La liquidez de criptomonedas regresó en el primer semestre, alcanzando un nuevo récord gracias a una combinación de activos tokenizados. Liderada por las stablecoins y los RWA, la liquidez bloqueada superó los 375 000 millones de dólares.
El mercado de criptomonedas continuó expandiendo su valor total bloqueado en el primer semestre, alcanzando un récord de más de $375 mil millones. Según datos de Token Terminal, todos los sectores muestran un crecimiento en las garantías bloqueadas, siendo las monedas estables la principal fuente de liquidez bloqueada.
En las últimas semanas, EtherFi, Aave y Morpho experimentaron un impulso. Además de estos protocolos, las monedas estables siguieron aportando liquidez. La mayor parte del valor en criptomonedas se concentra en 10 proyectos principales, con un valor aproximado de 322 millones de dólares. Esta liquidez adicional se distribuye entre centros de servicios públicos, aplicaciones Solana , routers, protocolos de préstamos y DEX.
Tether y Circle siguen siendo los principales proveedores de liquidez, seguidos de Aave, que se ha consolidado como el protocolo líder en préstamos. Uniswap sigue siendo el único DEX con una mayor proporción de valor bloqueado.
DeFi puro tiene una participación menor en el valor bloqueado, superior a los 112 000 millones de dólares, aún por debajo del máximo histórico de 2021. Sin embargo, los protocolos DeFi buscan ser más robustos y resistentes a las liquidaciones, lo que explica su crecimiento relativamente más lento. Los precios de ETH también son clave para la valoración de DeFi, ya que la mayoría de las garantías están vinculadas a Ethereum.
La narrativa de RWA se mantiene tron como fuente de liquidez, aunque la tokenización de RWA y su valor aún no están completamente integrados con DeFi . La tokenización de RWA aportó 14.200 millones de dólares del mercado de crédito privado, más de 7000 millones de dólares de bonos del Tesoro estadounidense, con entradas menores de acciones tokenizadas.
Según Defi Llama, los protocolos de tokenización ahora tienen bloqueado un valor total de más de $12,7 mil millones , de los cuales aproximadamente $9,8 mil millones están en la Ethereum . El valor de los bonos tokenizados se ha triplicado desde el verano de 2024, impulsado por BUIDL de BlackRock. Ondo Finance intenta alcanzar los $1,39 mil millones en activos tokenizados.
Solo existe una superposición parcial entre el valor bloqueado y la actividad económica en cadena. El valor bloqueado no siempre predice comisiones ni actividades.
La filosofía de mantener activos a largo plazo puede ser la principal fuente de protocolos de garantía, donde las ballenas no quieren vender su ETH, pero buscan ingresos pasivos o seguridad en la red. Parte del valor bloqueado está vinculado al ETH en staking , que una vez más se acercó a niveles récord.
Por ahora, Ethereum bloquea más de $238 mil millones en sus aplicaciones y protocolos, pero las comisiones reales provienen del contrato inteligente de Tether trac la Aave . Por el contrario, Solana bloquea un valor total de garantía menor, pero genera una mayor comisión diaria en algunas de sus aplicaciones más utilizadas.
Las 5 principales cadenas de criptomonedas tienen el mayor valor total bloqueado
A pesar de la proliferación de múltiples cadenas L1 y L2, así como de los intentos de utilizar DeFi en Bitcoin , Ethereum sigue siendo líder en términos de TVL .
La cadena en sí misma gestiona más de $62 mil millones en préstamos, re-staking y DEX. El TVL depende de una valoración de ETH de alrededor de $2,500, con el potencial de alcanzar récords históricos en caso de un repunte alcista de ETH.
El ecosistema Ethereum también incentiva a los poseedores de ballenas, quienes ya han obtenido ganancias y se han posicionado para la propiedad a largo plazo. ETH también está impulsando la demanda de préstamos DeFi , así como las transacciones en general.
