Le plan d'action de Trump pour protéger le pouvoir mondial du dollar américain

L'emprise du dollar américain sur la finance mondiale est attaquée, et Trump s'assure qu'elle reste sous contrôle. La Chine, Hong Kong, la Thaïlande, les Émirats arabes unis et l'Arabie saoudite construisent discrètement une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) transfrontalière appelée mBridge, conçue pour leur permettre de commercer sans avoir besoin de dollars américains ou de SWIFT.

La Banque des règlements internationaux (BRI) a initialement soutenu le projet, mais juste avant les élections américaines, la BRI s'est soudainement retirée. Les responsables ont affirmé qu'elle avait atteint un stade de « produit viable minimal », mais selon un rapport du Financial Times, Washington les aurait forcés à faire marche arrière.

Plus précisément, l'automne dernier, juste avant les élections américaines, la BRI a soudainement retiré son soutien à mBridge, cédant ainsi effectivement le contrôle à la Chine et aux autres. La BRI a affirmé que cela était simplement dû au fait qu'elle avait atteint le stade du « produit viable minimal ». Mais peu de gens y croient. « Les Américains ont exigé que [la BRI] arrête car c'est une menace », m'a dit un participant, expliquant que Washington craignait que « cela ne soit utilisé pour contourner [les sanctions] en dollars ».

Cette décision est intervenue juste avant le retour de Trump au pouvoir, et son administration durcit sa position contre tout ce qui menace la domination du dollar.

Trump agit pour bloquer les alternatives au dollar

Trump a déclaré, à travers de nombreux posts sur Truth Social, que tout pays tentant d'affaiblir le dollar ferait face à des conséquences. Il a publié un avertissement indiquant : « L'idée que les pays du BRICS tentent de s'éloigner du dollar, pendant que nous restons les bras croisés, est TERMINÉE. Nous exigerons de ces pays apparemment hostiles qu'ils s'engagent à ne créer aucune nouvelle devise BRICS ni à soutenir aucune autre devise pour remplacer le puissant dollar américain. Sinon, ils feront face à des tarifs douaniers de 100 % et devraient s'attendre à dire adieu à la vente dans la formidable économie américaine. »

Si la politique commerciale a attiré la majeure partie de l'attention, la guerre financière se déroule en arrière-plan. Le dollar américain sous-tend le pouvoir mondial de l'Amérique, et Trump ne laissera pas cela se produire.

En théorie, le dollar domine toujours. Le FMI indique que 58 % des réserves des banques centrales sont détenues en dollars. C'est moins qu'il y a vingt ans, mais le changement s'est principalement opéré vers des devises plus petites, et non vers des rivaux majeurs comme l'euro ou le yuan. Le réseau SWIFT montre que 49,1 % des transactions mondiales l'année dernière étaient en dollars, un record depuis 12 ans.

Les banques centrales accumulent de l'or à des niveaux records, selon le World Gold Council, ce qui signale que certaines se couvrent contre le dollar. Parallèlement, la Chine développe son système de paiement alternatif, le CIPS (Cross-Border Interbank Payment System), qui compte 160 banques membres et a connu une augmentation de 80 % des transactions depuis 2022. Parallèlement, les sanctions financières américaines ont poussé les pays à chercher des canaux de commerce alternatifs, suscitant un intérêt accru pour les CBDC.

Cela est éminemment sensé. Mais Trump semble décidé à utiliser le bâton. Le mois dernier, il a signé un décret interdisant toute utilisation de monnaie numérique de banque centrale en Amérique, car elles « menacent la stabilité du système financier, la vie privée individuelle et la souveraineté des États-Unis ».

Trump a également soutenu le Bitcoin, malgré sa réputation de couverture contre le dollar, et surtout, il a apporté son soutien aux stablecoins adossés au dollar, appelant à leur expansion mondiale.

Certains se sont demandé pourquoi Trump soutiendrait les stablecoins, étant donné que la Banque centrale européenne (BCE) s'y oppose ouvertement. Contrairement aux CBDC, les stablecoins étendent l'utilisation du dollar, ils ne le remplacent pas. L'idée est simple : si les stablecoins offshore peuvent être utilisés partout, alors davantage de transactions seront liées au dollar américain, même en dehors du système bancaire américain.

Howard Lutnick, le candidat de Trump au poste de secrétaire au Commerce, a des liens profonds avec le stablecoin Tether, qui a la capitalisation boursière la plus élevée parmi les stablecoins. Lors de son audition au Sénat, la sénatrice Elizabeth Warren a déclaré que le lien avec Tether constituait un conflit d'intérêts, mais Howard a tout de même été confirmé.

Le marché des stablecoins est évalué à environ 220 milliards de dollars au moment de la rédaction de cet article, ce qui ne représente qu'une fraction des 6 billions de dollars de marchés de capitaux américains.

Dans un post sur X aujourd'hui, Trump a déclaré : « Je suis en discussions sérieuses avec le président Vladimir Poutine de Russie concernant la fin de la guerre, ainsi que sur des transactions majeures de développement économique qui auront lieu entre les États-Unis et la Russie. Les pourparlers se déroulent très bien ! »

L'économie américaine repose désormais sur les dépenses du haut 10%

Alors que la plupart des Américains luttent contre la hausse des prix et une inflation tenace, les 10 % les plus riches dépensent librement, alimentant une économie qui dépend plus que jamais de leur capacité – et de leur volonté – à continuer d'acheter.

Les ménages gagnant 250 000 dollars ou plus par an font des folies pour des vacances de luxe, des produits de créateurs et de l'immobilier, alimentés par la flambée des cours boursiers et la hausse des valeurs immobilières. Selon Moody's Analytics, ce groupe représente désormais 49,7 % de toutes les dépenses de consommation, le niveau le plus élevé depuis le début des collectes de données en 1989.

Il y a trois décennies, les 10 % les plus riches ne représentaient que 36 % des dépenses totales. Aujourd'hui, leurs achats seuls représentent près d'un tiers du PIB américain, a estimé Mark Zandi, économiste en chef de Moody's.

Les riches dépensent plus tandis que les autres se resserrent la ceinture

De septembre 2023 à septembre 2024, les 10 % les plus riches ont augmenté leurs dépenses de 12 %. Pendant cette même période, les ménages de classe moyenne et ouvrière ont réduit leurs dépenses.

« Les finances des nantis n'ont jamais été aussi bonnes, leurs dépenses jamais aussi fortes, et l'économie jamais aussi dépendante de ce groupe », a déclaré Zandi, sur la base d'une analyse des données de la Réserve fédérale jusqu'au T3 2024 – les plus récentes disponibles.

Bien que l'inflation ait touché tout le monde, les Américains les plus riches l'ont largement devancée. Les 80 % des revenus les plus bas ont dépensé 25 % de plus qu'il y a quatre ans, à peine pour suivre une augmentation des prix de 21 % sur cette période. Les 10 % les plus riches ? Ils ont dépensé 58 % de plus.

Si le marché boursier fléchit ou si les valeurs immobilières baissent, la confiance des plus riches pourrait être ébranlée, les amenant à dépenser moins – et entraînant l'économie avec eux.

Le sentiment des consommateurs commence déjà à baisser, même parmi le tiers des ménages les plus riches, en partie en raison des préoccupations croissantes liées aux tarifs douaniers et de l'incertitude économique.

Zandi a souligné que les plus riches en Amérique ont tendance à être plus âgés, mieux éduqués et fortement investis dans les actions et l'immobilier – des secteurs qui ont connu un essor ces dernières années. Mais cette même augmentation des valeurs des actifs élargit également l'écart de richesse, rendant la vie plus difficile pour ceux qui ne possèdent ni maisons ni actions.

Comment les hauts revenus prennent de l'avance

Pour beaucoup des plus hauts revenus, la sécurité financière est venue d'investissements stratégiques pendant la pandémie.

Vivek Trivedi, 38 ans, fait partie d'entre eux. Il a économisé pendant la COVID-19, puis a acheté trois biens d'investissement à Indianapolis entre 2022 et 2023.

Son propre paiement hypothécaire reste faible, grâce à un taux d'intérêt inférieur à 3 % qu'il a verrouillé lors d'un refinancement pendant la pandémie.

Trivedi et sa femme, Purva, travaillent tous deux dans le secteur pharmaceutique et gagnent désormais plus de 350 000 dollars par an – soit 45 % de plus qu'avant la pandémie. Ils soutiennent également ses parents, qui vivent avec eux, tout en élevant deux jeunes enfants.

Pour des familles comme les Trivedi, la hausse des revenus et des valeurs des actifs a rendu l'inflation moins douloureuse. Mais pour des millions d'autres, l'écart entre ceux qui ont des richesses et ceux qui n'en ont pas est plus large que jamais – et l'économie américaine repose désormais sur les habitudes de dépenses d'une élite en rétrécissement.