Удивительное восстановление экономики Великобритании на фоне продолжающейся неопределенности будущего

Экономика Великобритании восстановилась после воздействия пандемии Covid-19 быстрее, чем изначально оценивалось. Новые пересмотренные цифры показывают значительный рост ВВП страны на 1,7% в четвертом квартале 2021 года.

Тем не менее, что это означает для текущего состояния и будущей траектории экономики, остается неопределенным. Эта неопределенность возникает потому, что пересмотренная статистика, охватывающая более поздние кварталы, не будет доступна до 30 сентября.

Экономические показатели Великобритании на уровне или лучше, чем у Германии

Новые данные показали, что экономика Великобритании в последние три месяца 2021 года была фактически на 0,6% больше по сравнению с ее допандемийными уровнями, что противоречит более ранней оценке сокращения на 1,2%. Правительство использовало эту пересмотренную информацию, чтобы утверждать, что те, кто был негативен по отношению к британской экономике, оказались неправы.

Управление национальной статистики (ONS) объясняет эти изменения в первую очередь наличием более полных данных из его ежегодного опроса. Кроме того, обновленные цифры показывают, что экономический спад во время карантина 2020 года был немного менее серьезным: снижение составило 10,4% вместо ранее сообщавшихся 11%. Кроме того, восстановление в 2021 году было быстрее, с темпом роста 8,7% вместо ранее заявленных 7,6%.

Недавно ONS оценил, что между апрелем и июнем этого года экономика Великобритании все еще была на 0,2% меньше, чем в последние три месяца 2019 года, который был последним полным кварталом до начала пандемии в марте 2020 года. Это поместило Великобританию на последнее место среди крупнейших экономик G7 с точки зрения ее восстановления после пандемии.

Однако эта положительная пересмотренная оценка может означать, что экономические показатели Великобритании теперь сопоставимы с показателями Германии или, возможно, даже лучше, и немного отстают от Франции и Италии, когда ONS опубликует свои последние данные.

Канцлер Джереми Хант прокомментировал, что тот факт, что Великобритания восстановилась после пандемии гораздо быстрее, чем предполагалось, показывает, что те, кто был настроен говорить о британской экономике плохо, снова оказались неправы. 

Экономика Великобритании демонстрирует прогресс с момента 2021

Значительная разница в показателях экономики Великобритании в конце 2021 года, когда она сократилась, а затем значительно выросла, должна рассматриваться в контексте экстремальных колебаний, вызванных пандемией. ONS привел несколько причин этого изменения, включая то, что компании накапливали непроданные товары во время пандемии вместо того, чтобы истощать свои запасы. Кроме того, ONS скорректировал свои расчеты выпуска медицинских услуг, особенно NHS.

В результате этих пересмотров, к 2022 году Великобритания больше не была аномалией среди стран G7 с точки зрения экономического воздействия пандемии. Фактически, экономический спад Великобритании соответствовал другим крупным европейским странам. Важно отметить, что только Великобритания и США внесли пересмотры в свои экономические данные за 2021 год, в то время как такие страны, как Германия, Франция и Италия, этого не сделали. Если бы они это сделали, это могло бы выявить, что их экономические показатели в то время были либо лучше, либо хуже, чем считалось изначально.

Тем не менее, пересмотр ONS предоставляет ценные сведения о долгосрочных последствиях пандемии для экономики Великобритании. Он показывает, что воздействие было менее серьезным, чем изначально опасались. Однако он не дает большого понимания текущего состояния экономики, которая столкнулась с новыми вызовами, такими как шоки цен на энергию и рост процентных ставок, все это произошло после этого пересмотра.

Отдельный индекс менеджеров по закупкам (PMI) для еврозоны показал, что проблемы, с которыми столкнулась промышленность, не были уникальными для Великобритании. Хотя августовское значение 43,5 было несколько менее пессимистичным, чем июльское 42,7, оно все равно указывало на трудности.

Файхин Хан, старший экономист в организации производителей Make UK, отметил, что данные указывают на замедление производства из-за снижения спроса, а такие факторы, как высокая инфляция и более высокие процентные ставки, негативно сказываются на потребительских расходах.

Nationwide сообщило, что средняя цена дома в Великобритании теперь более чем на 14 500 фунтов стерлингов ниже, чем в августе 2022 года. Слабость рынка жилья была ожидаемой, учитывая резкое увеличение расходов на обслуживание ипотеки. Роберт Гарднер, главный экономист кредитора, отметил, что смягчение рынка жилья неудивительно, так как затраты на заимствования значительно выросли в последние месяцы, что привело к заметному падению активности на рынке жилья по сравнению с допандемийными уровнями.