Le rebond surprenant de l'économie britannique au milieu des incertitudes persistantes quant à l'avenir

L'économie britannique s'est redressée de l'impact de la pandémie de Covid-19 plus rapidement que prévu initialement. De nouvelles données révisées montrent une augmentation significative de 1,7 % du PIB du pays au quatrième trimestre de 2021.

Cependant, ce que cela implique pour l'état actuel et la trajectoire future de l'économie reste incertain. Cette incertitude survient parce que les statistiques révisées couvrant des trimestres plus récents ne seront pas disponibles avant le 30 septembre.

La performance économique du Royaume-Uni au niveau ou supérieure à celle de l'Allemagne

De nouvelles données ont révélé que l'économie du Royaume-Uni au cours des trois derniers mois de 2021 était en réalité de 0,6 % supérieure à ses niveaux d'avant la pandémie, ce qui contredit l'estimation précédente d'une contraction de 1,2 %. Le gouvernement a utilisé ces informations révisées pour affirmer que ceux qui étaient négatifs quant à l'économie britannique ont été contredits.

L'Office for National Statistics (ONS) attribue ces changements principalement à des données plus complètes issues de son enquête annuelle. De plus, les chiffres mis à jour indiquent que la récession économique pendant le confinement de la pandémie de 2020 a été légèrement moins sévère, avec une baisse de 10,4 % au lieu des 11 % précédemment signalés. En outre, la reprise en 2021 a été plus rapide, avec un taux de croissance de 8,7 % au lieu des 7,6 % initialement prévus.

Récemment, l'ONS a estimé qu'entre avril et juin de cette année, l'économie britannique était encore de 0,2 % inférieure à ce qu'elle était au cours des trois derniers mois de 2019, qui était le dernier trimestre complet avant le début de la pandémie en mars 2020. Cela plaçait le Royaume-Uni au bas des plus grandes économies du G7 en termes de reprise post-pandémie.

Cependant, cette révision à la hausse pourrait signifier que la performance économique du Royaume-Uni est désormais au niveau de celle de l'Allemagne, voire supérieure, et ne devance que légèrement la France et l'Italie lorsque l'ONS publiera ses derniers chiffres.

Le chancelier Jeremy Hunt a commenté le fait que le Royaume-Uni s'est remis de la pandémie beaucoup plus rapidement que prévu, montrant une fois de plus que ceux qui s'efforcent de discréditer l'économie britannique ont été contredits. 

L'économie britannique a fait des progrès depuis 2021

La différence significative dans la performance de l'économie britannique à la fin de 2021, où elle a régressé puis a connu une croissance substantielle, doit être mise en contexte avec les extrêmes causés par la pandémie. L'ONS a cité plusieurs raisons pour ce changement, notamment le fait que les entreprises ont accumulé des stocks invendus pendant la pandémie au lieu de puiser dans leurs inventaires. De plus, l'ONS a ajusté ses calculs pour la production des services de santé, en particulier le NHS.

En conséquence de ces révisions, en 2022, le Royaume-Uni n'était plus un cas isolé au sein des nations du G7 en ce qui concerne l'impact économique de la pandémie. En fait, la récession économique du Royaume-Uni était conforme à celle d'autres grands pays européens. Il est important de noter que seul le Royaume-Uni et les États-Unis ont révisé leurs données économiques de 2021, tandis que des pays comme l'Allemagne, la France et l'Italie ne l'ont pas fait. S'ils le faisaient, cela pourrait révéler que leurs performances économiques à cette époque étaient meilleures ou pires que prévu initialement.

Néanmoins, la révision de l'ONS fournit des informations précieuses sur les effets durables de la pandémie sur l'économie britannique. Elle montre que l'impact a été moins sévère que prévu initialement. Cependant, elle n'offre pas beaucoup d'informations sur l'état actuel de l'économie, qui a fait face à de nouveaux défis tels que les chocs sur les prix de l'énergie et la hausse des taux d'intérêt, survenus tous après cette révision.

Un indice des directeurs d'achat (PMI) séparé pour la zone euro a révélé que les défis rencontrés par l'industrie n'étaient pas uniques au Royaume-Uni. Bien que la lecture d'août de 43,5 soit quelque peu moins pessimiste que celle de juillet (42,7), elle indiquait toujours des difficultés.

Fhaheen Khan, économiste senior à l'organisation des fabricants Make UK, a noté que les données indiquaient un ralentissement de la production manufacturière en raison de la baisse de la demande, et que des facteurs tels que l'inflation élevée et des taux d'intérêt plus élevés affectaient négativement les dépenses des consommateurs.

Nationwide a signalé que le prix moyen d'une maison au Royaume-Uni était désormais inférieur de plus de 14 500 £ à celui d'août 2022. La faiblesse du marché immobilier était attendue, compte tenu de la forte augmentation des coûts de service des prêts hypothécaires. Robert Gardner, économiste en chef du prêteur, a souligné que l'assouplissement du marché immobilier était surprenant, car les coûts d'emprunt avaient considérablement augmenté au cours des derniers mois, entraînant une baisse notable de l'activité sur le marché immobilier par rapport aux niveaux d'avant la pandémie.