Ingenieros de Robinhood acusados ​​de intercambiar secretos de listado con delincuentes de Hyperliquid

El martes, la fiscalía federal acusó a dos ingenieros de Robinhood de supuestamente explotar información privilegiada sobre próximas cotizaciones de tokens para negociar futuros perpetuos en Hyperliquid, una plataforma descentralizada de derivados. Este caso traslada el tema del uso de información privilegiada, ya presente en el mundo de las criptomonedas, al mercado de derivados, donde las operaciones pueden ser visualizadas, pero traclasdentdetrás de las carteras seudónimas ha resultado ser más difícil.

Esto implica un umbral de cumplimiento más elevado para las bolsas y las casas de bolsa. El control de las compras al contado de los empleados ya no es suficiente cuando dicha información privilegiada puede utilizarse de forma más compleja para operar en bolsas externas. Este caso aumenta la presión sobre las empresas para que restrinjan el acceso a la información de cotización y refuercen la supervisión entre diferentes plataformas.

Consejosdent, ahora disponibles en contratos de futuros perpetuos

Según el Departamento de Justicia, Hefu Chai, de 36 años, y Huaisong Xiang, de 30, trabajaban como ingenieros en Robinhood y tenían acceso a información confidencial sobre las criptomonedas que Robinhood Crypto planeaba ofrecer. Los fiscales alegan que, entre 2025 y 2026, ambos abrieron posiciones perpetuas de Hyperliquid, incluso antes de que Robinhood hiciera ningún anuncio al respecto. Se cree que ambos obtuvieron más de 50.000 dólares con esta operación.

Los contratos de futuros perpetuos permiten a los inversores especular sobre el precio de un activo sin poseerlo, a diferencia de los futuros tradicionales, que tienen una fecha de vencimiento. Ambos ingenieros se enfrentan a un cargo por violar la Ley de Intercambio de Materias Primas, que conlleva una pena potencial de diez años de prisión, además de un cargo por fraude electrónico, que conlleva una pena de veinte años. Estos cargos son alegaciones que aún deben probarse en los tribunales. Al anunciar el caso, el fiscal federal Jamie McDonald enfatizó que el uso de derivados no exime a los presuntos casos de uso de información privilegiada del alcance de las leyes vigentes.

“Los directivos de las empresas no pueden eludir las leyes de valores y materias primas negociando con base en información obtenida indebidamente en derivados como los futuros perpetuos.” — Fiscal estadounidense Jamie McDonald

Desde consejos puntuales de Coinbase hasta derivados hiperlíquidos

Este caso recuerda al primer procesamiento por uso de información privilegiada en criptomonedas en Estados Unidos. En 2022, Ishan Wahi, exgerente de producto de Coinbase, fue acusado de informar a su hermano y a un amigo sobre la inminente salida a bolsa de nuevas criptomonedas. De esta forma, ambos pudieron operar antes del anuncio de al menos 25 criptomonedas y obtuvieron una ganancia de 1,5 millones de dólares. Wahi fue condenado a dos años de prisión el 9 de mayo de 2023.

La diferencia más notable entre ambos casos radica en la forma en que el uso de información privilegiada involucró la información disponible. Wahi utilizó la compra directa de tokens, mientras que Chai y Xiang recurrieron al uso de derivados apalancados en Hyperliquid, donde no se aplica el KYC habitual. Hyperliquid ya era una fuerza dominante durante el supuesto período de negociación 2025-2026. DefiLlama registró un volumen de perpetuidades de Hyperliquid de 2,76 billones de dólares en 2025, más de cuatro veces su total de 2024, lo que la convirtió en la principal plataforma de perpetuidades en cadena por volumen anual. En agosto de 2026, DefiLlama aún describía a Hyperliquid como la "plataforma de facto" para futuros perpetuos en cadena, liquidando alrededor de 220 mil millones de dólares al mes. Cryptopolitan ya había informado sobre su dominio en la negociación de perpetuidades descentralizadas.

Por qué vale la pena invertir en información privilegiada sobre listados

El incentivo es cuantificable. Según un estudio realizado en 2026 por Te Bao, Lin William Cong y Mengzhong Ma, las cotizaciones en bolsas de primer nivel pueden generar rendimientos anormales acumulados del 7,2%, mientras que las bolsas de menor categoría solo ofrecen un 0,1%. Estar al tanto de una cotización destacada otorga unatronventaja en las operaciones bursátiles.

Este asunto también afecta a más de un participante del mercado. Según Solidus Labs, en su investigación se detectó uso de información privilegiada en plataformas DEX en aproximadamente el 56 % de todas las cotizaciones ERC-20. Su sistema HALO identificó a más de 100 personas sospechosas de uso de información privilegiada en más de 400 operaciones, algunas de las cuales ya habían sido señaladas anteriormente en relación con operaciones similares.

Aumenta la presión sobre las bolsas para que controlen sus propios sistemas

Robinhood no está acusada de irregularidades. Su política de uso de información privilegiada impone restricciones al comercio de criptomonedas tanto en Robinhood como en otras plataformas, considera las cotizaciones previstas como información potencialmente relevante y prohíbe el comercio de instrumentos financieros relacionados utilizando información privilegiada no pública. El reto reside en hacer cumplir estas normas cuando las operaciones se realizan fuera de la plataforma de la empresa.

Los reguladores están abordando la misma deficiencia. La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido ha finalizado su régimen de abuso de mercado de criptomonedas, mientras que una revisión de 20 jurisdicciones realizada por la IOSCO solicitó una aplicación más estricta de latrony cooperación transfronteriza.

El efecto más inmediato en el mercado global probablemente se traduzca en mayores costos de cumplimiento, en lugar de una venta masiva de criptomonedas. Las plataformas de intercambio tienen mayorestronpara restringir el acceso de los empleados a los datos de listado, monitorear los derivados relacionados y mejorar el intercambio de información entre plataformas. La clasificación de Kaiko del primer trimestre de 2026 ya muestra cómo la seguridad se está convirtiendo en un factor competitivo entre las plataformas, con Crypto.com, Kraken y OKX obteniendo puntuaciones de seguridad perfectas.