- 미국 검찰은 Robinhood 엔지니어인 Hefu Chai와 Huaisong Xiang이 Hyperliquid의 영구물에서 상시 토큰 상장이라는 기밀 정보를 이용해 거래한 혐의로 상품거래법 및 통신사기죄로 기소했습니다.
- 두 엔지니어는 각각 $50,000 이상의 이익을 얻었습니다.
- 이번 사건은 암호화폐 내부자 거래가 현물 토큰에서 탈중앙화 플랫폼의 파생상품으로 확산되고 있음을 보여주며, 이제 거래소와 증권사는 자사 플랫폼을 넘어선 거래를 감시해야 하는 부담이 커지고 있습니다.
연방 검찰은 화요일 로빈후드 엔지니어 두 명을 기소하여, 임박한 토큰 상장 관련 내부 정보를 악용하여 분산형 파생상품 플랫폼인 하이퍼리퀴드에서 영구물 거래를 했다고 주장했습니다. 이 사건은 암호화폐 세계의 기존 내부자 거래 테마를 파생상품 시장으로 가져왔으며, 여기서 거래는 볼 수 있지만 익명 지갑 뒤의 신원을 추적하는 것은 더 어렵습니다.
이는 거래소와 증권사에 더 높은 준수 기준을 의미합니다. 직원들의 현물 매수를 모니터링하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 이러한 내부 정보가 외부 거래소에서 더 복잡한 방식으로 거래에 활용될 수 있기 때문입니다. 이 사건은 기업들이 상장 정보에 대한 접근을 강화하고 시장 간 모니터링을 강화하도록 압력을 가합니다.
기밀 제보, 이제 영구물 선물에 배치
사법부에 따르면, 36세의 헤푸 차이와 30세의 후이송 시앙은 로빈후드에서 엔지니어로 근무하며 로빈후드 크립토가 제공하려고 했던 암호화폐에 대한 비공개 데이터에 접근할 수 있었습니다. 검찰은 2025년부터 2026년 사이에 두 사람이 로빈후드가 이에 대해 어떤 발표도 하기 전에 하이퍼리퀴드 영구물 포지션을 열었다고 주장했습니다. 두 사람은 전체 거래에서 5만 달러 이상을 벌어들인 것으로 추정됩니다.
영구물 선물은 전통적인 선물과 달리 만기일이 없이 자산 가격에 투기할 수 있는 거래입니다. 두 엔지니어 모두 상품거래법 위반 1건(최대 10년 징역)과 전자 사기 1건(최대 20년 징역)으로 기소되었습니다. 이 혐의들은 법정에서 입증되지 않은 주장입니다. 사건 발표 시 제이미 맥도널드 미국 연방검찰은 파생상품 사용이 alleged 내부자 거래를 기존 법률의 적용 범위에서 벗어나게 하지 않는다고 강조했습니다.
“기업 내부자는 파생상품인 영구물과 같은 상품에서 착취한 정보를 기반으로 거래함으로써 증권 및 상품법을 회피할 수 없습니다.” — 제이미 맥도널드 미국 연방검찰
코인베이스 현물 제보에서 하이퍼리퀴드 파생상품으로
이 사건은 미국에서 암호화폐 내부자 거래에 대한 첫 번째 기소 사례를 연상시킵니다. 2022년 전 코인베이스 제품 관리자 이산 와이는 형제와 친구에게 임박한 신규 상장 정보를 알린 혐의로 기소되었습니다. 이를 통해 두 사람은 적어도 25개 암호화폐의 발표 전에 거래하여 150만 달러의 수익을 올렸습니다. 와이는 나중에 2023년 5월 9일 징역 2년을 선고받았습니다.
두 사건 간의 현저한 차이는 내부자 거래에 관여된 정보의 방식에 있습니다. 와이는 토큰을 직접 매수한 반면, 차이와 시앙은 일반적인 KYC가 적용되지 않는 하이퍼리퀴드의 레버리지 파생상품 사용에 의존했습니다. 하이퍼리퀴드는 alleged 2025–2026 거래 기간 동안 이미 지배적인 입지를 차지하고 있었습니다. DefiLlama에 따르면 2025년 하이퍼리퀴드 영구물 거래량은 2조 7,600억 달러로, 2024년 총액의 4배 이상이었으며 연간 거래량 기준 선도적인 온체인 영구물 시장이 되었습니다. 2026년 8월까지 DefiLlama는 하이퍼리퀴드를 온체인 영구물 선물에 대한 “사실상의 시장”으로 묘사했으며, 월 약 2,200억 달러를 처리했습니다. 크립토폴리탄은 이전에 분산형 영구물 거래에서의 하이퍼리퀴드의 지배력에 대해 보도했습니다.
왜 상장 전 지식이 거래 가치가 있는가
인센티브는 정량화할 수 있습니다. 2026년 티 바오, 림 윌리엄 콩, 멩종 마가 수행한 연구에 따르면, 상위 등급 거래소의 상장은 누적 비정상 수익률 7.2%를 제공할 수 있는 반면, 하위 등급 거래소는 0.1%만 제공합니다. 유명 상장을 알고 있으면 거래에서 강력한 이점을 가질 수 있습니다.
이 문제는 한 시장 참여자 이상에게도 적용됩니다. 솔리두스 랩스에 따르면, 조사 결과 ERC-20 상장 중 약 56%에서 DEX 기반 내부자 거래가 발생했습니다. 그들의 HALO 시스템은 400회 이상의 거래 사건에서 내부자 거래가 의심되는 100명 이상을 플래그했으며, 그중 일부는 이전에 유사한 거래와 관련하여 플래그된 바 있습니다.
거래소에 자체 단속 압력 증가
로빈후드는 불법 행위로 기소되지 않았습니다. 2025년 12월 내부자 거래 정책은 로빈후드 내부 및 외부 모두에서 암호화폐 거래에 제한을 적용하고, 계획된 상장을 잠재적으로 중요한 정보로 간주하며, 중요한 비공개 정보를 사용하여 관련 금융 상품 거래를 금지합니다. 문제는 거래가 고용주의 플랫폼을 벗어나면 이러한 규칙을 집행하는 것입니다.
규제당국도 동일한 격차를 해소하고 있습니다. 영국 금융행위감독청(FCA)은 암호화폐 시장 남용 제도를 최종 확정했으며, IOSCO 검토는 20개 관할권에 대해 더 강력한 집행과 국경 간 협력을 촉구했습니다.
더 즉각적인 글로벌 시장 영향은 광범위한 암호화폐 매도보다는 더 높은 준수 비용일 가능성이 높습니다. 거래소는 상장 데이터에 대한 직원 접근을 제한하고, 관련 파생상품을 모니터링하며, 플랫폼 간 정보 공유를 개선할 더 강한 동기를 갖게 됩니다. 카이코의 2026년 1분기 순위는 이미 보안이 시장 간 경쟁의 일부가 되는 방법을 보여주며, 크립토.com, 크레이켄, OKX는 모두 완벽한 보안 점수를 받았습니다.
가장 똑똑한 암호화폐 전문가들이 이미 우리 뉴스레터를 구독하고 있습니다. 참여하고 싶으신가요? 함께하세요.
자주 묻는 질문
Hefu Chai와 Huaisong Xiang은 어떤 혐의로 기소되었습니까?
뉴욕 남부지방검찰청에 따르면, 각자는 상품거래법 위반 1건 (최대 10년 징역) 과 통신사기 1건 (최대 20년 징역) 으로 기소되었습니다.
이 사건은 2022년 Coinbase 내부자 거래 사건과 어떻게 다른가요?
전 Coinbase 관리자 Ishan Wahi의 그룹은 상장 전에 현물 시장에서 기초 토큰을 매입한 반면, Robinhood 엔지니어들은 탈중앙화 거래소인 Hyperliquid의 영구물을 이용해 동일한 남용을 토큰에서 파생상품으로 확장했다고 주장됩니다.
암호화폐 상장 시 내부자 거래는 얼마나 흔한가요?
Solidus Labs에 따르면 2021 년 1 월 이후 주요 거래소의 ERC-20 토큰 상장 발표 중 약 56% 에서 탈중앙화 거래소를 통한 내부자 거래 징후가 발견되었으며, 이는 400 건 이상의 사건에서 100 명 이상의 의심되는 내부자를 식별한 것입니다.
면책 조항. 제공된 정보는 투자 조언이 아닙니다. Cryptopolitan.com은 이 페이지에 제공된 정보를 기반으로 이루어진 모든 투자에 대해 책임을 지지 않습니다. 어떤 투자 결정을 내리기 전에 독립적인 조사나 자격을 갖춘 전문가와의 상담을 강력히 권장합니다.
이비아м 와야스
이비암 와야스는 2019 년부터 암호화폐 뉴스 분야를 취재해 왔습니다. 그는 나이지리아 국립오픈대학교에서 컴퓨터공학을 전공했으며, 코인포마니아, 암호화폐 뉴스 오스트레일리아, 알코인버즈 등 다양한 암호화폐 뉴스 플랫폼에 기고했습니다. 컴퓨터공학 배경을 바탕으로 현재 암호화폐, 로봇공학, 장수 관련 뉴스를 집중적으로 다루고 있습니다.
