La estrategia deldent Trump para proteger el poder global del dólar estadounidense

El control del dólar estadounidense sobre las finanzas globales está bajo ataque, y Trump se asegura de que mantenga el control. China, Hong Kong, Tailandia, Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita han estado desarrollando discretamente una moneda digital de banco central (CBDC) transfronteriza llamada mBridge, diseñada para permitirles comerciar sin necesidad de dólares estadounidenses ni SWIFT.

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) apoyó inicialmente el proyecto, pero justo antes de las elecciones estadounidenses, el BPI se retiró repentinamente. Los funcionarios afirmaron que había alcanzado la etapa de "producto mínimo viable", pero según un informe del Financial Times, Washington los obligó a dar marcha atrás.

Más concretamente, el otoño pasado, justo antes de las elecciones estadounidenses, el BIS se retiró de mBridge, cediendo de hecho el control a China y al resto. El BIS afirmó que esto se debía simplemente a que había alcanzado la fase de "producto mínimo viable". Pero pocos lo creen. "Los estadounidenses exigieron que [el BIS] se detuviera porque representa una amenaza", me comenta un participante, explicando que a Washington le preocupaba que "pudiera utilizarse para eludir las sanciones [del dólar]".

La decisión se tomó justo antes de que Trump regresara al poder, y su administración está tomando medidas enérgicas contra cualquier cosa que amenace el dominio del dólar.

Trump avanza para bloquear alternativas al dólar

Trump ha declarado en numerosas publicaciones en Truth Social que cualquier país que intente debilitar el dólar enfrentará consecuencias. Advirtió: «La idea de que los países BRICS intenten alejarse del dólar, mientras nosotros observamos, ha terminado. Exigiremos a estos países aparentemente hostiles el compromiso de no crear una nueva moneda BRICS ni respaldar ninguna otra moneda que sustituya al poderoso dólar estadounidense. De lo contrario, se enfrentarán a aranceles del 100 % y deberían esperar decir adiós a las ventas a la maravillosa economía estadounidense»

Si bien la política comercial ha acaparado la mayor parte de la atención, la guerra financiera se desarrolla en segundo plano. El dólar estadounidense sustenta el poder global de Estados Unidos, y Trump no lo deja pasar.

En teoría, el dólar sigue dominando. El FMI informa que el 58% de las reservas de los bancos centrales se mantienen en dólares. Esta cifra es inferior a la de hace dos décadas, pero el cambio se ha dado principalmente hacia monedas más pequeñas, no hacia grandes rivales como el euro o el yuan. La red SWIFT muestra que el 49,1% de las transacciones globales del año pasado se realizaron en dólares, la cifra más alta en 12 años.

Según el Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales acumulan oro a niveles récord, lo que indica que algunos se están protegiendo contra el dólar. Al mismo tiempo, China está expandiendo su sistema de pago alternativo, CIPS (Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos), que cuenta con 160 bancos miembros y registró un aumento del 80 % en las transacciones desde 2022. Mientras tanto, las sanciones financieras estadounidenses han impulsado a los países a buscar canales comerciales alternativos, lo que ha generado un mayor interés en las CBDC.

Esto es sumamente sensato. Pero Trump parece dispuesto a usar garrotes. El mes pasado emitió una orden ejecutiva que prohíbe el uso de cualquier moneda digital emitida por un banco central en Estados Unidos, ya que "amenazan la estabilidad del sistema financiero, la privacidad individual y la soberanía de Estados Unidos".

Trump también respaldó Bitcoin, a pesar de su reputación como cobertura contra el dólar, y lo más importante, expresó su apoyo a las monedas estables respaldadas por dólares, pidiendo su expansión global.

Algunos cuestionaron por qué Trump apoyaría las monedas estables, dado que el Banco Central Europeo (BCE) se ha opuesto abiertamente a ellas. Las monedas estables, a diferencia de las CBDC, amplían el uso del dólar, no lo reemplazan. La idea es simple: si las monedas estables offshore pueden usarse en todas partes, entonces más transacciones estarán vinculadas al dólar estadounidense, incluso fuera del sistema bancario estadounidense.

Howard Lutnick, la elección de Trump para secretario de Comercio, tiene vínculos estrechos con la criptomoneda estable Tether, la de mayor capitalización de mercado entre las criptomonedas estables. Durante su audiencia en el Senado, la senadora Elizabeth Warren afirmó que la conexión con Tether representa un conflicto de intereses, pero Howard fue confirmado de todos modos.

Al momento de escribir esto, el mercado de monedas estables tiene un valor de aproximadamente 220 mil millones de dólares, lo que es solo una fracción de los 6 billones de dólares en los mercados de capitales de Estados Unidos.

En una publicación de hoy en X, Trump dijo: «Estoy en conversaciones serias con eldent ruso, Vladimir Putin, sobre el fin de la guerra y sobre importantes acuerdos de desarrollo económico que se llevarán a cabo entre Estados Unidos y Rusia. ¡Las conversaciones avanzan muy bien!»

La economía de Estados Unidos ahora funciona gracias al gasto del 10% más rico

Mientras la mayoría de los estadounidenses luchan con precios altos y una inflación persistente, el 10% más rico gasta libremente, impulsando una economía que ahora depende más que nunca de su capacidad (y voluntad) de seguir comprando.

Los hogares que ganan $250,000 o más al año están derrochando en vacaciones de lujo, artículos de diseño y bienes raíces, impulsados ​​por el alza en los precios de las acciones y el aumento del valor de las viviendas. Según Moody's Analytics, este grupo representa actualmente el 49.7% del gasto total del consumidor, el nivel más alto registrado desde que comenzó la recopilación de datos en 1989.

Hace tres décadas, el 10% más rico representaba tan solo el 36% del gasto total. Hoy, sus compras por sí solas representan casi un tercio del PIB estadounidense, según estimó el economista jefe de Moody's, Mark Zandi.

Los ricos gastan más mientras el resto reduce su gasto

Entre septiembre de 2023 y septiembre de 2024, el 10% más rico aumentó su gasto un 12%. Durante ese mismo período, los hogares de clase media y trabajadora recortaron gastos.

“Las finanzas de los ricos nunca han sido mejores, su gasto nunca ha sidotronfuerte y la economía nunca hadent tanto de ese grupo”, dijo Zandi, basándose en un análisis de los datos de la Reserva Federal hasta el tercer trimestre de 2024, el más reciente disponible.

Si bien la inflación ha afectado a todos, los estadounidenses más ricos la han superado con creces. El 80% de los que menos ingresos tienen gastó un 25% más que hace cuatro años, apenas igualando el aumento del 21% en los precios durante ese período. ¿Y el 10% más rico? Gastó un 58% más.

Si el mercado de valores se desploma o los valores de las viviendas bajan, la confianza de los ricos podría verse afectada, lo que los llevaría a gastar menos y arrastraría consigo a la economía.

La confianza del consumidor ya está empezando a decaer, incluso entre el tercio más rico de los hogares, en parte debido a las crecientes preocupaciones arancelarias y la incertidumbre económica.

Zandi señaló que los estadounidenses más ricos tienden a ser mayores, con mayor nivel educativo y con fuertes inversiones en acciones y bienes raíces, sectores que han experimentado un auge en los últimos años. Sin embargo, ese mismo aumento en el valor de los activos también está ampliando la brecha de riqueza, lo que dificulta la vida de quienes no poseen viviendas ni acciones.

Cómo las personas con altos ingresos están avanzando

Para muchos de los que más ganaron, la seguridad financiera provino de inversiones estratégicas durante la pandemia.

Vivek Trivedi, de 38 años, es uno de ellos. Ahorró durante la pandemia y luego compró tres propiedades de inversión en Indianápolis entre 2022 y 2023.

Su propio pago hipotecario sigue siendo bajo, gracias a una tasa de interés inferior al 3% que fijó al refinanciar durante la pandemia.

Trivedi y su esposa, Purva, trabajan en la industria farmacéutica y ahora ganan más de 350.000 dólares al año, un 45 % más que antes de la pandemia. Además, mantienen a sus padres, que viven con ellos, mientras crían a dos hijos pequeños.

Para familias como los Trivedi, el aumento de los ingresos y el valor de los activos ha hecho que la inflación sea menos dolorosa. Pero para millones de personas más, la brecha entre quienes poseen riqueza y quienes no la tienen es más amplia que nunca, y la economía estadounidense ahora depende de los hábitos de gasto de una élite cada vez más reducida.