دليل ترامب لحماية القوة العالمية للدولار الأمريكي

قبضة الدولار الأمريكي على التمويل العالمي تحت الهجوم، وترامب يحرص على إبقائها تحت السيطرة. الصين، وهونغ كونغ، وتايلاند، والإمارات العربية المتحدة، والمملكة العربية السعودية كانت تبني بهدوء عملة رقمية للبنوك المركزية عبر الحدود (CBDC) تسمى mBridge، مصممة للسماح لهم بالتجارة دون الحاجة إلى دولارات أمريكية أو SWIFT.

دعمت مؤسسة التسويات الدولية (BIS) المشروع في البداية، ولكن قبل الانتخابات الأمريكية مباشرة، انسحبت BIS فجأة. زعم المسؤولون أنها وصلت إلى مرحلة "المنتج القابل للحياة الأدنى"، ولكن وفقاً لتقرير من صحيفة فاينانشال تايمز، أجبرت واشنطنهم على التراجع.

تحديداً، في الخريف الماضي، قبل الانتخابات الأمريكية مباشرة، انسحبت BIS بشكل غير متوقع من مشروع mBridge، مما يعني فعلياً التنازل عن السيطرة للصين والباقي. زعمت BIS أن هذا كان فقط لأنها وصلت إلى مرحلة "المنتج القابل للحياة الأدنى". لكن قلة قليلة تصدق هذا. "طلب الأمريكيون من [BIS] التوقف لأنها تشكل تهديداً،" يخبرني أحد المشاركين، موضحاً أن واشنطن خافت من أن "قد يتم استخدامها للتستر على [الدولار] العقوبات".

جاء القرار مباشرة قبل عودة ترامب إلى السلطة، وإدارته تقمع أي شيء يهدد هيمنة الدولار.

ترامب يحاول حظر بدائل الدولار

قال ترامب عبر منشورات عديدة على Truth Social أن أي دولة تحاول إضعاف الدولار ستواجه عواقب. نشر تحذيراً يقول: "فكرة أن دول البريكس تحاول الابتعاد عن الدولار، بينما نقف ونشاهد، قد انتهت. سنطلب التزاماً من هذه الدول المعادية ظاهرياً بأنها لن تنشئ عملة بريكس جديدة ولا تدعم أي عملة أخرى لاستبدال الدولار الأمريكي العظيم. إذا لم تفعلوا ذلك، فستواجهون رسوم جمركية بنسبة 100 في المئة ويجب أن تتوقعوا قول وداعاً للبيع في الاقتصاد الأمريكي الرائع."

بينما حظيت السياسة التجارية بالاهتمام الأكبر، فإن الحرب المالية تتكشف في الخلفية. الدولار الأمريكي يدعم القوة العالمية لأمريكا، وترامب لا يسمح لهذا بالانزلاق.

على الورق، لا يزال الدولار مهيمناً. تشير تقارير صندوق النقد الدولي إلى أن 58% من احتياطيات البنوك المركزية يتم الاحتفاظ بها بالدولار. هذا أقل مما كان عليه قبل عقدين من الزمن، لكن التغيير كان في الغالب نحو عملات أصغر، وليس منافسين رئيسيين مثل اليورو أو اليوان. يظهر شبكة SWIFT أن 49.1% من المعاملات العالمية العام الماضي كانت بالدولار - وهو أعلى مستوى منذ 12 عاماً.

البنوك المركزية تتراكم الذهب بمستويات قياسية، وفقاً لمجلس الذهب العالمي، مما يشير إلى أن البعض يتحوط ضد الدولار. في الوقت نفسه، توسع الصين نظام الدفع البديل الخاص بها، CIPS (نظام الدفع بين البنوك عبر الحدود)، الذي يضم 160 بنكاً عضوياً وشهد زيادة بنسبة 80% في المعاملات منذ عام 2022. في الوقت نفسه، دفعت العقوبات المالية الأمريكية الدول للبحث عن قنوات تجارية بديلة، مما أدى إلى زيادة الاهتمام بـ CBDCs.

هذا أمر معقول للغاية. لكن ترامب يبدو مصمماً على استخدام العصي. الشهر الماضي، أصدر أمراً تنفيذياً يحظر أي استخدام للعملة الرقمية للبنوك المركزية في أمريكا، لأنها "تهدد استقرار النظام المالي، والخصوصية الفردية، وسيادة الولايات المتحدة".

كما أيد ترامب البيتكوين، على الرغم من سمعتها كملاذ آمن ضد الدولار، والأهم من ذلك، أنه أيد عملات مستقرة مدعومة بالدولار، داعياً إلى توسعها عالمياً.

سأل البعض لماذا سيؤيد ترامب العملات المستقرة، نظراً لأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) عارضها علناً. العملات المستقرة، على عكس CBDCs، توسع استخدام الدولار، ولا تحل محله. الفكرة بسيطة: إذا كان بإمكان العملات المستقرة الخارجية استخدامها في كل مكان، فستكون المزيد من المعاملات مرتبطة بالدولار الأمريكي - حتى خارج النظام المصرفي الأمريكي.

لدى هاوارد لوتنيك، مرشح ترامب لوزير التجارة، روابط عميقة مع عملة تيثر المستقرة، والتي لديها أعلى قيمة سوقية بين العملات المستقرة. خلال استماعه في مجلس الشيوخ، قالت السناتور إليزابيث وارين إن ارتباط تيثر هو تضارب في المصالح، لكن هاوارد تم تأكيده على أي حال.

سوق العملات المستقرة يقدر بنحو 220 مليار دولار في وقت النشر، وهو جزء صغير فقط من 6 تريليون دولار في أسواق رأس المال الأمريكية.

في منشور على X اليوم، قال ترامب: "أنا في مناقشات جادة مع الرئيس فلاديمير بوتين من روسيا بشأن إنهاء الحرب، وكذلك معاملات التنمية الاقتصادية الكبرى التي ستحدث بين الولايات المتحدة وروسيا. المحادثات تسير بشكل جيد جداً!"

اقتصاد أمريكا الآن يعتمد على إنفاق أعلى 10%

بينما يكافح معظم الأمريكيين مع الأسعار المرتفعة والتضخم العنيد، فإن أغنى 10% ينفقون بحرية، مما يدفع اقتصاداً يعتمد الآن أكثر من أي وقت مضى على قدرتهم - ورغبتهم - في الاستمرار في الشراء.

الأسر التي تكسب 250,000 دولار أو أكثر في السنة تنفق على عطلات فاخرة، وسلع مصممة، وعقارات، مدفوعة بارتفاع أسعار الأسهم وارتفاع قيم المنازل. وفقاً لموديز أناليتكس، تمثل هذه المجموعة الآن 49.7% من إجمالي الإنفاق الاستهلاكي - وهو أعلى مستوى مسجل منذ بدء جمع البيانات في عام 1989.

قبل ثلاثين عاماً، شكلت أعلى 10% فقط 36% من إجمالي الإنفاق. اليوم، تشكل مشترياتهم وحدها ما يقرب من ثلث الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، حسبما قدر مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في موديز.

الأغنياء ينفقون أكثر بينما يتراجع الآخرون

من سبتمبر 2023 إلى سبتمبر 2024، زادت أعلى 10% من إنفاقها بنسبة 12%. خلال نفس الفترة، خفضت الأسر من الطبقة الوسطى والعاملة إنفاقها.

"لم تكن مالية الميسورين أفضل من أي وقت مضى، وإنفاقهم لم يكن أقوى من أي وقت مضى، والاقتصاد لم يكن أكثر اعتماداً على هذه المجموعة من أي وقت مضى،" قال زاندي، بناءً على تحليل لبيانات الاحتياطي الفيدرالي حتى الربع الثالث من عام 2024 - وهو الأحدث المتاح.

بينما أصاب التضخم الجميع، تجاوز الأمريكيون الأكثر ثراءً التضخم بكثير. أنفق 80% الأدنى من الكسب 25% أكثر مما فعلوا قبل أربع سنوات، بالكاد مواكبة زيادة بنسبة 21% في الأسعار خلال تلك الفترة. أما أعلى 10%؟ فقد أنفقوا 58% أكثر.

إذا انخفض سوق الأسهم أو انخفضت قيم المنازل، فقد يتأثر ثقة الأغنياء، مما يؤدي إلى إنفاقهم أقل - وسحب الاقتصاد معهم.

معنويات المستهلكين بدأت بالفعل في الانخفاض، حتى بين ثلث الأسر الأكثر ثراءً، جزئياً بسبب مخاوف متزايدة من الرسوم الجمركية وعدم اليقين الاقتصادي.

أشار زاندي إلى أن أغنى الأمريكيين يميلون إلى أن يكونوا أكبر سناً، وأكثر تعليماً، ومستثمرين بعمق في الأسهم والعقارات - قطاعات ازدهرت في السنوات الأخيرة. لكن هذا الارتفاع نفسه في قيم الأصول يوسع أيضاً فجوة الثروة، مما يجعل الحياة أصعب لأولئك الذين لا يملكون منازل أو أسهماً.

كيف يتقدم الكسب العالي

بالنسبة للعديد من أعلى الكسب، جاءت الأمان المالي من استثمارات استراتيجية خلال الجائحة.

فيفيك تريفيدي، 38 عاماً، هو واحد منهم. ادخر خلال كوفيد-19، ثم اشترى ثلاث عقارات استثمارية في إنديانابوليس بين عامي 2022 و2023.

يبقى قرضه العقاري منخفضاً، بفضل سعر فائدة دون 3% قفلته عند إعادة التمويل خلال الجائحة.

يعمل تريفيدي وزوجته، بورفا، كلاهما في صناعة الأدوية ويكسبان الآن أكثر من 350,000 دولار في السنة - أكثر بنسبة 45% مما كان عليه قبل الجائحة. كما يدعمون والديه، الذين يعيشون معهم، بينما يربيان طفلين صغيرين.

بالنسبة للأسر مثل تريفيدي، جعلت زيادة الدخل وقيم الأصول التضخم أقل إيلاماً. لكن لملايين الآخرين، الفجوة بين أولئك الذين لديهم ثروة وأولئك الذين لا يملكون أوسع من أي وقت مضى - واقتصاد أمريكا الآن يعتمد على عادات إنفاق نخبة متضائلة.