عادت سيولة العملات الرقمية في النصف الأول من العام، مسجلةً رقماً قياسياً جديداً بفضل مزيج من الأصول المُرمّزة. وبقيادة العملات المستقرة والأصول المرجحة بالمخاطر، ارتفعت السيولة المُجمّدة إلى أكثر من 375 مليار دولار.
واصل سوق العملات الرقمية توسيع قيمته الإجمالية المحجوزة خلال النصف الأول من العام، مسجلاً رقماً قياسياً تجاوز 375 مليار دولار. استناداً إلى بيانات منصة توكن تيرمينال، تُظهر جميع القطاعات نمواً في الضمانات المحجوزة، مع كون العملات المستقرة المصدر الرئيسي للسيولة المحجوزة.
شهدت الأسابيع الأخيرة انتعاشًا ملحوظًا بفضل EtherFi، بالإضافة إلى Aave وMorpho. وبعيدًا عن هذه البروتوكولات، واصلت العملات المستقرة تعزيز سيولتها. تتركز معظم قيمة العملات الرقمية في عشرة مشاريع رائدة، تمتلك حوالي 322 مليون دولار. وتتوزع هذه السيولة الإضافية على منصات الخدمات وتطبيقات Solana ، وأجهزة التوجيه، وبروتوكولات الإقراض، ومنصات التداول اللامركزية.
لا تزال منصتا Tether وCircle أكبر مصادر السيولة، تليها Aaveالتي برزت كبروتوكول الإقراض الرائد. وتظل منصة Uniswap هي منصة التداول اللامركزية الوحيدة التي تمتلك حصة أكبر من القيمة المحجوزة.
لا تزال حصة DeFi الخالص من القيمة المحجوزة أقل، إذ تتجاوز 112 مليار دولار، وهي أقل من ذروتها التاريخية المسجلة عام 2021. ومع ذلك، تسعى بروتوكولات DeFi إلى أن تكون أكثر متانة ومقاومة للتصفية، وهو ما يفسر النمو الأبطأ نسبيًا. كما تُعد أسعار الإيثيريوم عاملًا رئيسيًا في تقييم DeFi، نظرًا لارتباط معظم الضمانات بشبكة Ethereum.
لا تزال سردية الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) tron كمصدر للسيولة، على الرغم من أن ترميز الأصول المرجحة بالمخاطر وقيمتها لم يتم دمجهما بالكامل مع DeFi . وقد جلب ترميز الأصول المرجحة بالمخاطر 14.2 مليار دولار من سوق الائتمان الخاص، وأكثر من 7 مليارات دولار من سندات الخزانة الأمريكية، مع تدفقات أقل من الأسهم المُرمّزة.
استنادًا إلى بيانات Defi 12.7 مليار دولار ، منها حوالي 9.8 مليار دولار على Ethereum . وقد تضاعفت قيمة السندات المُرمزة ثلاث مرات منذ صيف 2024، مدفوعةً بمشروع BUIDL التابع لشركة بلاك روك. وتسعى منصة Ondo Finance إلى اللحاق بالركب بأصول مُرمزة تبلغ قيمتها 1.39 مليار دولار.
لا يوجد سوى تداخل جزئي بين القيمة المحجوزة والنشاط الاقتصادي على سلسلة الكتل. ولا تُنبئ القيمة المحجوزة دائمًا بالرسوم أو الأنشطة.
قد يكون مبدأ الاحتفاظ بالعملات على المدى الطويل هو المصدر الرئيسي لبروتوكولات الضمان، حيث لا يرغب كبار المستثمرين في بيع عملات الإيثيريوم الخاصة بهم، لكنهم مع ذلك يسعون إلى تحقيق دخل سلبي أو ضمان أمن الشبكة. يرتبط جزء من القيمة المحجوزة بعملات الإيثيريوم المودعة ، والتي اقتربت مرة أخرى من مستويات قياسية.
حالياً، Ethereum أكثر من 238 مليار دولار في تطبيقاتها وبروتوكولاتها، لكن الرسوم الفعلية تأتي من عقد تيثر الذكي trac Aave Aave في المقابل، Solana قيمة إجمالية أقل للضمانات، لكنها تُحقق إنتاجاً أعلى من الرسوم اليومية من بعض تطبيقاتها واسعة الانتشار.
أفضل 5 سلاسل عملات مشفرة تحمل أكبر قيمة إجمالية مقفلة
على الرغم من انتشار سلاسل L1 و L2 المتعددة، بالإضافة إلى محاولات استخدام DeFi على Bitcoin ، Ethereum لا تزال الرائدة من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) .
تُدير الشبكة نفسها أكثر من 62 مليار دولار أمريكي من خلال عمليات الإقراض وإعادة التخزين ومنصات التداول اللامركزية. ويعتمد إجمالي القيمة المقفلة على تقييم الإيثيريوم عند حوالي 2500 دولار أمريكي، مع إمكانية ارتفاعه إلى مستويات قياسية سابقة في حال حدوث انتعاش قوي في سعر الإيثيريوم.
يشجع نظام Ethereum البيئي أيضًا كبار المستثمرين، الذين جنوا أرباحهم واستعدوا لامتلاك العملة على المدى الطويل. كما يعزز إيثيريوم الطلب على إقراض التمويل DeFi ، بالإضافة إلى المعاملات العامة.
