Инженерам Robinhood предъявлены обвинения в торговле секретными данными о листингах компании Hyperliquid

Во вторник федеральные прокуроры предъявили обвинения двум инженерам Robinhood в предполагаемом использовании инсайдерской информации о предстоящем размещении токенов для торговли бессрочными фьючерсами на Hyperliquid, децентрализованной платформе для торговли деривативами. Это дело переносит ранее наблюдавшуюся тему инсайдерской торговли в мире криптовалют на рынок деривативов, где сделки можно отслеживать, но tracdent, стоящие за псевдонимными кошельками, оказалось гораздо сложнее.

Это подразумевает более высокий порог соответствия требованиям для бирж и брокерских компаний. Мониторинг спотовых покупок сотрудников уже недостаточен, когда такая инсайдерская информация может быть использована в торговле на внешних биржах более сложным образом. Этот случай усиливает давление на компании с целью ужесточения доступа к информации о листинге и усиления межбиржевого мониторинга.

dentрекомендации, теперь размещенные на бессрочных фьючерсах

Согласно данным Министерства юстиции, 36-летняя Хефу Чай и 30-летний Хуайсун Сян работали инженерами в Robinhood и имели доступ к конфиденциальной информации о криптовалютах, которые Robinhood Crypto планировала предлагать. Прокуратура утверждает, что в период с 2025 по 2026 год они открыли бессрочные позиции в Hyperliquid, еще до того, как Robinhood сделала какое-либо объявление по этому поводу. Считается, что оба получили от этой сделки более 50 000 долларов.

Бессрочные фьючерсы — это сделки, позволяющие инвесторам спекулировать на цене актива, не владея им, в отличие от традиционных фьючерсов, которые имеют срок истечения. Обоим инженерам предъявлено обвинение по одному пункту нарушения Закона о товарных биржах, за которое предусмотрено наказание в виде десяти лет лишения свободы, а также обвинение в мошенничестве с использованием электронных средств связи, за которое предусмотрено наказание в виде двадцати лет лишения свободы. Эти обвинения еще предстоит доказать в суде. Объявляя о возбуждении дела, прокурор США Джейми Макдональд подчеркнул, что использование производных финансовых инструментов не выводит предполагаемую инсайдерскую торговлю за рамки действия существующих законов.

«Корпоративные инсайдеры не могут обойти законы о ценных бумагах и товарах, торгуя на основе незаконно полученной информации в сфере производных финансовых инструментов, таких как бессрочные фьючерсы». — Прокурор США Джейми Макдональд

От спотовых рекомендаций Coinbase до деривативов Hyperliquid

Этот случай напоминает первое в США преследование за инсайдерскую торговлю криптовалютами. В 2022 году бывший менеджер по продуктам Coinbase, Ишан Вахи, был обвинен в том, что сообщил своему брату и другу о предстоящих новых листингах. Таким образом, они смогли торговать до объявления о появлении как минимум 25 криптовалют и получили прибыль в размере 1,5 миллиона долларов. 9 мая 2023 года Вахи был приговорен к двум годам тюремного заключения.

Главное различие между двумя случаями заключается в способе использования инсайдерской торговли, основанной на имеющейся информации. Вахи использовал прямую покупку токенов, в то время как Чай и Сян полагались на использование деривативов с кредитным плечом на Hyperliquid, где обычная процедура KYC не применяется. Hyperliquid уже занимал доминирующее положение в предполагаемый торговый период 2025–2026 годов. DefiLlama зафиксировала объем торгов бессрочными токенами на Hyperliquid в 2025 году в размере 2,76 триллиона долларов, что более чем в четыре раза превышает показатель 2024 года, сделав ее ведущей площадкой для торговли бессрочными токенами в блокчейне по годовому объему. К августу 2026 года DefiLlama по-прежнему называла Hyperliquid «фактической площадкой» для торговли бессрочными фьючерсами в блокчейне, обрабатывая около 220 миллиардов долларов в месяц. Cryptopolitan сообщал о ее доминировании в децентрализованной торговле бессрочными токенами.

Почему стоит торговать, опираясь на предварительные знания о котировках акций

Стимул поддается количественной оценке. Согласно исследованию, проведенному в 2026 году Те Бао, Линь Уильямом Конгом и Мэнчжуном Ма, размещение акций на ведущих биржах может приносить совокупную сверхприбыль в размере 7,2%, в то время как биржи более низкого уровня обеспечивают лишь 0,1%. Осведомленность о размещении акций на высокорейтинговых биржах дает значительноеtronв торговле.

Этот вопрос также касается более чем одного участника рынка. По данным Solidus Labs, инсайдерская торговля на DEX имела место примерно в 56% всех листингов ERC-20, рассмотренных в ходе расследования. Их система HALO выявила более 100 человек, подозреваемых в инсайдерской торговле, в более чем 400 торговых операциях, некоторые из которых ранее уже фигурировали в списке лиц, подозреваемых в аналогичных сделках.

На биржи нарастает давление с целью заставить их контролировать свою деятельность

Компания Robinhood не обвиняется в каких-либо нарушениях. Ее политика в отношении инсайдерской торговли, , распространяется на торговлю криптовалютой как на платформе Robinhood, так и на других площадках, рассматривает планируемые листинги как потенциально существенную информацию и запрещает торговлю связанными финансовыми инструментами с использованием существенной непубличной информации. Проблема заключается в обеспечении соблюдения этих правил, когда торговля выходит за рамки собственной платформы работодателя.

Регуляторы также устраняют этот пробел. Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) завершило разработку режима борьбы со злоупотреблениями на криптовалютном рынке, а обзор IOSCO, проведенный в 20 юрисдикциях, призвал к болееtronправоприменению и трансграничному сотрудничеству.

Наиболее непосредственным глобальным рыночным эффектом, скорее всего, станет увеличение затрат на соблюдение нормативных требований, а не масштабная распродажа криптовалют. У бирж есть болееtronстимулы ограничивать доступ сотрудников к данным листинга, отслеживать связанные с ними производные инструменты и улучшать обмен информацией между платформами. Рейтинг Kaiko за первый квартал 2026 года уже показывает, как безопасность становится частью конкуренции между площадками: Crypto.com, Kraken и OKX получили высшие оценки по безопасности.