Il copione del presidente Trump per proteggere il potere globale del dollaro USA

La presa del dollaro USA sulla finanza globale è sotto attacco, e Trump si assicura che rimanga sotto controllo. Cina, Hong Kong, Thailandia, Emirati Arabi Uniti e Arabia Saudita hanno stato costruendo silenziosamente una valuta digitale della banca centrale (CBDC) transfrontaliera chiamata mBridge, progettata per consentire loro di commerciare senza bisogno di dollari USA o SWIFT.

La Bank for International Settlements (BIS) ha inizialmente sostenuto il progetto, ma poco prima delle elezioni statunitensi, il BIS si è ritirato improvvisamente. I funzionari hanno affermato di aver raggiunto una fase di “prodotto minimo vitale”, ma secondo un rapporto del Financial Times, Washington li ha costretti a tirarsi indietro.

Più specificamente, lo scorso autunno, poco prima delle elezioni statunitensi, il BIS ha improvvisamente ritirato da mBridge, cedendo di fatto il controllo alla Cina e al resto. Il BIS ha affermato che questo era solo perché aveva raggiunto la fase di “prodotto minimo vitale”. Ma in pochi ci credono. “Gli americani hanno chiesto [al BIS] di fermarsi perché è una minaccia,” dice un partecipante, spiegando che Washington temeva che “potrebbe essere usato per eludere [le sanzioni del dollaro]”.

La decisione è arrivata proprio prima del ritorno di Trump al potere, e la sua amministrazione sta reprimendo tutto ciò che minaccia il dominio del dollaro.

Trump si muove per bloccare le alternative al dollaro

Trump ha dichiarato tramite molti post su Truth Social che qualsiasi paese che cerchi di indebolire il dollaro affronterà conseguenze. Ha pubblicato un avvertimento che: “L'idea che i paesi BRICS stiano cercando di allontanarsi dal dollaro, mentre noi stiamo a guardare, è FINITA. Richiederemo un impegno da questi paesi apparentemente ostili che non creeranno una nuova valuta BRICS né sosterranno alcuna altra valuta per sostituire il potente dollaro USA. Se non lo faranno, affronteranno dazi del 100 per cento e dovrebbero prepararsi a dire addio alla vendita nell'economia statunitense meravigliosa.”

Mentre la politica commerciale ha ricevuto la maggior parte dell'attenzione, la guerra finanziaria si sta svolgendo sullo sfondo. Il dollaro USA sostiene il potere globale dell'America, e Trump non sta lasciando che questo sfugga.

Sulla carta, il dollaro domina ancora. Il FMI riporta che il 58% delle riserve delle banche centrali è detenuto in dollari. Questo è inferiore a due decenni fa, ma il cambiamento è stato principalmente verso valute più piccole, non rivali principali come l'euro o lo yuan. La rete SWIFT mostra che il 49,1% delle transazioni globali dello scorso anno era in dollari, un massimo di 12 anni.

Le banche centrali stanno accumulando oro a livelli record, secondo il World Gold Council, segnalando che alcuni si stanno coprendo contro il dollaro. Allo stesso tempo, la Cina sta espandendo il suo sistema di pagamento alternativo, CIPS (Cross-Border Interbank Payment System), che ha 160 banche membri e ha visto un aumento dell'80% nelle transazioni dal 2022. Nel frattempo, le sanzioni finanziarie USA hanno spinto i paesi a cercare canali di scambio alternativi, portando a un aumento dell'interesse nelle CBDC.

Questo è eminentemente sensato. Ma Trump sembra intenzionato a usare bastoni. Lo scorso mese ha emesso un ordine esecutivo che vieta l'uso di qualsiasi valuta digitale della banca centrale in America, poiché “minacciano la stabilità del sistema finanziario, la privacy individuale e la sovranità degli Stati Uniti”.

Trump ha anche sostenuto Bitcoin, nonostante la sua reputazione di copertura contro il dollaro, e soprattutto, ha gettato il suo sostegno dietro le stablecoin garantite dal dollaro, chiedendone l'espansione globale.

Alcuni si sono chiesti perché Trump avrebbe sostenuto le stablecoin, dato che la Banca Centrale Europea (BCE) si è apertamente opposta ad esse. Le stablecoin, a differenza delle CBDC, espandono l'uso del dollaro, non lo sostituiscono. L'idea è semplice: se le stablecoin offshore possono essere usate ovunque, allora più transazioni saranno legate al dollaro USA, anche al di fuori del sistema bancario USA.

Howard Lutnick, la scelta di Trump per il segretario al Commercio, ha legami profondi con la stablecoin Tether, che ha la capitalizzazione di mercato più alta tra le stablecoin. Durante la sua audizione al Senato, la senatrice Elizabeth Warren ha detto che il legame con Tether è un conflitto di interessi, ma Howard è stato confermato comunque.

Il mercato delle stablecoin vale circa 220 miliardi di dollari al momento della stampa, che è solo una frazione dei 6 trilioni di dollari nei mercati dei capitali USA.

In un post su X oggi, Trump ha detto: “Sono in discussioni serie con il presidente Vladimir Putin della Russia riguardo alla fine della Guerra, e anche a importanti transazioni di Sviluppo Economico che avranno luogo tra gli Stati Uniti e la Russia. I colloqui stanno procedendo molto bene!”

L'economia americana ora funziona sulla spesa del top 10%

Mentre la maggior parte degli americani lotta con prezzi alti e inflazione persistente, il 10% più ricco sta spendendo liberamente, guidando un'economia che ora dipende più che mai dalla loro capacità e volontà di continuare ad acquistare.

Le famiglie che guadagnano 250.000 dollari o più all'anno stanno spendendo in vacanze di lusso, beni di design e immobili, alimentate da prezzi delle azioni in aumento e valori immobiliari in crescita. Secondo Moody’s Analytics, questo gruppo ora rappresenta il 49,7% di tutta la spesa dei consumatori, il livello più alto registrato da quando la raccolta dati è iniziata nel 1989.

Trenta anni fa, il top 10% rappresentava solo il 36% della spesa totale. Oggi, i loro acquisti da soli rappresentano quasi un terzo del PIL degli Stati Uniti, ha stimato Mark Zandi, chief economist di Moody’s.

I ricchi stanno spendendo di più mentre tutti gli altri tirano indietro

Da settembre 2023 a settembre 2024, il top 10% ha aumentato la sua spesa del 12%. Nello stesso periodo, le famiglie della classe media e lavorativa hanno ridotto la spesa.

“Le finanze dei benestanti non sono mai state migliori, la loro spesa mai così forte, e l'economia mai così dipendente da quel gruppo,” ha detto Zandi, basandosi su un'analisi dei dati della Federal Reserve fino al Q3 2024, l'ultimo disponibile.

Mentre l'inflazione ha colpito tutti, i americani più ricchi l'hanno di gran lunga superata. Il bottom 80% dei guadagnanti ha speso il 25% in più rispetto a quattro anni fa, faticando a tenere il passo con un aumento del 21% dei prezzi in quel periodo. Il top 10%? Ha speso il 58% in più.

Se il mercato azionario scivola o i valori immobiliari scendono, la fiducia dei ricchi potrebbe subire un colpo, portandoli a spendere meno e trascinando l'economia con loro.

Il sentiment dei consumatori sta già iniziando a scendere, anche tra il terzo più ricco delle famiglie, in parte a causa delle crescenti preoccupazioni sui dazi e dell'incertezza economica.

Zandi ha sottolineato che i più ricchi d'America tendono ad essere più anziani, più istruiti e profondamente investiti in azioni e immobili, settori che sono boomati negli ultimi anni. Ma lo stesso aumento dei valori degli asset sta anche ampliando il divario di ricchezza, rendendo la vita più dura per coloro che non possiedono case o azioni.

Come i redditi più alti stanno lasciando indietro gli altri

Per molti dei redditi più elevati, la sicurezza finanziaria è arrivata grazie a investimenti strategici durante la pandemia.

Vivek Trivedi, 38 anni, è uno di loro. Ha risparmiato durante il COVID-19, per poi acquistare tre immobili a investimento a Indianapolis tra il 2022 e il 2023.

La sua rata del mutuo rimane bassa, grazie a un tasso di interesse inferiore al 3% che ha bloccato in fase di rifinanziamento durante la pandemia.

Trivedi e sua moglie, Purva, lavorano entrambi nel settore farmaceutico e guadagnano ora oltre 350.000 dollari all'anno, il 45% in più rispetto al periodo pre-pandemia. Supportano anche i suoi genitori, che vivono con loro, mentre crescono due figli piccoli.

Per famiglie come i Trivedi, l'aumento del reddito e del valore delle attività ha reso l'inflazione meno dolorosa. Ma per milioni di altri, il divario tra chi ha ricchezza e chi non ce l'ha è più ampio che mai, e l'economia americana ora dipende dalle abitudini di spesa di un'élite in shrinkage.