Trump’s Spielplan zum Schutz der globalen Macht des US-Dollars

Der Griff des US-Dollars auf die globale Finanzwelt ist in Angriff genommen worden, und Trump stellt sicher, dass er die Kontrolle behält. China, Hongkong, Thailand, die VAE und Saudi-Arabien haben quietly eine grenzüberschreitende Zentralbank-Digitalwährung (CBDC) namens mBridge aufgebaut, die es ihnen ermöglichen soll, ohne US-Dollar oder SWIFT zu handeln.

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIS) unterstützte das Projekt zunächst, zog sich jedoch kurz vor der US-Wahl plötzlich zurück. Beamte behaupteten, sie habe das Stadium eines „minimal viable product“ erreicht, doch laut einem Bericht der Financial Times zwang Washington sie zum Rückzug.

Genauer gesagt, letzten Herbst, kurz vor der US-Wahl, zog sich die BIS unerwartet zurück aus mBridge und überließ damit effektiv die Kontrolle an China und den Rest. Die BIS behauptete, dies liege lediglich daran, dass sie das Stadium des „minimal viable product“ erreicht habe. Doch wenige glauben das. „Die Amerikaner forderten [die BIS] auf, aufzuhören, weil es eine Bedrohung darstellt“, erzählt mir ein Teilnehmer und erklärt, dass Washington befürchtete, „es könnte zur Umgehung [von Dollar-Sanktionen] genutzt werden“.

Die Entscheidung fiel kurz vor Trumps Rückkehr an die Macht, und seine Regierung geht gegen alles vor, was die Dominanz des Dollars bedroht.

Trump unternimmt Schritte, um Alternativen zum Dollar zu blockieren

Trump hat über viele Truth Social-Beiträge erklärt, dass jedes Land, das versucht, den Dollar zu schwächen, Konsequenzen zu erwarten hat. Er postete eine Warnung, dass: „Die Idee, dass die BRICS-Länder versuchen, sich vom Dollar abzuwenden, während wir tatenlos zusehen, ist VORBEI. Wir werden von diesen scheinbar feindseligen Ländern eine Verpflichtung verlangen, dass sie weder eine neue BRICS-Währung schaffen noch eine andere Währung unterstützen, um den mächtigen US-Dollar zu ersetzen. Wenn nicht, werden sie 100-prozentige Zölle erleben und sollten damit rechnen, sich vom Verkauf in die wunderbare US-Wirtschaft zu verabschieden.“

Während die Handelspolitik die meiste Aufmerksamkeit auf sich gezogen hat, entfaltet sich der Finanzkrieg im Hintergrund. Der US-Dollar untermauert Amerikas globale Macht, und Trump lässt das nicht einfach geschehen.

Theoretisch dominiert der Dollar immer noch. Der IWF berichtet, dass 58 % der Zentralbankreserven in Dollar gehalten werden. Das ist niedriger als vor zwei Jahrzehnten, aber die Veränderung hat sich hauptsächlich auf kleinere Währungen bezogen, nicht auf große Rivalen wie den Euro oder Yuan. Das SWIFT-Netzwerk zeigt, dass 49,1 % der globalen Transaktionen im vergangenen Jahr in Dollar abgewickelt wurden – ein 12-Jahres-Hoch.

Zentralbanken horten Gold auf Rekordniveau, so der World Gold Council, was signalisiert, dass einige gegen den Dollar absichern. Gleichzeitig erweitert China sein alternatives Zahlungssystem, CIPS (Cross-Border Interbank Payment System), das 160 Mitgliedsbanken umfasst und seit 2022 einen Anstieg der Transaktionen um 80 % verzeichnete. Gleichzeitig haben US-Finanzsanktionen Länder dazu gebracht, nach alternativen Handelskanälen zu suchen, was zu einem gestiegenen Interesse an CBDCs geführt hat.

Dies ist höchst sinnvoll. Aber Trump scheint geneigt, mit dem Stock zu arbeiten. Letzten Monat erließ er eine Executive Order, die die Nutzung jeglicher Zentralbank-Digitalwährungen in Amerika verbietet, da sie „die Stabilität des Finanzsystems, die individuelle Privatsphäre und die Souveränität der Vereinigten Staaten bedrohen“.

Trump unterstützte auch Bitcoin, trotz seines Rufes als Absicherung gegen den Dollar, und vor allem unterstützte er Dollar-gestützte Stablecoins und forderte deren globale Expansion.

Einige fragten sich, warum Trump Stablecoins unterstützen würde, da die Europäische Zentralbank (EZB) diese offen ablehnt. Stablecoins erweitern im Gegensatz zu CBDCs die Nutzung des Dollars, anstatt ihn zu ersetzen. Die Idee ist einfach: Wenn offshore Stablecoins überall genutzt werden können, werden mehr Transaktionen an den US-Dollar gebunden – sogar außerhalb des US-Bankensystems.

Howard Lutnick, Trumps Kandidat für das Handelsministerium, hat tiefe Verbindungen zum Tether-Stablecoin, der die höchste Marktkapitalisierung unter den Stablecoins hat. Während seiner Anhörung im Senat sagte Senator Elizabeth Warren, die Tether-Verbindung stelle einen Interessenkonflikt dar, aber Howard wurde trotzdem bestätigt.

Der Stablecoin-Markt ist zum Zeitpunkt der Drucklegung etwa 220 Milliarden Dollar wert, was nur ein Bruchteil der 6 Billionen Dollar an US-Kapitalmärkten ist.

In einem Beitrag auf X sagte Trump heute: „Ich führe ernsthafte Gespräche mit Präsident Wladimir Putin von Russland über die Beendigung des Krieges sowie über wichtige wirtschaftliche Entwicklungstransaktionen, die zwischen den Vereinigten Staaten und Russland stattfinden werden. Die Gespräche verlaufen sehr gut!“

Amerikas Wirtschaft läuft jetzt auf dem Konsum der oberen 10%

Während die meisten Amerikaner mit hohen Preisen und hartnäckiger Inflation zu kämpfen haben, geben die wohlhabendsten 10 % frei aus und treiben eine Wirtschaft an, die sich mehr denn je auf ihre Fähigkeit und Bereitschaft verlässt, weiter zu kaufen.

Haushalte mit einem Jahreseinkommen von 250.000 $ oder mehr geben viel für Luxusurlaube, Designerwaren und Immobilien aus, angetrieben von steigenden Aktienkursen und steigenden Immobilienwerten. Laut Moody’s Analytics macht diese Gruppe nun 49,7 % aller Konsumausgaben aus – der höchste Stand seit Beginn der Datenerhebung im Jahr 1989.

Vor drei Jahrzehnten machten die oberen 10 % nur 36 % der Gesamtausgaben aus. Heute machen ihre Einkäufe allein fast ein Drittel des US-BIP aus, schätzte Mark Zandi, Chefökonom bei Moody’s.

Die Reichen geben mehr aus, während alle anderen zurückhaltender werden

Von September 2023 bis September 2024 erhöhten die oberen 10 % ihre Ausgaben um 12 %. In diesem Zeitraum reduzierten Haushalte der Mittel- und Arbeiterklasse ihre Ausgaben.

„Die Finanzen der Wohlhabenden waren noch nie so gut, ihre Ausgaben noch nie so stark, und die Wirtschaft war noch nie so abhängig von dieser Gruppe“, sagte Zandi, basierend auf einer Analyse der Daten der Federal Reserve bis Q3 2024 – den jüngsten verfügbaren Daten.

Während die Inflation alle getroffen hat, haben die wohlhabendsten Amerikaner sie weit übertroffen. Die unteren 80 % der Einkommensbezieher gaben 25 % mehr aus als vor vier Jahren und hielten kaum mit einem Preisanstieg von 21 % in diesem Zeitraum Schritt. Die oberen 10 %? Sie gaben 58 % mehr aus.

Wenn der Aktienmarkt einbricht oder die Immobilienwerte sinken, könnte das Vertrauen der Wohlhabenden getroffen werden, was dazu führt, dass sie weniger ausgeben – und die Wirtschaft mit sich hinunterzieht.

Die Konsumentenstimmung beginnt bereits zu sinken, sogar unter dem wohlhabendsten Drittel der Haushalte, teilweise aufgrund steigender Zollbedenken und wirtschaftlicher Unsicherheit.

Zandi wies darauf hin, dass Amerikas Wohlhabende tendenziell älter, besser gebildet und stark in Aktien und Immobilien investiert sind – Sektoren, die in den letzten Jahren boomten. Aber derselbe Anstieg der Vermögenswerte vergrößert auch die Vermögenskluft und erschwert das Leben für diejenigen, die keine Häuser oder Aktien besitzen.

Wie Spitzenverdiener davonziehen

Für viele der Spitzenverdiener kam die finanzielle Sicherheit von strategischen Investitionen während der Pandemie.

Vivek Trivedi, 38, ist einer von ihnen. Er sparte während COVID-19 und kaufte zwischen 2022 und 2023 drei Investitionseigentümer in Indianapolis.

Seine eigene Hypothekenzahlung bleibt niedrig, dank eines Zinssatzes von unter 3 %, den er bei der Refinanzierung während der Pandemie sicherte.

Trivedi und seine Frau Purva arbeiten beide in der Pharmaindustrie und verdienen jetzt mehr als 350.000 $ pro Jahr – 45 % mehr als vor der Pandemie. Sie unterstützen auch seine Eltern, die bei ihnen leben, während sie zwei kleine Kinder aufziehen.

Für Familien wie die Trivedis haben steigende Einkommen und Vermögenswerte die Inflation weniger schmerzhaft gemacht. Aber für Millionen anderer ist die Kluft zwischen denen, die Vermögen haben, und denen, die es nicht haben, größer denn je – und Amerikas Wirtschaft reitet jetzt auf den Konsumgewohnheiten einer schrumpfenden Elite.