A estratégia dodent Trump para proteger o poder global do dólar americano

O domínio do dólar americano sobre as finanças globais está sob ataque, e Trump está garantindo que ele permaneça no controle. China, Hong Kong, Tailândia, Emirados Árabes Unidos e Arábia Saudita vêm construindo discretamente uma moeda digital de banco central (CBDC) transfronteiriça chamada mBridge, projetada para permitir que esses países negociem sem a necessidade de dólares americanos ou do sistema SWIFT.

O Banco de Compensações Internacionais (BIS) inicialmente apoiou o projeto, mas pouco antes da eleição nos EUA, o BIS repentinamente desistiu. Autoridades alegaram que o projeto havia atingido o estágio de "produto mínimo viável", mas, de acordo com uma reportagem do Financial Times, Washington as pressionou a recuar.

Mais especificamente, no outono passado, pouco antes das eleições americanas, o BIS retirou-se do mBridge, cedendo, na prática, o controle à China e ao resto do país. O BIS alegou que isso se devia simplesmente ao fato de o projeto ter atingido o estágio de "produto mínimo viável". Mas poucos acreditam nisso. "Os americanos exigiram que [o BIS] parasse porque representa uma ameaça", disse-me um participante, explicando que Washington temia que "pudesse ser usado para burlar as sanções [ao dólar]".

A decisão foi tomada pouco antes de Trump retornar ao poder, e seu governo está reprimindo tudo o que ameace o domínio do dólar.

Trump tenta bloquear alternativas ao dólar

Trump afirmou em diversas postagens no Truth Social que qualquer país que tentar enfraquecer o dólar enfrentará consequências. Ele publicou um alerta: “A ideia de que os países do BRICS estão tentando se afastar do dólar, enquanto ficamos de braços cruzados, ACABOU. Exigiremos um compromisso desses países aparentemente hostis de que não criarão uma nova moeda do BRICS nem apoiarão qualquer outra moeda para substituir o poderoso dólar americano. Caso contrário, enfrentarão tarifas de 100% e devem se preparar para dar adeus às suas vendas para a maravilhosa economia americana.”

Embora a política comercial tenha recebido a maior parte da atenção, uma guerra financeira se desenrola nos bastidores. O dólar americano sustenta o poder global dos Estados Unidos, e Trump não vai deixar isso escapar.

Em teoria, o dólar ainda domina. O FMI relata que 58% das reservas dos bancos centrais estão em dólares. Esse percentual é menor do que há duas décadas, mas a mudança se deu principalmente em direção a moedas menores, e não a grandes rivais como o euro ou o yuan. A rede SWIFT mostra que 49,1% das transações globais no ano passado foram em dólares — o maior percentual em 12 anos.

Segundo o Conselho Mundial do Ouro, os bancos centrais estão acumulando ouro em níveis recordes, sinalizando que alguns estão se protegendo contra a desvalorização do dólar. Ao mesmo tempo, a China está expandindo seu sistema de pagamentos alternativo, o CIPS (Sistema de Pagamentos Interbancários Transfronteiriços), que conta com 160 bancos membros e registrou um aumento de 80% nas transações desde 2022. Enquanto isso, as sanções financeiras dos EUA têm impulsionado os países a buscar canais alternativos de comércio, levando a um aumento do interesse em moedas digitais de banco central (CBDCs).

Isso é extremamente sensato. Mas Trump parece inclinado a usar medidas coercitivas. No mês passado, ele emitiu uma ordem executiva proibindo o uso de qualquer moeda digital emitida por banco central nos Estados Unidos, já que elas “ameaçam a estabilidade do sistema financeiro, a privacidade individual e a soberania dos Estados Unidos”.

Trump também endossou Bitcoin, apesar de sua reputação como proteção contra o dólar, e, mais importante, manifestou seu apoio às stablecoins lastreadas em dólar, defendendo sua expansão global.

Alguns questionaram por que Trump apoiaria as stablecoins, visto que o Banco Central Europeu (BCE) se opôs abertamente a elas. As stablecoins, diferentemente das CBDCs, expandem o uso do dólar, não o substituem. A ideia é simples: se as stablecoins offshore puderem ser usadas em qualquer lugar, mais transações ficarão atreladas ao dólar americano — mesmo fora do sistema bancário dos EUA.

Howard Lutnick, indicado por Trump para secretário de comércio, tem fortes laços com a stablecoin Tether, que possui a maior capitalização de mercado entre as stablecoins. Durante sua audiência no Senado, a senadora Elizabeth Warren afirmou que a ligação com a Tether representa um conflito de interesses, mas Howard foi confirmado mesmo assim.

O mercado de stablecoins está avaliado em cerca de US$ 220 bilhões no momento da publicação desta notícia, o que representa apenas uma fração dos US$ 6 trilhões dos mercados de capitais dos EUA.

Em uma postagem no X hoje, Trump disse: “Estou em discussões sérias com odent Vladimir Putin da Rússia sobre o fim da guerra, bem como sobre importantes transações de desenvolvimento econômico que ocorrerão entre os Estados Unidos e a Rússia. As negociações estão progredindo muito bem!”

A economia americana agora funciona com base nos gastos dos 10% mais ricos

Enquanto a maioria dos americanos enfrenta dificuldades com preços altos e inflação persistente, os 10% mais ricos gastam livremente, impulsionando uma economia que agora depende mais do que nunca de sua capacidade — e disposição — de continuar comprando.

Famílias com renda anual de US$ 250.000 ou mais estão gastando generosamente em férias de luxo, artigos de grife e imóveis, impulsionadas pela alta das ações e pela valorização imobiliária. De acordo com a Moody's Analytics, esse grupo agora representa 49,7% de todos os gastos do consumidor — o nível mais alto já registrado desde o início da coleta de dados, em 1989.

Três décadas atrás, os 10% mais ricos representavam apenas 36% do gasto total. Hoje, suas compras, por si só, representam quase um terço do PIB dos EUA, estimou o economista-chefe da Moody's, Mark Zandi.

Os ricos estão gastando mais enquanto todos os outros reduzem seus gastos

De setembro de 2023 a setembro de 2024, os 10% mais ricos aumentaram seus gastos em 12%. Durante o mesmo período, as famílias de classe média e trabalhadora reduziram seus gastos.

“As finanças dos mais ricos nunca estiveram melhores, seus gastos nunca foramtronexpressivos e a economia nuncadent tanto desse grupo”, disse Zandi, com base em uma análise de dados do Federal Reserve até o terceiro trimestre de 2024 — os mais recentes disponíveis.

Embora a inflação tenha afetado a todos, os americanos mais ricos a superaram em muito. Os 80% mais pobres gastaram 25% a mais do que há quatro anos, mal acompanhando o aumento de 21% nos preços durante esse período. Os 10% mais ricos? Gastaram 58% a mais.

Se o mercado de ações despencar ou os valores dos imóveis caírem, a confiança dos ricos poderá ser abalada, levando-os a gastar menos — e arrastando a economia consigo.

A confiança do consumidor já começa a declinar, mesmo entre o terço mais rico das famílias, em parte devido ao aumento das preocupações com as tarifas e à incerteza econômica.

Zandi destacou que os americanos mais ricos tendem a ser mais velhos, mais instruídos e com grandes investimentos em ações e imóveis — setores que tiveram um crescimento expressivo nos últimos anos. Mas essa mesma valorização dos ativos também está ampliando a desigualdade de riqueza, tornando a vida mais difícil para aqueles que não possuem casas ou ações.

Como os que ganham mais estão se destacando

Para muitos dos que mais ganham, a segurança financeira veio de investimentos estratégicos durante a pandemia.

Vivek Trivedi, de 38 anos, é um deles. Ele economizou durante a COVID-19 e, entre 2022 e 2023, comprou três imóveis para investimento em Indianápolis.

A prestação do seu próprio empréstimo hipotecário continua baixa, graças a uma taxa de juros inferior a 3% que ele conseguiu ao refinanciar durante a pandemia.

Trivedi e sua esposa, Purva, trabalham na indústria farmacêutica e agora ganham mais de US$ 350.000 por ano — 45% a mais do que antes da pandemia. Eles também sustentam os pais dele, que moram com eles, enquanto criam dois filhos pequenos.

Para famílias como a dos Trivedi, o aumento da renda e do valor dos ativos tornou a inflação menos dolorosa. Mas para milhões de outras pessoas, a diferença entre os que têm riqueza e os que não têm é maior do que nunca — e a economia americana agora depende dos hábitos de consumo de uma elite cada vez menor.