижение было в основном обусловлено замедлением инфляции в сфере услуг, еще одним значимым показателем, так как он отражает трудозатраты компаний — заработная плата является постоянным драйвером инфляции.

В результате реакция была неоднозначной. Канцлер Джереми Хант заявил, что последние данные об инфляции свидетельствуют о том, что стратегия правительства дает результаты. Он добавил, что уровень инфляции остается неприемлемо высоким, подчеркивая необходимость придерживаться нашего плана по сокращению ее вдвое, чтобы облегчить бремя для семей и бизнеса. Хант добавил, что это единственный путь к достижению устойчивости и более высоким темпам роста.

Рэйчел Ривз, тень канцлера казначейства, возразила, утверждая, что премьер-министр не обладает достаточной силой, чтобы обратить ситуацию вспять. Она также раскритиковала ее предшественницу, Лиз Трасс, за продвижение политики, которая привела к экономическому спаду в прошлом году.

План по сокращению инфляции вдвое

Поскольку финансы домохозяйств были напряжены из-за резкого роста цен на энергию, продуктов питания и других расходов, данные, опубликованные в среду, дают некоторое успокоение: инфляция показывает признаки замедления. Темп инфляции значительно замедлился по сравнению с пиком в октябре, когда он превысил 11 процентов.

Хотя премьер-министр Риши Сунак пообещал сократить инфляцию вдвое в этом году, цели, которую он в настоящее время на пути к достижению, темпы роста цен остаются неприемлемо высокими, что вынуждает правительство действовать осторожно.

Несмотря на прогресс в смягчении ценового давления во многих странах, центральные банкиры остаются осторожными в преждевременном объявлении победы, учитывая, что уровни инфляции все еще превышают их целевые показатели. В прошлом месяце рост цен на энергию способствовал повышению в Соединенных Штатах и увеличению инфляционного давления в различных европейских странах.

Однако примечательно, что базовый уровень инфляции в Великобритании все еще превышает уровень в Соединенных Штатах, где цены выросли на 3,7 процента в августе, и в зоне евро, где средний рост цен составил 5,2 процента среди 20 стран, использующих евро. Хотя некоторые различия можно объяснить тем, как эти страны реагируют на колебания оптовых цен на энергию, есть признаки того, что инфляция в Великобритании демонстрирует большую устойчивость. Кроме того, базовая инфляция в Великобритании выше, отчасти из-за неожиданно быстрого роста заработной платы в частном секторе, вызванного напряженностью на рынке труда.

Фунт стерлингов падает

Фунт стерлингов увидел снижение по отношению к основным валютам рано утром в среду в ответ на более мягкие, чем ожидалось, данные об инфляции в Великобритании за август. В результате этой немедленной реакции на данные об инфляции GBP/USD упал до самого низкого уровня с конца мая, опустившись ниже 1,2350. Эта тенденция также отразилась в других парах: EUR/GBP вырос до шестинедельного максимума выше 0,8650, а GBP/JPY упал более чем на 50 пунктов, опустившись ниже 183,00.

Амит Триведи, аналитик и трейдер по валютному рынку, базирующийся в ОАЭ, отметил, что курс британского фунта (GBP) находится на нисходящей траектории с начала года. Эта тенденция, вероятно, стимулировала переводы и зарубежные транзакции. Триведи также указал, что курс фунта по отношению к доллару США в настоящее время приближается к нижней границе его исторического торгового диапазона, что также способствовало его снижению по отношению к дирхаму ОАЭ.

Аналитики голландского многонационального банка ING прогнозируют, что курс фунта достигнет 1,27 в течение трех месяцев, с прогнозом на 12 месяцев в 1,34. Они объясняют обесценивание фунта давлением на доллар США. 

Кроме того, доходность, или процентная ставка, по государственным облигациям Великобритании также снизилась. Это происходит на фоне пересмотра инвесторами своих ожиданий относительно того, насколько высоко поднимутся процентные ставки в Великобритании. Это развитие может быть выгодным для лиц, стремящихся рефинансировать ипотеку в ближайшие месяцы, так как доходность двухлетних британских облигаций является определяющим фактором при ценообразовании этих жилищных кредитов.